Diversification Acquisition

Qu'est-ce qu'une acquisition de diversification ?

L'acquisition de diversification est une opération sur titres par laquelle une entreprise prend une participation majoritaire dans une autre entreprise afin d'élargir son offre de produits et de services. Une façon de déterminer si une prise de contrôle relève d'une acquisition de diversification consiste à examiner les codes de classification industrielle standard (SIC) des deux sociétés. Lorsque les deux codes diffèrent, cela signifie qu'ils exercent des activités commerciales différentes. L'acquéreur peut croire que la société non liée libère des synergies qui favorisent la croissance ou réduisent les risques prédominants dans d'autres opérations. Les fusions et acquisitions (M&A) ont souvent lieu pour compléter les opérations commerciales existantes dans le même secteur.

Comment fonctionne une acquisition de diversification

L'acquisition de diversification se produit souvent lorsqu'une entreprise a besoin de renforcer la confiance des actionnaires et pense que faire une acquisition peut faciliter une augmentation de l'action ou stimuler la croissance des bénéfices. Les reprises entre deux entreprises partageant le même code SIC sont considérées comme des acquisitions liées ou horizontales, alors que deux codes différents rentrent dans le cadre d'une reprise non liée.

Les grandes entreprises se retrouvent généralement impliquées dans des acquisitions de diversification, soit pour minimiser les risques potentiels qu'un composant commercial ne fonctionne pas bien à l'avenir, soit pour maximiser le potentiel de revenus de la gestion d'une opération diversifiée. Par exemple, en 2017, Kellogg's (K) a racheté le fabricant de barres protéinées biologiques RXBAR pour 600 millions de dollars afin de relever sa gamme de céréales et de barres en difficulté. Cela a également offert à l'ancien fabricant d'aliments l'occasion de faire des progrès dans l'alimentation naturelle à croissance rapide . industrie. Nous avons vu des mouvements similaires de la part d'autres grandes entreprises de biens de consommation de base qui luttent pour rester pertinentes avec des produits à l'emporte-pièce et une présence numérique minimale. En 2016, les géants des produits de consommation Unilever (UL) ont déboursé plus d'un milliard de dollars pour Dollar Shave Club lors de sa première incursion dans le secteur des rasoirs .

Idées fausses courantes sur les acquisitions de diversification

Il existe une croyance commune selon laquelle les acquisitions renforcent instantanément la croissance des bénéfices ou réduisent les risques opérationnels, mais en vérité, créer de la nouvelle valeur prend du temps. Chaque achat ne générera pas de rendements plus élevés, des bénéfices plus élevés et une appréciation du capital. En fait, de nombreuses entreprises ne sont jamais à la hauteur de leur valeur d'acquisition. Certaines entreprises n'obtiendront jamais assez de traction pour pousser un produit tandis que d'autres peuvent être limitées dans les ressources qu'elles reçoivent de la société mère.

Certains investisseurs supposent également que les acquisitions non liées constituent une meilleure méthode de réduction des risques. Deux entreprises non liées avec des flux de revenus et des moteurs de bénéfices distincts devraient théoriquement faire face à des défis différents. Le problème est que la société mère joue un rôle déterminant dans la formation du sentiment des investisseurs autour des marques filiales. Si la société est confrontée à des réactions négatives pour inconduite, cela se répercuterait et infecterait les petites unités commerciales.