Valutariskdelning
Vad Àr valutariskdelning?
Valutariskdelning Àr ett sÀtt att sÀkra valutarisk dÀr de tvÄ parterna i en affÀr eller en affÀr kommer överens om att dela risken frÄn valutakursfluktuationer.
Investerare eller företag som har tillgÄngar eller affÀrsverksamhet över nationsgrÀnserna Àr exponerade för valutarisk som kan skapa oförutsÀgbara vinster och förluster. Genom att ingÄ ett avtal om valutadelning kan tvÄ eller flera enheter ömsesidigt sÀkra sig mot dessa eventuella förluster.
FörstÄ valutariskdelning
Valutariskdelning innefattar i allmÀnhet en juridiskt bindande prisjusteringsklausul, dÀr baspriset för transaktionen justeras om vÀxelkursen fluktuerar bortom ett specificerat neutralt band eller zon. Riskdelning sker alltsÄ endast om vÀxelkursen vid tidpunkten för transaktionsavveckling ligger utanför det neutrala bandet, i vilket fall de tvÄ parterna delar upp vinsten eller förlusten.
Genom att frÀmja samarbetet mellan de tvÄ parterna eliminerar valutariskdelning nollsummespelets karaktÀr av valutafluktuationer, dÀr den ena parten gynnas pÄ den andras bekostnad.
Graden av valutariskdelning kommer dock att bero pÄ de tvÄ parternas relativa förhandlingsposition och deras vilja att ingÄ ett sÄdant riskdelningsarrangemang. Om köparen (eller sÀljaren) kan diktera villkor och upplever att det finns liten risk för att deras vinstmarginal pÄverkas av valutafluktuationer, kan de vara mindre villiga att dela risken.
Exempel pÄ hur valutariskdelning fungerar
Anta till exempel att ett hypotetiskt amerikanskt företag som heter ABC importerar 10 turbiner frĂ„n ett europeiskt företag som heter EC, prissatta till 1 miljon euro vardera för en total orderstorlek pĂ„ 10 miljoner euro. PĂ„ grund av deras lĂ„ngvariga affĂ€rsrelation kommer de tvĂ„ företagen överens om ett avtal om valutariskdelning. Betalning frĂ„n ABC ska ske om tre mĂ„nader, och företaget gĂ„r med pĂ„ att betala EC till en avistakurs pĂ„ tre mĂ„nader pĂ„ âŹ1 = $1,30, vilket innebĂ€r att varje turbin skulle kosta den $1,3 miljoner, för en total betalningsĂ„tagande pĂ„ $13 miljoner. Valutariskdelningskontraktet mellan EC och ABC specificerar att priset per turbin kommer att justeras om euron handlas under 1,25 USD eller över 1,35 USD.
SÄledes bildar ett prisband pÄ $1,25 till $1,35 den neutrala zonen över vilken valutarisken inte kommer att delas.
Om tre mĂ„nader, anta att avistakursen Ă€r âŹ1 = $1,38. IstĂ€llet för att ABC betalade EC motsvarande 1,38 miljoner dollar (eller 1 miljon euro) per turbin, delade de tvĂ„ företagen upp skillnaden mellan baspriset pĂ„ 1,3 miljoner dollar och det nuvarande priset (i dollar) pĂ„ 1,38 miljoner dollar. Det justerade priset per turbin Ă€r dĂ€rför motsvarande 1,34 miljoner dollar i euro, vilket motsvarar 971 014,50 euro vid den nuvarande vĂ€xelkursen 1,38. DĂ€rmed har ABC erhĂ„llit en prisrabatt pĂ„ 2,9 %, vilket Ă€r hĂ€lften av deprecieringen pĂ„ 5,8 % i dollarn mot euron. Det totala priset som ABC betalar till EC Ă€r dĂ€rför 9,71 miljoner euro, vilket, vid vĂ€xelkursen 1,38, motsvarar exakt 13,4 miljoner dollar.
Ă andra sidan, om avistakursen under tre mĂ„nader Ă€r âŹ1 = 1,22 USD, istĂ€llet för att ABC betalar EC motsvarande 1,22 miljoner USD per turbin, delar de tvĂ„ företagen upp skillnaden mellan baspriset pĂ„ 1,3 miljoner USD och det nuvarande priset pĂ„ 1,22 USD miljon. Det justerade priset per turbin Ă€r dĂ€rför motsvarande 1,26 miljoner dollar i euro, vilket motsvarar 1 032 786,89 euro (vid nuvarande vĂ€xelkurs pĂ„ 1,22). I slutĂ€ndan betalar ABC ytterligare 3,28 % per turbin, vilket Ă€r hĂ€lften av 6,56 % appreciering i dollarn.
Höjdpunkter
Dessa avtal Àr inte standardiserade eller vanliga, sÄ förekomsten av ett sÄdant avtal och dess villkor kommer att bero pÄ förmÄgan hos en av motparterna att förhandla med den andra.
Valutariskdelningsklausuler involverar vanligtvis en förutbestÀmd basvÀxelkurs och en tröskel som, om den passeras, kommer att utlösa den ömsesidiga uppdelningen av förlusten.
Valutariskdelning Àr ett avtal mellan motparter i en handel eller affÀr om att ta del av eventuella förluster pÄ grund av valutarisk eller valutakursfluktuationer.
