다각화 획득

다각화 인수란 무엇입니까?

다각화 인수는 회사가 제품 및 서비스 제공을 확장하기 위해 다른 회사의 지배적 지분을 취하는 기업 활동입니다. 인수가 다각화 인수 대상인지 판단하는 한 가지 방법은 두 회사의 SIC( 표준 산업 분류 ) 코드를 살펴보는 것입니다. 두 코드가 다를 경우 서로 다른 비즈니스 활동을 수행한다는 의미입니다. 인수자는 관련이 없는 회사가 다른 사업에서 성장을 촉진하거나 만연한 위험을 줄이는 시너지 효과를 발휘한다고 믿을 수 있습니다. 합병 및 인수 (M&A)는 종종 동일한 산업의 기존 비즈니스 운영을 보완하기 위해 발생합니다.

다각화 인수의 작동 원리

다각화 인수는 회사가 주주의 신뢰를 높일 필요가 있고 인수가 주식의 급등을 촉진하거나 수익 성장을 부양할 수 있다고 믿을 때 종종 발생합니다. 동일한 SIC 코드를 공유하는 두 회사 간의 인수는 관련 또는 수평적 인수로 간주되는 반면, 두 개의 다른 코드는 관련 없는 인수의 프레임워크에 적합합니다.

대기업은 일반적으로 미래에 잘 수행되지 않는 한 비즈니스 구성 요소의 잠재적 위험을 최소화하거나 다양한 운영을 실행하여 잠재적인 수익을 극대화하기 위해 다각화 인수에 참여합니다. 예를 들어, 2017년 Kellogg's는 유기농 단백질 바 제조업체인 RXBAR를 6억 달러에 인수하여 어려움을 겪고 있는 시리얼 및 바 라인을 개선했습니다.또한 기존 식품 제조업체가 빠르게 성장하는 천연 식품에서 발전할 수 있는 기회를 제공했습니다 . 산업. 쿠키 커터 제품과 최소한의 디지털 존재로 관련성을 유지하기 위해 고군분투하는 다른 대형 필수 소비재 회사에서도 유사한 움직임을 보았습니다. 2016년 소비재 대기업 유니레버(UL)는 면도기 사업에 첫 진출을 위해 Dollar Shave Club에 10억 달러 이상을 투자했습니다 .

다각화 인수에 대한 일반적인 오해

인수가 즉시 수익 성장을 촉진하거나 운영 위험을 줄인다는 일반적인 믿음이 있지만 사실 새로운 가치를 창출하려면 시간이 걸립니다 . 실제로 많은 기업이 인수 가치에 부응하지 못합니다. 어떤 회사는 제품을 밀어붙일 만큼 충분한 견인력을 얻지 못하는 반면 다른 회사는 모회사로부터 받는 리소스가 제한될 수 있습니다.

일부 투자자들은 관련 없는 인수가 위험을 줄이는 탁월한 방법이라고 생각합니다. 별개의 수익원과 수익 동인을 가진 관련 없는 두 회사는 이론적으로 서로 다른 문제에 직면해야 합니다. 문제는 모회사가 자회사 브랜드에 대한 투자심리 형성에 중요한 역할을 한다는 점이다. 회사가 위법 행위에 대한 반발에 직면하게 되면, 그 기업은 흘러내리고 소규모 사업부를 감염시킬 것입니다.