Diversifiseringsoppkjøp

Hva er et diversifiseringsoppkjøp?

Diversifiseringsoppkjøp er en selskapshandling der et selskap tar en kontrollerende eierandel i et annet selskap for å utvide sitt produkt- og tjenestetilbud. En måte å finne ut om en overtakelse kommer under diversifiseringsoppkjøp er å se på de to selskapenes standard industriklassifisering (SIC) koder. Når de to kodene er forskjellige, betyr det at de driver ulik forretningsvirksomhet. Kjøperen kan tro at det ikke-relaterte selskapet frigjør synergier som fremmer vekst eller reduserer rådende risiko i andre operasjoner. Fusjoner og oppkjøp (M&A) finner ofte sted for å komplettere eksisterende forretningsdrift i samme bransje.

Hvordan et diversifiseringsoppkjøp fungerer

Diversifiseringsoppkjøp skjer ofte når et selskap trenger å heve aksjonærtilliten og tror at et oppkjøp kan legge til rette for en økning i aksjen eller styrke inntjeningsveksten. Overtakelser mellom to selskaper som deler samme SIC-kode anses som relaterte eller horisontale oppkjøp, mens to forskjellige koder passer inn i rammen av en ikke-relatert overtakelse.

Store selskaper er vanligvis involvert i diversifiseringsoppkjøp enten for å minimere den potensielle risikoen for at en forretningskomponent ikke gir gode resultater i fremtiden, eller for å maksimere inntjeningspotensialet ved å drive en mangfoldig virksomhet. For eksempel, i 2017 kjøpte Kellogg's (K) den organiske proteinbarprodusenten RXBAR for 600 millioner dollar for å løfte den vanskelige serien av frokostblandinger og barer. Det ga også en mulighet for den eldre matprodusenten til å gjøre fremskritt innen den raskt voksende naturlige maten industri. Vi har sett lignende grep fra andre store forbrukervareselskaper som sliter med å holde seg relevante med informasjonskapsler og minimal digital tilstedeværelse. I 2016 ga forbrukerproduktgigantene Unilever (UL) over 1 milliard dollar for Dollar Shave Club i sitt første inntog i barberhøvelbransjen .

Vanlige misoppfatninger om diversifiseringsoppkjøp

Det er en vanlig oppfatning at oppkjøp umiddelbart styrker inntjeningsveksten eller reduserer operasjonell risiko, men i sannhet tar det tid å skape nye verdier. Ikke alle kjøp vil generere høyere avkastning, høyere inntjening og verdistigning. Faktisk lever mange selskaper aldri opp til anskaffelsesverdien. Noen selskaper vil aldri få nok trekkraft til å presse et produkt mens andre kan være begrenset i ressursene de mottar fra morselskapet.

Noen investorer antar også at urelaterte oppkjøp er en overlegen metode for å redusere risiko. To ikke-relaterte selskaper med separate inntektsstrømmer og inntjeningsdrivere bør teoretisk sett møte ulike utfordringer. Problemet er at morselskapet spiller en viktig rolle i å forme investors sentiment rundt datterselskaper. Hvis selskapet blir møtt med et tilbakeslag for uredelig oppførsel, vil det sildre ned og infisere de mindre forretningsenhetene.