نداء يوم القيامة

ما هي مكالمة يوم القيامة؟

نداء يوم القيامة هو شرط يسمح للمصدر بالتحوط ضد مخاطر الفائدة من خلال استرداد السند (سداد أصل الدين والفائدة المستحقة) قبل الاستحقاق.

فهم نداء يوم القيامة

نداء يوم القيامة هو خيار شراء يضاف إلى السند والذي يسمح للمصدر أو المستثمر باسترداد السند مبكرًا. يشير التعيين "DD" في عرض أسعار السندات إلى أن السند لديه خيار شراء يوم القيامة. عند ممارستها ، يمكن أن تقلل مكالمة يوم القيامة من عائد السند لأنها تقصر مدة السند (مقدار الوقت بين إصدار السندات واستحقاقها ) وبالتالي تقلل إجمالي الفائدة المدفوعة. يُشار إلى دعوة يوم القيامة بالعامية باسم نداء كندا لأن السندات الصادرة عن الشركات الكندية غالبًا ما تتضمنها.

من غير المألوف نسبيًا أن يقوم مُصدر السندات باستدعاء نداء يوم القيامة ، حيث إنه من مصلحة المُصدر عمومًا السماح للسند بالاستمرار في الاستحقاق. ومع ذلك ، إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل كبير ، فقد يكون من مصلحة المصدر إجراء مكالمة يوم القيامة. يمكنهم بعد ذلك إصدار سندات جديدة بسعر فائدة أقل. عند إجراء المكالمة ، يقوم المُصدر بسداد المبلغ الأصلي والفائدة المستحقة قبل الاستحقاق.

عادةً ما يضمن بند نداء يوم القيامة أن السعر المدفوع للسند يخلق عائدًا محددًا لحامل السند ، وممارسة أحدهما يقلل من المخاطر لأنه يدفع رأس المال في وقت مبكر. يرجع هذا الاسم الكئيب إلى حقيقة أن حامل السند يخاطر بخسارة سعر الكوبون الأعلى إذا مارس المُصدر هذا الخيار. بالنسبة للمُصدر ، سيكون للاسم دلالات إيجابية ، لأنه من المحتمل أن يقلل من تكلفة اقتراض الأموال.

يمكن أن يساعد خيار استدعاء يوم القيامة في حماية حامل السند لأنه يحدد ما سيحصل عليه المستثمر إذا مارس المُصدر هذا الخيار. عادة ما يفرض هذا الشرط أن يتم استدعاء السند بمبلغ ثابت ومحدد مسبقًا. هذا المبلغ المحدد مسبقًا هو إما فارق محدد على عائد السندات الحكومية أو القيمة الاسمية ، أيهما أعلى.

كانت مكالمات Doomsday تُعرف سابقًا باسم آخر مرتبط بالشركة التي ابتكرت الفكرة لأول مرة. وفقًا لتقاليد الصناعة المالية ، بدأ هذا الحكم عندما أصدرت شركة تدعى Domtar لأول مرة سندات مع هذه الميزة في عام 1987. Domtar هي شركة كندية لتصنيع المنتجات الورقية. في وقت لاحق ، أصبح الخيار معروفًا باسم نداء يوم القيامة ، أو بالنسبة لأولئك الذين يشعرون أن اللقب مزعج للغاية ، اتصل بكندا.

يسلط الضوء

• عند ممارستها ، يمكن أن تقلل دعوة يوم القيامة من عائد السند لأنها تقصر مدة السند ، وبالتالي تقلل الفائدة الإجمالية المدفوعة.

• نداء يوم القيامة هو شرط يسمح للمصدر بالتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة عن طريق استرداد السند (سداد أصل الدين والفائدة المستحقة) قبل الاستحقاق.

• يمكن أن يساعد خيار استدعاء يوم القيامة في حماية حامل السند لأنه يحدد ما سيحصل عليه المستثمر إذا مارس المُصدر هذا الخيار.