اقتناء التنويع

ما هو التنويع الاستحواذ؟

التنويع الاستحواذ هو إجراء مؤسسي تأخذ بموجبه شركة حصة مسيطرة في شركة أخرى لتوسيع عروض منتجاتها وخدماتها. إحدى الطرق لتحديد ما إذا كانت عملية الاستحواذ تخضع للاستحواذ من خلال التنويع هي النظر إلى رموز التصنيف الصناعي القياسي للشركتين (SIC). عندما يختلف الرمزان ، فهذا يعني أنهما يقومان بأنشطة تجارية مختلفة. قد يعتقد المستحوذ أن الشركة غير ذات الصلة تفتح أوجه التآزر التي تعزز النمو أو تقلل من المخاطر السائدة في العمليات الأخرى. غالبًا ما تتم عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) لاستكمال العمليات التجارية الحالية في نفس الصناعة.

كيف يعمل استحواذ التنويع

غالبًا ما يحدث التنويع في الاستحواذ عندما تحتاج الشركة إلى رفع ثقة المساهمين وتعتقد أن إجراء عملية استحواذ يمكن أن يسهل ظهور الأسهم أو نمو أرباح العوامة. تعتبر عمليات الاستحواذ بين شركتين تشتركان في نفس رمز SIC عمليات استحواذ ذات صلة أو أفقية ، بينما يتناسب رمزان مختلفان في إطار عملية استحواذ غير ذات صلة.

عادة ما تجد الشركات الكبيرة نفسها منخرطة في عمليات الاستحواذ المتنوعة إما لتقليل المخاطر المحتملة لعنصر عمل واحد لا يعمل بشكل جيد في المستقبل ، أو لزيادة الأرباح المحتملة لتشغيل عملية متنوعة. على سبيل المثال ، في عام 2017 ، استحوذت شركة Kellogg (K) على شركة RXBAR لتصنيع ألواح البروتين العضوي مقابل 600 مليون دولار لرفع خط إنتاجها المتعثر من الحبوب والألواح. كما أنها أتاحت الفرصة لمصنع الأغذية القديم لإحراز تقدم في مجال الأغذية الطبيعية سريعة النمو صناعة. لقد رأينا تحركات مماثلة من شركات السلع الاستهلاكية الكبيرة الأخرى التي تكافح من أجل البقاء على صلة بمنتجات قطع ملفات تعريف الارتباط والحد الأدنى من التواجد الرقمي. في عام 2016 ، قامت شركة Unilever (UL) العملاقة للمنتجات الاستهلاكية بتكريس أكثر من مليار دولار لشركة Dollar Shave Club في أول غزوة لها في مجال ماكينات الحلاقة .

المفاهيم الخاطئة الشائعة حول عمليات الاستحواذ على التنويع

هناك اعتقاد شائع بأن عمليات الاستحواذ تعزز على الفور نمو الأرباح أو تقلل من المخاطر التشغيلية ، ولكن في الحقيقة ، فإن إنشاء قيمة جديدة يستغرق وقتًا ، فليس كل عملية شراء ستولد عوائد أكبر وأرباحًا أعلى وتقديرًا لرأس المال. في الواقع ، لا ترقى العديد من الشركات إلى مستوى تقييم الاستحواذ. لن تحصل بعض الشركات أبدًا على قوة دفع كافية لدفع منتج ما بينما قد يكون البعض الآخر محدودًا في الموارد التي يتلقونها من الشركة الأم.

يفترض بعض المستثمرين أيضًا أن عمليات الاستحواذ غير ذات الصلة هي طريقة ممتازة لتقليل المخاطر. من المفترض أن تواجه شركتان غير مرتبطتين بهما مصادر دخل منفصلة ومحركات أرباح ، من الناحية النظرية ، تحديات مختلفة. تكمن المشكلة في أن الشركة الأم تلعب دورًا أساسيًا في تشكيل شعور المستثمرين حول العلامات التجارية الفرعية. إذا واجهت الشركة رد فعل عنيفًا لسوء السلوك ، فسوف تتسرب إلى أسفل وتصيب وحدات الأعمال الأصغر.