Diversifikation Akquisition

Was ist eine Diversifizierungsakquisition?

Diversifikationsakquisition ist eine Kapitalmaßnahme, bei der ein Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen erwirbt, um sein Produkt- und Dienstleistungsangebot zu erweitern. Eine Möglichkeit, um festzustellen, ob eine Übernahme unter Diversifikationsakquisition fällt, besteht darin, sich die Codes der Standard Industrial Classification (SIC) der beiden Unternehmen anzusehen . Wenn sich die beiden Codes unterscheiden, bedeutet dies, dass sie unterschiedliche Geschäftsaktivitäten ausüben. Der Erwerber kann glauben, dass das unabhängige Unternehmen Synergien erschließt, die das Wachstum fördern oder die bestehenden Risiken in anderen Betrieben verringern. Fusionen und Übernahmen (M&A) finden häufig statt, um bestehende Geschäftstätigkeiten in derselben Branche zu ergänzen.

Wie eine Diversifizierungsakquisition funktioniert

Diversifizierungsakquisitionen treten häufig auf, wenn ein Unternehmen das Vertrauen der Aktionäre stärken muss und glaubt, dass eine Akquisition einen Kurssprung in die Aktie erleichtern oder das Gewinnwachstum ankurbeln kann. Übernahmen zwischen zwei Unternehmen mit demselben SIC-Code gelten als verbundene oder horizontale Übernahmen, während zwei unterschiedliche Codes in den Rahmen einer unabhängigen Übernahme passen.

Große Unternehmen sehen sich in der Regel in Diversifizierungsakquisitionen verwickelt, entweder um die potenziellen Risiken einer sich in Zukunft nicht gut entwickelnden Geschäftskomponente zu minimieren oder um das Ertragspotenzial eines diversifizierten Betriebs zu maximieren. Zum Beispiel kaufte Kellogg's (K) 2017 den Hersteller von Bio-Proteinriegeln RXBAR für 600 Millionen US-Dollar, um sein angeschlagenes Müsli- und Riegelsortiment zu verbessern.Es bot dem alten Lebensmittelhersteller auch die Gelegenheit, bei den schnell wachsenden natürlichen Lebensmitteln voranzukommen Industrie. Wir haben ähnliche Schritte von anderen großen Konsumgüterunternehmen gesehen, die darum kämpfen, mit Ausstechprodukten und minimaler digitaler Präsenz relevant zu bleiben. Im Jahr 2016 hat der Konsumgütergigant Unilever (UL) bei seinem ersten Ausflug in das Rasierergeschäft über 1 Milliarde US-Dollar für den Dollar Shave Club ausgegeben .

Häufige Missverständnisse über Diversifizierungsakquisitionen

Es besteht die allgemeine Überzeugung, dass Akquisitionen das Ertragswachstum sofort stärken oder operative Risiken reduzieren, aber in Wahrheit braucht die Schaffung neuer Werte Zeit. Nicht jeder Kauf führt zu höheren Renditen, höheren Erträgen und Kapitalzuwachs. Tatsächlich werden viele Unternehmen ihrer Anschaffungsbewertung nie gerecht. Einige Unternehmen werden nie genug Zugkraft bekommen, um ein Produkt voranzutreiben, während andere möglicherweise nur über begrenzte Ressourcen verfügen, die sie von der Muttergesellschaft erhalten.

Einige Investoren gehen auch davon aus, dass Akquisitionen ohne Zusammenhang eine bessere Methode zur Risikominderung darstellen. Zwei unabhängige Unternehmen mit getrennten Einnahmequellen und Ertragstreibern sollten theoretisch vor unterschiedlichen Herausforderungen stehen. Das Problem ist, dass die Muttergesellschaft eine entscheidende Rolle dabei spielt, die Stimmung der Anleger in Bezug auf Tochtermarken zu formen. Wenn das Unternehmen wegen Fehlverhaltens mit einer Gegenreaktion konfrontiert wird, würde es nach unten sickern und die kleineren Geschäftsbereiche infizieren.