Çeşitlendirme Edinme

Çeşitlendirme Edinimi Nedir?

Çeşitlendirme edinimi, bir şirketin ürün ve hizmet tekliflerini genişletmek için başka bir şirkette kontrol hissesi aldığı kurumsal bir eylemdir. Bir devralmanın çeşitlendirme edinimi kapsamına girip girmediğini belirlemenin bir yolu, iki şirketin Standart Endüstriyel Sınıflandırma (SIC) kodlarına bakmaktır. İki kodun farklı olması, farklı ticari faaliyetler yürüttükleri anlamına gelir. Edinen işletme, ilişkisiz şirketin, büyümeyi teşvik eden veya diğer faaliyetlerdeki mevcut riskleri azaltan sinerjileri açığa çıkardığına inanabilir. Birleşme ve satın almalar (M&A) genellikle aynı sektördeki mevcut ticari operasyonları tamamlamak için gerçekleşir.

Çeşitlendirme Edinimi Nasıl Çalışır?

Çeşitlendirme kazanımı, genellikle bir şirketin hissedar güvenini artırması gerektiğinde ve bir satın almanın hisse senedinde bir patlamayı kolaylaştırabileceğine veya kazanç artışını destekleyebileceğine inandığında gerçekleşir. Aynı SIC kodunu paylaşan iki şirket arasındaki devralmalar, ilişkili veya yatay satın almalar olarak kabul edilirken, iki farklı kod, ilişkisiz bir devralma çerçevesine uyar.

Büyük şirketler tipik olarak, ya gelecekte iyi performans göstermeyen bir iş bileşeninin potansiyel risklerini en aza indirmek ya da çeşitli bir operasyon yürütmenin kazanç potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için kendilerini çeşitlendirme satın almalarına dahil bulurlar. Örneğin, 2017'de Kellogg's (K), zorlu tahıl ve barlar serisini yükseltmek için organik protein bar üreticisi RXBAR'ı 600 milyon dolara satın aldı . sanayi. Çerez kesici ürünler ve minimum dijital varlıkla ilgili kalmak için mücadele eden diğer büyük tüketici zımba şirketlerinden benzer hamleler gördük. 2016 yılında, tüketici ürünleri devi Unilever (UL), ustura işine ilk girişinde Dollar Shave Club için 1 milyar doların üzerinde bir pay ayırdı .

Çeşitlendirme Edinmeleriyle İlgili Yaygın Yanılgılar

Satın almaların anında kazanç artışını desteklediğine veya operasyonel riskleri azalttığına dair yaygın bir inanç vardır, ancak gerçekte yeni değer yaratmak zaman alır. Her satın alma daha fazla getiri, daha yüksek kazanç ve sermaye kazancı sağlamayacaktır. Aslında, birçok şirket satın alma değerlemelerine asla ulaşamıyor. Bazı şirketler bir ürünü itmek için asla yeterli çekişi elde edemezken, diğerleri ana şirketten aldıkları kaynaklarla sınırlı olabilir.

Bazı yatırımcılar, ilişkisiz satın almaların riski azaltmak için üstün bir yöntem olduğunu varsayar. Ayrı gelir akışları ve kazanç faktörleri olan iki alakasız şirket, teorik olarak farklı zorluklarla yüzleşmelidir. Sorun, ana şirketin, yatırımcının yan markalar etrafında şekillenmesinde araçsal bir rol oynamasıdır. Şirket, görevi kötüye kullanma nedeniyle bir tepkiyle karşı karşıya kalırsa, bu, küçük işletme birimlerine damlar ve bulaşır.