通貨リスクシェアリング

##通貨リスクシェアリングとは何ですか？

、取引または取引の2つの当事者が為替レートの変動によるリスクを共有することに同意する通貨リスクをヘッジする方法です。

国境を越えて資産または事業を営む投資家または企業は、予測できない損益を生み出す可能性のある通貨リスクにさらされています。通貨共有契約を締結することにより、2つ以上の事業体がこれらの起こり得る損失を相互にヘッジすることができます。

##通貨リスクシェアリングを理解する

通貨リスクの共有には、通常、法的拘束力のある価格調整条項が含まれます。この条項では、為替レートが指定されたニュートラルバンドまたはゾーンを超えて変動した場合に取引の基本価格が調整されます。したがって、リスクシェアリングは、取引決済時の為替レートがニュートラルバンドを超えている場合にのみ発生します。この場合、2つの当事者が利益または損失を分割します。

両当事者間の協力を促進することにより、通貨リスクの共有は、一方の当事者が他方の当事者を犠牲にして利益を得るという、通貨変動のゼロサムゲームの性質を排除します。

それでも、通貨リスク共有の程度は、両当事者の相対的な交渉の立場と、そのようなリスク共有の取り決めを締結する意思に依存します。買い手（または売り手）が条件を決定でき、利益率が通貨変動の影響を受けるリスクがほとんどないと認識している場合、リスクを共有する意欲が低下する可能性があります。

##通貨リスク共有の仕組みの例

たとえば、ABCという架空の米国企業がECというヨーロッパの企業から10基のタービンを輸入しており、価格はそれぞれ100万ユーロ、注文総額は1,000万ユーロであるとします。長年の取引関係により、両社は通貨リスク分担契約に合意しています。 ABCによる支払いは3か月以内に行われ、会社はECに3か月で1ユーロ= 1.30ドルのスポットレートで支払うことに同意します。これは、各タービンの費用が130万ドル、合計支払い義務が1,300万ドルになることを意味します。 ECとABCの間の通貨リスク共有契約では、ユーロが1.25ドル未満または1.35ドルを超えて取引された場合、タービンあたりの価格が調整されることが指定されています。

したがって、 1.25ドルから1.35ドルの価格帯は、通貨リスクが共有されないニュートラルゾーンを形成します。

3か月で、スポットレートが€1 =$1.38であると想定します。 ABCがECにタービンあたり138万ドル（または100万ユーロ）相当を支払う代わりに、両社は基本価格130万ドルと現在の価格（ドル）の差額を138万ドルに分割しました。したがって、タービンあたりの調整後の価格は、134万ドルに相当するユーロであり、現在の為替レート1.38で971,014.50ユーロになります。したがって、ABCは2.9％の価格割引を取得しました。これは、ユーロに対するドルの5.8％の下落の半分です。したがって、ABCからECに支払われる合計価格は971百万ユーロであり、為替レート1.38で、正確に1340万ドルになります。

一方、3か月のスポットレートが1ユーロ= 1.22ドルの場合、ABCがECにタービンあたり122万ドル相当を支払う代わりに、両社は基本価格130万ドルと現在の価格1.22ドルの差額を分割します。 100万。したがって、タービンあたりの調整後の価格は、ユーロ換算で126万ドルになり、1,032,786.89ユーロ（現在の為替レート1.22）になります。最終的に、ABCはタービンごとに追加の3.28％を支払います。これは、ドルの6.56％の上昇の半分です。

##ハイライト

-これらの合意は標準化も一般的でもないため、そのような合意の存在とその条件は、一方の取引相手が他方と交渉する能力に依存します。

-通貨リスク共有条項には、通常、事前に決定された基本為替レートと、超過した場合に損失の相互分割をトリガーするしきい値が含まれます。

-通貨リスクの共有は、通貨リスクまたは為替レートの変動による損失を共有するための取引または取引の相手方間の契約上の合意です。