Kur Risk Paylaşımı
Döviz Riski Paylaşımı Nedir?
Kur riski paylaşımı, bir anlaşmanın veya ticaretin iki tarafının döviz kuru dalgalanmalarından kaynaklanan riski paylaşmayı kabul ettiği kur riskinden korunma yöntemidir.
Ulusal sınırların ötesinde varlıkları veya ticari faaliyetleri olan yatırımcılar veya şirketler, öngörülemeyen kâr ve zararlar yaratabilecek kur riskine maruz kalmaktadır. Bir para birimi paylaşım anlaşmasına girerek, iki veya daha fazla kuruluş bu olası kayıplara karşı karşılıklı olarak korunma sağlayabilir.
Para Birimi Risk Paylaşımını Anlama
Kur riski paylaşımı genellikle yasal olarak bağlayıcı bir fiyat ayarlama maddesi içerir, burada döviz kuru belirli bir nötr bant veya bölgenin ötesinde dalgalanırsa işlemin taban fiyatı ayarlanır. Bu nedenle risk paylaşımı, yalnızca işlem anlaşması sırasındaki döviz kurunun tarafsız bandın ötesinde olması durumunda gerçekleşir, bu durumda iki taraf kâr veya zararı paylaşır.
İki taraf arasındaki işbirliğini teşvik ederek, kur riski paylaşımı , bir tarafın diğerinin pahasına fayda sağladığı para birimi dalgalanmalarının sıfır toplamlı oyun doğasını ortadan kaldırır.
Yine de, kur riski paylaşımının derecesi, iki tarafın göreli pazarlık pozisyonuna ve böyle bir risk paylaşımı düzenlemesine girme isteklerine bağlı olacaktır. Alıcı (veya satıcı) şartları dikte edebiliyorsa ve kar marjlarının kur dalgalanmalarından etkilenme riskinin çok az olduğunu algılıyorsa, riski paylaşmaya daha az istekli olabilirler.
Para Birimi Risk Paylaşımının Nasıl Çalıştığına İlişkin Örnek
Örneğin, ABC adlı varsayımsal bir ABD firmasının, EC adlı bir Avrupa şirketinden toplam 10 milyon € sipariş büyüklüğü için her biri 1 milyon € fiyatla 10 türbin ithal ettiğini varsayalım. Uzun süredir devam eden iş ilişkileri nedeniyle, iki şirket bir kur riski paylaşım anlaşması üzerinde anlaştı. ABC'nin ödemesi üç ay içinde yapılacak ve şirket, EC'ye üç ay içinde 1 € = 1,30 $'lık spot oran üzerinden ödeme yapmayı kabul ediyor,. bu da her bir türbinin kendisine toplam 13 milyon $'lık bir ödeme yükümlülüğü için 1,3 milyon $'a mal olacağı anlamına geliyor. EC ve ABC arasındaki kur riski paylaşım sözleşmesi, euro 1,25 doların altında veya 1,35 doların üzerinde işlem görürse türbin başına fiyatın ayarlanacağını belirtir.
Bu nedenle, 1,25 ila 1,35 ABD Doları arasındaki bir fiyat bandı,. üzerinde kur riskinin paylaşılmayacağı tarafsız bölgeyi oluşturur.
Üç ay içinde, spot oranın 1 € = 1,38 $ olduğunu varsayalım. ABC'nin EC'ye türbin başına 1,38 milyon $ (veya 1 milyon €) eşdeğeri ödemesi yerine, iki şirket farkı 1,3 milyon $'lık taban fiyat ile 1,38 milyon $'lık cari fiyat ( dolar cinsinden) arasında paylaştırdı. Bu nedenle, türbin başına düzeltilmiş fiyat, 1,34 milyon Euro'ya eşdeğerdir ve bu, mevcut döviz kuru 1,38'de 971,014,50 Euro'ya eşittir. Böylece ABC, doların euro karşısındaki yüzde 5,8'lik değer kaybının yarısı olan yüzde 2,9'luk bir fiyat indirimi elde etti. ABC'nin EC'ye ödediği toplam fiyat bu nedenle 9.71 milyon Euro'dur, bu da 1.38 döviz kuruyla tam olarak 13.4 milyon dolara tekabül etmektedir.
Öte yandan, üç aydaki spot oran 1 € = 1,22 $ ise, ABC EC'ye türbin başına 1,22 milyon $ eşdeğerini ödemek yerine, iki şirket farkı 1,3 milyon $'lık taban fiyat ile 1,22 $'lık mevcut fiyat arasında bölüştürür. milyon. Türbin başına düzeltilmiş fiyat bu nedenle 1.26 milyon Euro'ya eşdeğerdir, bu da 1.032.786.89 Euro'ya (mevcut döviz kuru 1.22) karşılık gelir. Sonunda ABC, türbin başına %6,56'lık doların değer kazanmasının yarısı olan %3,28 ek ödeme yapıyor.
Öne Çıkanlar
Bu anlaşmalar standart veya sıradan değildir ve bu nedenle böyle bir anlaşmanın ve şartlarının varlığı, karşı taraflardan birinin diğeriyle pazarlık yapabilme yeteneğine bağlı olacaktır.
Para birimi riski paylaşım hükümleri, genellikle önceden belirlenmiş bir baz döviz kuru ve aşıldığı takdirde zararın karşılıklı bölünmesini tetikleyecek bir eşik içerir.
Kur riski paylaşımı, kur riski veya döviz kuru dalgalanmalarından kaynaklanan herhangi bir zararı paylaşmak için bir ticaret veya anlaşmaya ilişkin karşı taraflar arasında yapılan sözleşmeye dayalı bir anlaşmadır.
