Diversifieringsförvärv

Vad är ett diversifieringsförvärv?

Diversifieringsförvärv är en företagsåtgärd där ett företag tar ett kontrollerande intresse i ett annat företag för att utöka sitt produkt- och tjänsteutbud. Ett sätt att avgöra om ett uppköp faller under diversifieringsförvärv är att titta på de två företagens Standard Industrial Classification (SIC)-koder. När de två koderna skiljer sig åt betyder det att de bedriver olika affärsverksamheter. Förvärvaren kan tro att det icke-närstående företaget låser upp synergier som främjar tillväxt eller minskar rådande risker i andra verksamheter. Fusioner och förvärv (M&A) sker ofta för att komplettera befintlig affärsverksamhet i samma bransch.

Hur ett diversifieringsförvärv fungerar

Diversifieringsförvärv inträffar ofta när ett företag behöver höja aktieägarnas förtroende och tror att ett förvärv kan underlätta en pop i aktien eller stödja vinsttillväxten. Uppköp mellan två företag som delar samma SIC-kod betraktas som relaterade eller horisontella förvärv, medan två olika koder passar inom ramen för ett icke-relaterat uppköp.

Stora företag är vanligtvis involverade i diversifieringsförvärv, antingen för att minimera de potentiella riskerna för att en affärskomponent inte ska fungera bra i framtiden, eller för att maximera inkomstpotentialen för att driva en mångsidig verksamhet. Till exempel, 2017 köpte Kellogg's (K) den ekologiska proteinbarstillverkaren RXBAR för 600 miljoner dollar för att lyfta sin kämpande linje av spannmål och barer. Det gav också en möjlighet för den äldre livsmedelstillverkaren att göra framsteg inom den snabbt växande naturliga maten industri. Vi har sett liknande drag från andra stora häftklammerföretag som kämpar för att förbli relevanta med kakskärarprodukter och minimal digital närvaro. Under 2016 gav konsumentproduktjättarna Unilever (UL) över 1 miljard dollar för Dollar Shave Club i sin första satsning på rakhyvelbranschen .

Vanliga missuppfattningar om diversifieringsförvärv

Det finns en vanlig uppfattning att förvärv omedelbart stärker vinsttillväxt eller minskar operativa risker, men i själva verket tar det tid att skapa nytt värde. Alla köp kommer inte att generera högre avkastning, högre vinst och värdeökning. Faktum är att många företag aldrig lever upp till sin förvärvsvärdering. Vissa företag kommer aldrig att få tillräckligt med dragkraft för att driva en produkt medan andra kan vara begränsade i de resurser de får från moderbolaget.

Vissa investerare antar också att icke-relaterade förvärv är en överlägsen metod för att minska risken. Två icke-närstående företag med separata intäktsströmmar och vinstdrivare borde teoretiskt sett möta olika utmaningar. Problemet är att moderbolaget spelar en avgörande roll i att forma investerarnas sentiment kring dotterbolagsmärken. Om företaget ställs inför en motreaktion för tjänstefel, skulle det sippra ner och infektera de mindre affärsenheterna.