تقاسم مخاطر العملات

ما هو تقاسم مخاطر العملة؟

المشاركة في مخاطر العملة هي طريقة للتحوط من مخاطر العملة حيث يتفق طرفا الصفقة أو التجارة على المشاركة في مخاطر تقلبات أسعار الصرف.

يتعرض المستثمرون أو الشركات التي لديها أصول أو عمليات تجارية عبر الحدود الوطنية لمخاطر العملة التي قد تؤدي إلى تحقيق أرباح وخسائر غير متوقعة. من خلال الدخول في اتفاقية مشاركة العملة ، يمكن لكيانين أو أكثر التحوط المتبادل ضد تلك الخسائر المحتملة.

فهم تقاسم مخاطر العملة

تتضمن مشاركة مخاطر العملة بشكل عام شرط تعديل سعر ملزم قانونًا ، حيث يتم تعديل السعر الأساسي للمعاملة إذا تقلب سعر الصرف خارج نطاق أو منطقة محايدة محددة. وبالتالي لا يحدث تقاسم المخاطر إلا إذا كان سعر الصرف في وقت تسوية المعاملة خارج النطاق المحايد ، وفي هذه الحالة يقسم الطرفان الربح أو الخسارة.

من خلال تعزيز التعاون بين الطرفين ، فإن تقاسم مخاطر العملة يقضي على طبيعة لعبة محصلتها الصفرية لتقلبات العملة ، حيث يستفيد أحد الطرفين على حساب الطرف الآخر.

ومع ذلك ، فإن درجة تقاسم مخاطر العملة ستعتمد على الموقف التفاوضي النسبي للطرفين واستعدادهما للدخول في مثل هذا الترتيب لتقاسم المخاطر. إذا كان بإمكان المشتري (أو البائع) إملاء الشروط وأدرك أن هناك مخاطر قليلة لتأثر هامش ربحه بتقلبات العملة ، فقد يكونون أقل استعدادًا لتقاسم المخاطر.

مثال على كيفية عمل تقاسم مخاطر العملات

على سبيل المثال ، افترض أن شركة أمريكية افتراضية تدعى ABC تستورد 10 توربينات من شركة أوروبية تسمى EC ، بسعر 1 مليون يورو لكل منها بإجمالي حجم طلب يبلغ 10 مليون يورو. نظرًا لعلاقة العمل الطويلة بين الشركتين ، وافقت الشركتان على اتفاقية تقاسم مخاطر العملة. يستحق الدفع من قبل ABC في غضون ثلاثة أشهر ، وتوافق الشركة على دفع EC بسعر فوري في ثلاثة أشهر من 1 يورو = 1.30 دولار ، مما يعني أن كل توربين سيكلفه 1.3 مليون دولار ، مقابل التزام دفع إجمالي قدره 13 مليون دولار. يحدد عقد مشاركة مخاطر العملة بين EC و ABC أنه سيتم تعديل سعر التوربين إذا كان اليورو أقل من 1.25 دولار أمريكي أو أعلى من 1.35 دولار أمريكي.

وبالتالي ، فإن النطاق السعري من 1.25 دولار إلى 1.35 دولار يشكل المنطقة المحايدة التي لن يتم تقاسم مخاطر العملة عليها.

في غضون ثلاثة أشهر ، افترض أن السعر الفوري هو 1 يورو = 1.38 دولار. بدلاً من دفع ABC لـ EC ما يعادل 1.38 مليون دولار (أو 1 مليون يورو) لكل توربين ، قامت الشركتان بتقسيم الفرق بين السعر الأساسي البالغ 1.3 مليون دولار والسعر الحالي ( بالدولار) البالغ 1.38 مليون دولار. وبالتالي ، فإن السعر المعدل لكل توربين هو ما يعادل يورو 1.34 مليون دولار ، والذي يصل إلى 971،014.50 يورو بسعر الصرف الحالي البالغ 1.38. وبالتالي ، حصلت ABC على خصم سعر قدره 2.9٪ ، وهو ما يمثل نصف انخفاض قيمة الدولار بنسبة 5.8٪ مقابل اليورو. وبالتالي ، فإن السعر الإجمالي الذي دفعته ABC للمفوضية الأوروبية هو 9.71 مليون يورو ، وهو سعر صرف يبلغ 1.38 ، يصل بالضبط إلى 13.4 مليون دولار.

من ناحية أخرى ، إذا كان السعر الفوري في ثلاثة أشهر هو 1 يورو = 1.22 دولار ، فبدلاً من دفع ABC لـ EC ما يعادل 1.22 مليون دولار لكل توربين ، قسمت الشركتان الفرق بين السعر الأساسي 1.3 مليون دولار والسعر الحالي 1.22 دولار. مليون. وبالتالي ، فإن السعر المعدل لكل توربين هو ما يعادل 1.26 مليون دولار باليورو ، والذي يصل إلى 1032.786.89 يورو (بسعر الصرف الحالي 1.22). في النهاية ، تدفع ABC 3.28٪ إضافية لكل توربين ، وهو نصف الزيادة البالغة 6.56٪ للدولار.

يسلط الضوء

• هذه الاتفاقيات ليست موحدة ولا شائعة ، وبالتالي فإن وجود مثل هذه الاتفاقية وشروطها سيعتمد على قدرة أحد الأطراف المقابلة على المساومة مع الآخر.

• تتضمن شروط تقاسم مخاطر العملة عادةً سعر صرف أساسي محدد مسبقًا وعتبة ، في حالة تجاوزها ، ستؤدي إلى الانقسام المتبادل للخسارة.

• تقاسم مخاطر العملات هو اتفاق تعاقدي بين الأطراف المقابلة في صفقة أو صفقة للمشاركة في أي خسائر ناجمة عن مخاطر العملة أو تقلبات أسعار الصرف.