Instrumen Hutang

Apakah Instrumen Hutang?

Instrumen hutang ialah alat yang boleh digunakan oleh entiti untuk mendapatkan modal. Ia adalah obligasi terikat yang didokumenkan yang menyediakan dana kepada entiti sebagai balasan kepada janji daripada entiti untuk membayar balik pemberi pinjaman atau pelabur mengikut syarat kontrak. Kontrak instrumen hutang termasuk peruntukan terperinci mengenai urus niaga seperti cagaran yang terlibat, kadar faedah, jadual pembayaran faedah, dan jangka masa sehingga matang jika berkenaan.

Memahami Instrumen Hutang

Sebarang jenis instrumen yang dikelaskan terutamanya sebagai hutang boleh dianggap sebagai instrumen hutang. Instrumen hutang ialah alat yang boleh digunakan oleh individu, entiti kerajaan atau entiti perniagaan untuk tujuan mendapatkan modal. Instrumen hutang menyediakan modal kepada entiti yang berjanji untuk membayar balik modal dari semasa ke semasa. Kad kredit, talian kredit, pinjaman dan bon semuanya boleh menjadi jenis instrumen hutang.

Biasanya, istilah instrumen hutang tertumpu terutamanya pada modal hutang yang diperoleh oleh entiti institusi. Entiti institusi boleh termasuk kerajaan dan kedua-dua syarikat swasta dan awam. Untuk tujuan perakaunan perniagaan kewangan, Prinsip Perakaunan yang Diterima Umum (GAAP) Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan dan Piawaian Pelaporan Kewangan Antarabangsa (IFRS) Lembaga Piawaian Perakaunan Antarabangsa mungkin mempunyai keperluan tertentu untuk pelaporan pelbagai jenis instrumen hutang pada penyata kewangan entiti.

Pasaran terbitan untuk entiti yang diinstitusikan berbeza dengan ketara mengikut jenis instrumen hutang. Kad kredit dan talian kredit adalah sejenis instrumen hutang yang boleh digunakan oleh institusi untuk mendapatkan modal. Garis hutang pusingan ini biasanya mempunyai penstrukturan mudah dan hanya satu pemberi pinjaman. Ia juga biasanya tidak dikaitkan dengan pasaran primer atau sekunder untuk pensekuritian. Instrumen hutang yang lebih kompleks akan melibatkan penstrukturan kontrak lanjutan dan penglibatan berbilang pemberi pinjaman atau pelabur, biasanya melabur melalui pasaran yang teratur.

Penstrukturan dan Jenis Instrumen

Hutang biasanya merupakan pilihan utama untuk penjanaan modal institusi kerana ia disertakan dengan jadual pembayaran balik yang ditetapkan dan dengan itu risiko yang lebih rendah yang membolehkan pembayaran faedah yang lebih rendah. Sekuriti hutang ialah jenis instrumen hutang yang lebih kompleks yang melibatkan penstrukturan yang lebih meluas. Jika entiti institusi memilih untuk menstrukturkan hutang untuk mendapatkan modal daripada berbilang pemberi pinjaman atau pelabur melalui pasaran yang teratur, ia biasanya dicirikan sebagai instrumen keselamatan hutang. Instrumen keselamatan hutang adalah kompleks, instrumen hutang lanjutan yang distrukturkan untuk diterbitkan kepada berbilang pelabur.

Beberapa instrumen keselamatan hutang yang paling biasa termasuk:

• Perbendaharaan AS

• Bon perbandaran

• Bon korporat

Entiti mengeluarkan instrumen keselamatan hutang ini kerana penstrukturan terbitan membolehkan modal diperoleh daripada berbilang pelabur. Sekuriti hutang boleh distrukturkan dengan kematangan jangka pendek atau jangka panjang. Sekuriti hutang jangka pendek dibayar balik kepada pelabur dan ditutup dalam tempoh satu tahun. Sekuriti hutang jangka panjang memerlukan pembayaran kepada pelabur selama lebih daripada satu tahun. Entiti biasanya menstrukturkan tawaran jaminan hutang untuk pembayaran balik antara satu bulan hingga 30 tahun.

Di bawah ialah pecahan beberapa instrumen keselamatan hutang yang paling biasa digunakan oleh entiti untuk mendapatkan modal.

Perbendaharaan AS

Perbendaharaan AS datang dalam pelbagai bentuk yang dilambangkan merentasi keluk hasil Perbendaharaan AS. Perbendaharaan AS mengeluarkan instrumen keselamatan hutang dengan satu bulan, dua bulan, tiga bulan, enam bulan, satu tahun, dua tahun, tiga tahun, lima tahun, tujuh tahun, 10 tahun, 20- tahun, dan tempoh matang 30 tahun. Setiap tawaran ini adalah instrumen jaminan hutang yang ditawarkan oleh kerajaan AS kepada seluruh orang awam bagi tujuan mengumpul modal untuk membiayai kerajaan.

Bon Perbandaran

Bon perbandaran ialah sejenis instrumen keselamatan hutang yang dikeluarkan oleh agensi kerajaan AS untuk tujuan membiayai projek infrastruktur. Pelabur keselamatan bon perbandaran terutamanya pelabur institusi seperti dana bersama.

Bon Korporat

Bon korporat ialah sejenis jaminan hutang yang boleh distrukturkan oleh entiti untuk mendapatkan modal daripada keseluruhan orang awam yang melabur. Pelabur dana bersama institusi biasanya merupakan antara pelabur bon korporat yang paling menonjol tetapi individu yang mempunyai akses pembrokeran juga mungkin mempunyai peluang untuk melabur dalam penerbitan bon korporat juga. Bon korporat juga mempunyai pasaran sekunder yang aktif yang digunakan oleh pelabur individu dan institusi.

Syarikat menyusun bon korporat dengan tempoh matang yang berbeza. Penstrukturan kematangan bon korporat adalah faktor yang mempengaruhi dalam kadar faedah yang ditawarkan oleh bon tersebut.

Produk Keselamatan Hutang Berstruktur Alternatif

Terdapat juga pelbagai produk keselamatan hutang berstruktur alternatif dalam pasaran, terutamanya digunakan sebagai instrumen keselamatan hutang oleh institusi kewangan. Tawaran ini termasuk sekumpulan aset yang dikeluarkan sebagai jaminan hutang.

Institusi kewangan atau agensi kewangan boleh memilih untuk menggabungkan produk daripada kunci kira-kira mereka ke dalam satu tawaran instrumen keselamatan hutang. Sebagai instrumen keselamatan, tawaran itu meningkatkan modal untuk institusi sambil mengasingkan aset yang digabungkan.

Sorotan

• Sebarang jenis instrumen yang dikelaskan terutamanya sebagai hutang boleh dianggap sebagai instrumen hutang.

• Instrumen hutang ialah alat yang boleh digunakan oleh entiti untuk mendapatkan modal.

• Perniagaan mempunyai fleksibiliti dalam instrumen hutang yang mereka gunakan dan juga cara mereka memilih untuk menstrukturkannya.