Acquisizione della diversificazione

Che cos'è un'acquisizione di diversificazione?

L'acquisizione della diversificazione è un'operazione societaria in base alla quale una società assume una partecipazione di controllo in un'altra società per espandere la propria offerta di prodotti e servizi. Un modo per determinare se un'acquisizione rientra nell'acquisizione della diversificazione è guardare i codici SIC ( Standard Industrial Classification ) delle due società. Quando i due codici differiscono, significa che svolgono attività commerciali dissimili. L'acquirente può ritenere che la società non collegata sblocchi sinergie che promuovono la crescita o riducono i rischi prevalenti in altre operazioni. Spesso vengono effettuate fusioni e acquisizioni (M&A) per integrare le operazioni commerciali esistenti nello stesso settore.

Come funziona un'acquisizione di diversificazione

L'acquisizione della diversificazione si verifica spesso quando un'azienda ha bisogno di aumentare la fiducia degli azionisti e ritiene che effettuare un'acquisizione possa facilitare un pop nel titolo o favorire la crescita degli utili. Le acquisizioni tra due società che condividono lo stesso codice SIC sono considerate acquisizioni correlate o orizzontali, mentre due codici diversi rientrano nel quadro di un'acquisizione non correlata.

Le grandi aziende in genere si trovano coinvolte in acquisizioni di diversificazione per ridurre al minimo i potenziali rischi di una componente aziendale che non funzionerà bene in futuro o per massimizzare il potenziale di guadagno derivante dalla gestione di un'operazione diversificata. Ad esempio, nel 2017 Kellogg's (K) ha acquistato il produttore di barrette proteiche biologiche RXBAR per $ 600 milioni per sollevare la sua linea in difficoltà di cereali e barrette . industria. Abbiamo visto mosse simili da parte di altre grandi aziende di beni di prima necessità che lottano per rimanere rilevanti con i prodotti per biscotti e una presenza digitale minima. Nel 2016, i giganti dei prodotti di consumo Unilever (UL) hanno sborsato oltre $ 1 miliardo per Dollar Shave Club nella sua prima incursione nel business dei rasoi .

Idee sbagliate comuni sulle acquisizioni di diversificazione

È opinione comune che le acquisizioni rafforzino istantaneamente la crescita degli utili o riducano i rischi operativi, ma in realtà la creazione di nuovo valore richiede tempo.Non tutti gli acquisti genereranno maggiori rendimenti, maggiori guadagni e rivalutazione del capitale. In effetti, molte aziende non sono mai all'altezza della valutazione di acquisizione. Alcune aziende non otterranno mai una trazione sufficiente per promuovere un prodotto, mentre altre potrebbero essere limitate nelle risorse che ricevono dalla società madre.

Alcuni investitori ritengono inoltre che le acquisizioni non correlate siano un metodo superiore per ridurre il rischio. Due società indipendenti con flussi di entrate e fattori di guadagno separati dovrebbero teoricamente affrontare sfide diverse. Il problema è che la società madre svolge un ruolo determinante nel plasmare il sentimento degli investitori attorno ai marchi sussidiari. Se la società si trova di fronte a una reazione negativa per cattiva condotta, si riverserebbe e infetterebbe le unità aziendali più piccole.