Skuldinstrument

Vad är ett skuldinstrument?

Ett skuldinstrument är ett verktyg som ett företag kan använda för att skaffa kapital. Det är en dokumenterad, bindande skyldighet som tillhandahåller medel till en enhet i utbyte mot ett löfte från enheten att återbetala en långivare eller investerare i enlighet med villkoren i ett kontrakt. Skuldinstrumentkontrakt innehåller detaljerade bestämmelser om affären, såsom säkerheter,. räntesatsen, schemat för räntebetalningar och tidsramen till förfall, om tillämpligt.

Förstå skuldinstrument

Alla typer av instrument som i första hand klassificeras som skulder kan betraktas som ett skuldinstrument. Skuldinstrument är verktyg som en individ, statlig enhet eller affärsenhet kan använda i syfte att skaffa kapital. Skuldinstrument tillhandahåller kapital till en enhet som lovar att betala tillbaka kapitalet över tiden. Kreditkort, kreditgränser, lån och obligationer kan alla vara typer av skuldinstrument.

Normalt fokuserar termen skuldinstrument främst på skuldkapital som tagits upp av institutionella enheter. Institutionella enheter kan inkludera regeringar och både privata och offentliga företag. För redovisningsändamål för finansiella företag kan Financial Accounting Standards Board's Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) och International Accounting Standards Board's International Financial Reporting Standards (IFRS) ha vissa krav för redovisning av olika typer av skuldinstrument i ett företags finansiella rapporter.

Emissionsmarknaderna för institutionaliserade enheter varierar avsevärt beroende på typen av skuldinstrument. Kreditkort och kreditlinjer är en typ av skuldinstrument som ett institut kan använda för att skaffa kapital. Dessa revolverande skuldlinjer har vanligtvis enkel strukturering och endast en enda långivare. De är inte heller vanligtvis förknippade med en primär eller sekundär marknad för värdepapperisering. Mer komplexa skuldinstrument kommer att involvera avancerad kontraktsstrukturering och involvering av flera långivare eller investerare, vanligtvis genom att investera via en organiserad marknadsplats.

Instrumentstruktur och typer

Skuld är vanligtvis ett toppval för institutionell kapitalanskaffning eftersom det kommer med ett definierat schema för återbetalning och därmed lägre risk vilket möjliggör lägre räntebetalningar. Räntebärande värdepapper är en mer komplex typ av skuldinstrument som innebär en mer omfattande strukturering. Om en institutionell enhet väljer att strukturera skulder för att erhålla kapital från flera långivare eller investerare genom en organiserad marknadsplats, karakteriseras det vanligtvis som ett skuldsäkerhetsinstrument. Skuldsäkerhetsinstrument är komplexa, avancerade skuldinstrument strukturerade för emission till flera investerare.

Några av de vanligaste skuldsäkerhetsinstrumenten inkluderar:

• Amerikanska statsobligationer

• Kommunobligationer

• Företagsobligationer

Enheter emitterar dessa skuldsäkerhetsinstrument eftersom emissionsstrukturen gör det möjligt att erhålla kapital från flera investerare. Räntebärande värdepapper kan vara strukturerade med antingen kort eller lång löptid. Kortfristiga räntebärande värdepapper betalas tillbaka till investerare och stängs inom ett år. Långfristiga räntebärande värdepapper kräver betalningar till investerare i mer än ett år. Enheter strukturerar vanligtvis skuldsäkerhetserbjudanden för återbetalningar från en månad till 30 år.

Nedan följer en uppdelning av några av de vanligaste skuldsäkerhetsinstrumenten som används av enheter för att skaffa kapital.

amerikanska statsobligationer

Amerikanska statsobligationer finns i många former, betecknade över den amerikanska statsobligationens avkastningskurva. US Treasury emitterar skuldsäkerhetsinstrument med en månad, två månader, tre månader, sex månader, ett år, två år, tre år, fem år, sju år, 10 år, 20- år och 30-åriga löptider. Var och en av dessa erbjudanden är ett skuldsäkerhetsinstrument som erbjuds av den amerikanska regeringen till hela allmänheten i syfte att anskaffa kapital för att finansiera regeringen.

Kommunalobligationer

Kommunala obligationer är en typ av skuldsäkerhetsinstrument som utfärdas av myndigheter i den amerikanska regeringen i syfte att finansiera infrastrukturprojekt. Investerare i kommunala obligationer är i första hand institutionella investerare såsom fonder.

Företagsobligationer

Företagsobligationer är en typ av skuldsäkerhet som ett företag kan strukturera för att skaffa kapital från hela investerarpubliken. Institutionella fondinvesterare är vanligtvis några av de mest framstående företagsobligationsinvesterarna, men individer med tillgång till mäkleri kan också ha möjlighet att investera i företagsobligationsemissioner. Företagsobligationer har också en aktiv andrahandsmarknad som utnyttjas av både enskilda och institutionella investerare.

Företag strukturerar företagsobligationer med olika löptider. Löptidens strukturering av en företagsobligation är en påverkande faktor i den ränta som obligationen erbjuder.

Alternativa strukturerade skuldsäkerhetsprodukter

Det finns också en mängd alternativa strukturerade skuldsäkerhetsprodukter på marknaden, som främst används som skuldsäkerhetsinstrument av finansiella institutioner. Dessa erbjudanden inkluderar en bunt av tillgångar utgivna som ett skuldebrev.

Finansiella institutioner eller finansiella organ kan välja att paketera produkter från sina balansräkningar till ett enda instrument för skuldsäkerhetsinstrument. Som ett säkerhetsinstrument samlar erbjudandet in kapital till institutet samtidigt som de paketerade tillgångarna separeras.

Höjdpunkter

• Alla typer av instrument som i första hand klassificeras som skulder kan betraktas som ett skuldinstrument.

• Ett skuldinstrument är ett verktyg som en enhet kan använda för att skaffa kapital.

– Företag har flexibilitet i de skuldinstrument de använder och även hur de väljer att strukturera dem.