Aquisição de diversificação
O que Ć© uma aquisiĆ§Ć£o de diversificaĆ§Ć£o?
A aquisiĆ§Ć£o de diversificaĆ§Ć£o Ć© uma aĆ§Ć£o corporativa pela qual uma empresa assume o controle acionĆ”rio de outra empresa para expandir suas ofertas de produtos e serviƧos. Uma maneira de determinar se uma aquisiĆ§Ć£o se enquadra na aquisiĆ§Ć£o de diversificaĆ§Ć£o Ć© examinar os cĆ³digos de classificaĆ§Ć£o industrial padrĆ£o (SIC) de duas empresas. Quando os dois cĆ³digos diferem, isso significa que eles realizam atividades comerciais diferentes. O adquirente pode acreditar que a empresa nĆ£o relacionada desbloqueia sinergias que promovem o crescimento ou reduzem os riscos predominantes em outras operaƧƵes. As fusƵes e aquisiƧƵes (M&A) geralmente ocorrem para complementar as operaƧƵes comerciais existentes no mesmo setor.
Como funciona uma aquisiĆ§Ć£o de diversificaĆ§Ć£o
A aquisiĆ§Ć£o de diversificaĆ§Ć£o geralmente ocorre quando uma empresa precisa aumentar a confianƧa dos acionistas e acredita que fazer uma aquisiĆ§Ć£o pode facilitar um estouro nas aƧƵes ou aumentar os lucros. As aquisiƧƵes entre duas empresas que compartilham o mesmo cĆ³digo SIC sĆ£o consideradas aquisiƧƵes relacionadas ou horizontais, enquanto dois cĆ³digos diferentes se enquadram no quadro de uma aquisiĆ§Ć£o nĆ£o relacionada.
As grandes corporaƧƵes normalmente se envolvem em aquisiƧƵes de diversificaĆ§Ć£o, seja para minimizar os riscos potenciais de um componente de negĆ³cios que nĆ£o tenha um bom desempenho no futuro, ou para maximizar o potencial de ganhos de uma operaĆ§Ć£o diversificada. Por exemplo, em 2017, a Kellogg's (K) comprou a fabricante de barras de proteĆna orgĆ¢nica RXBAR por US$ 600 milhƵes para aumentar sua linha de cereais e barras . indĆŗstria. Vimos movimentos semelhantes de outras grandes empresas de produtos bĆ”sicos de consumo lutando para permanecer relevantes com produtos cortadores de biscoitos e presenƧa digital mĆnima. Em 2016, os gigantes de produtos de consumo Unilever (UL) desembolsaram mais de US$ 1 bilhĆ£o pelo Dollar Shave Club em sua primeira incursĆ£o no negĆ³cio de barbeadores .
EquĆvocos comuns sobre aquisiƧƵes de diversificaĆ§Ć£o
HĆ” uma crenƧa comum de que as aquisiƧƵes aumentam instantaneamente o crescimento dos lucros ou reduzem os riscos operacionais, mas, na verdade, a criaĆ§Ć£o de novo valor leva tempo. Nem toda compra gerarĆ” maiores retornos, maiores lucros e valorizaĆ§Ć£o do capital. Na verdade, muitas empresas nunca cumprem sua avaliaĆ§Ć£o de aquisiĆ§Ć£o. Algumas empresas nunca terĆ£o traĆ§Ć£o suficiente para impulsionar um produto, enquanto outras podem estar limitadas nos recursos que recebem da empresa-mĆ£e.
Alguns investidores tambĆ©m assumem que aquisiƧƵes nĆ£o relacionadas sĆ£o um mĆ©todo superior de reduĆ§Ć£o de risco. Duas empresas nĆ£o relacionadas com fluxos de receita e geradores de lucros separados devem, teoricamente, enfrentar desafios diferentes. O problema Ć© que a empresa-mĆ£e desempenha um papel fundamental em moldar o sentimento do investidor em relaĆ§Ć£o Ć s marcas subsidiĆ”rias. Se a corporaĆ§Ć£o for confrontada com uma reaĆ§Ć£o por mĆ” conduta, ela se espalharĆ” e infectarĆ” as unidades de negĆ³cios menores.
