Gjeldsinstrument
Hva er et gjeldsinstrument?
Et gjeldsinstrument er et verktøy en enhet kan bruke for å skaffe kapital. Det er en dokumentert, bindende forpliktelse som gir midler til en enhet mot et løfte fra enheten om å tilbakebetale en långiver eller investor i samsvar med vilkårene i en kontrakt. Gjeldsinstrumentkontrakter inkluderer detaljerte bestemmelser om avtalen som involverte sikkerheter,. rentesatsen, tidsplanen for rentebetalinger og tidsrammen til forfall hvis aktuelt.
Forstå gjeldsinstrumenter
Enhver type instrument som primært er klassifisert som gjeld kan betraktes som et gjeldsinstrument. Gjeldsinstrumenter er verktøy en enkeltperson, statlig enhet eller forretningsenhet kan bruke for å skaffe kapital. Gjeldsinstrumenter gir kapital til en enhet som lover å betale tilbake kapitalen over tid. Kredittkort, kredittlinjer, lån og obligasjoner kan alle være typer gjeldsinstrumenter.
Vanligvis fokuserer begrepet gjeldsinstrument først og fremst på gjeldskapital hentet av institusjonelle enheter. Institusjonelle enheter kan inkludere myndigheter og både private og offentlige selskaper. For finansiell virksomhets regnskapsformål kan Financial Accounting Standards Board's Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) og International Accounting Standards Board's International Financial Reporting Standards (IFRS) ha visse krav til rapportering av ulike typer gjeldsinstrumenter på en enhets regnskap.
Utstedelsesmarkedene for institusjonaliserte enheter varierer betydelig etter type gjeldsinstrument. Kredittkort og kredittlinjer er en type gjeldsinstrument en institusjon kan bruke for å skaffe kapital. Disse rullerende gjeldslinjene har vanligvis enkel strukturering og kun en enkelt långiver. De er heller ikke vanligvis assosiert med et primær- eller sekundærmarked for verdipapirisering. Mer komplekse gjeldsinstrumenter vil innebære avansert kontraktsstrukturering og involvering av flere långivere eller investorer, vanligvis investerer gjennom en organisert markedsplass.
Instrumentstrukturering og -typer
Gjeld er typisk et toppvalg for institusjonell kapitalinnhenting fordi den kommer med en definert tidsplan for tilbakebetaling og dermed lavere risiko som gir mulighet for lavere rentebetalinger. Gjeldspapirer er en mer kompleks type gjeldsinstrument som innebærer mer omfattende strukturering. Hvis en institusjonell enhet velger å strukturere gjeld for å skaffe kapital fra flere långivere eller investorer gjennom en organisert markedsplass, karakteriseres det vanligvis som et gjeldssikkerhetsinstrument. Gjeldssikkerhetsinstrumenter er komplekse, avanserte gjeldsinstrumenter strukturert for utstedelse til flere investorer.
Noen av de vanligste gjeldssikkerhetsinstrumentene inkluderer:
Amerikanske statsobligasjoner
Kommuneobligasjoner
Bedriftsobligasjoner
Enheter utsteder disse gjeldssikkerhetsinstrumentene fordi utstedelsesstrukturen gjør det mulig å skaffe kapital fra flere investorer. Gjeldspapirer kan være strukturert med enten kortsiktig eller langsiktig løpetid. Kortsiktige gjeldspapirer betales tilbake til investorer og stenges innen ett år. Langsiktige gjeldspapirer krever utbetalinger til investorer i mer enn ett år. Enheter strukturerer vanligvis gjeldssikkerhetstilbud for tilbakebetalinger fra én måned til 30 år.
Nedenfor er en oversikt over noen av de vanligste gjeldssikkerhetsinstrumentene som brukes av enheter for å skaffe kapital.
amerikanske statsobligasjoner
Amerikanske statsobligasjoner kommer i mange former angitt på tvers av rentekurven for amerikanske statsobligasjoner. Det amerikanske finansdepartementet utsteder gjeldssikkerhetsinstrumenter med én måned, to måneder, tre måneder, seks måneder, ett år, to år, tre år, fem år, syv år, 10 år, 20- år, og 30-års løpetid. Hvert av disse tilbudene er et gjeldssikkerhetsinstrument som tilbys av den amerikanske regjeringen til hele publikum med det formål å skaffe kapital for å finansiere staten.
Kommunale obligasjoner
Kommunale obligasjoner er en type gjeldssikkerhetsinstrument utstedt av byråer i den amerikanske regjeringen med det formål å finansiere infrastrukturprosjekter. Kommunale obligasjonssikkerhetsinvestorer er primært institusjonelle investorer som aksjefond.
Bedriftsobligasjoner
Bedriftsobligasjoner er en type gjeldssikkerhet en enhet kan strukturere for å skaffe kapital fra hele investeringspublikummet. Institusjonelle aksjefondsinvestorer er vanligvis noen av de mest fremtredende investorene i bedriftsobligasjoner, men enkeltpersoner med meglertilgang kan også ha muligheten til å investere i utstedelse av bedriftsobligasjoner. Foretaksobligasjoner har også et aktivt annenhåndsmarked som benyttes av både individuelle og institusjonelle investorer.
Selskaper strukturerer selskapsobligasjoner med ulik løpetid. Forfallsstrukturen til en foretaksobligasjon er en påvirkningsfaktor i renten obligasjonen tilbyr.
Alternative strukturerte gjeldssikkerhetsprodukter
Det finnes også en rekke alternative strukturerte gjeldssikkerhetsprodukter i markedet, primært brukt som gjeldssikkerhetsinstrumenter av finansinstitusjoner. Disse tilbudene inkluderer en bunt med eiendeler utstedt som et gjeldspapir.
Finansinstitusjoner eller finansbyråer kan velge å samle produkter fra balansen til ett enkelt gjeldssikkerhetsinstrument. Som et sikkerhetsinstrument henter tilbudet inn kapital til institusjonen samtidig som det skiller de medfølgende eiendelene.
Høydepunkter
Enhver type instrument som primært er klassifisert som gjeld kan betraktes som et gjeldsinstrument.
Et gjeldsinstrument er et verktøy en enhet kan bruke for å skaffe kapital.
– Bedrifter har fleksibilitet i gjeldsinstrumentene de bruker og også hvordan de velger å strukturere dem.
