货币风险分担

什么是货币风险分担？

货币风险分担是一种对冲货币风险的方式，交易双方同意分担汇率波动风险。

拥有跨国界资产或业务运营的投资者或公司面临可能产生不可预测的利润和损失的货币风险。通过签订货币共享协议，两个或多个实体可以相互对冲这些可能的损失。

了解货币风险分担

货币风险分担通常涉及具有法律约束力的价格调整条款，其中如果汇率波动超出指定的中性区间或区域，则交易的基准价格将被调整。因此，只有在交易结算时的汇率超出中性区间时才会发生风险分担，在这种情况下，双方分摊盈亏。

通过促进双方合作，货币风险分担消除了货币波动的零和博弈性质，即一方受益，另一方受益。

不过，货币风险分担的程度将取决于双方的相对议价地位以及他们是否愿意达成这样的风险分担安排。如果买方（或卖方）可以决定条款并认为他们的利润率受到货币波动影响的风险很小，他们可能不太愿意分担风险。

货币风险分担如何运作的示例

例如，假设一家名为 ABC 的假设美国公司正在从一家名为 EC 的欧洲公司进口 10 台涡轮机，每台价格为 100 万欧元，总订单规模为 1000 万欧元。由于长期的业务关系，两家公司同意签订货币风险分担协议。 ABC 将在三个月内付款，该公司同意在三个月内以即期汇率向 EC 支付1 欧元 = 1.30 美元，这意味着每台涡轮机将花费 130 万美元，总付款义务为 1300 万美元。 EC 和 ABC 之间的货币风险分担合同规定，如果欧元交易价格低于 1.25 美元或高于 1.35 美元，每台涡轮机的价格将进行调整。

因此，1.25 美元至 1.35 美元的价格区间形成了不会分担货币风险的中性区。

三个月后，假设即期汇率为 1 欧元 = 1.38 美元。两家公司没有向 EC 支付相当于每台涡轮机 138 万美元（或 100 万欧元）的费用，而是平摊了 130 万美元的基本价格和 138 万美元的当前价格（以美元计）之间的差额。因此，调整后的每台涡轮机价格为 134 万美元等值欧元，按当前 1.38 的汇率计算为 971,014.50 欧元。因此，ABC 获得了 2.9% 的价格折扣，这是美元兑欧元贬值 5.8% 的一半。因此，ABC 向 EC 支付的总价格为 971 万欧元，按 1.38 的汇率计算，正好是 1340 万美元。

另一方面，如果三个月的即期汇率为 1 欧元 = 1.22 美元，那么两家公司将平分 130 万美元的基本价格和 1.22 美元的当前价格之间的差额，而不是 ABC 向 EC 支付相当于每台涡轮机 122 万美元的价格。百万。因此，每台涡轮机的调整后价格为 126 万美元等值欧元，折合为 1,032,786.89 欧元（按当前汇率 1.22 计算）。最后，ABC 为每台涡轮机额外支付了 3.28%，这是美元升值 6.56% 的一半。

＃＃ 强调

• 这些协议既不标准化也不常见，因此此类协议的存在及其条款将取决于其中一方与另一方讨价还价的能力。

• 货币风险分担条款通常涉及预先确定的基础汇率和阈值，如果超过该阈值，将触发损失的相互分割。

• 货币风险分担是交易或交易的交易对手之间的合同协议，以分担因货币风险或汇率波动造成的任何损失。