Dómsdagskall

Hvað er dómsdagssímtal?

Dómsdagsköll er ákvæði sem gerir útgefanda kleift að verjast vaxtaáhættu með því að innleysa skuldabréfið (greiða til baka höfuðstól og áfallna vexti) fyrir gjalddaga.

Skilningur á dómsdagssímtali

Dómsdagskall er kaupréttur sem bætt er við skuldabréf sem gerir annað hvort útgefanda eða fjárfesti kleift að innleysa skuldabréfið snemma. Tilnefningin „DD“ á skuldabréfatilboði gefur til kynna að skuldabréfið hafi dómsdagskauprétt. Þegar það er nýtt getur dómsdagsköllun dregið úr ávöxtunarkröfu skuldabréfs vegna þess að það styttir líftíma skuldabréfsins (tíminn á milli útgáfu skuldabréfa og gjalddaga ) og lækkar því heildarvexti sem greiddir eru. Dómsdagskallið er í daglegu tali nefnt Kanadakallið vegna þess að skuldabréf gefin út af kanadískum fyrirtækjum innihalda þau oft.

Það er tiltölulega óalgengt að útgefandi skuldabréfa beiti sér fyrir dómsdagskall þar sem það er almennt hagur útgefanda að leyfa skuldabréfinu að halda áfram gjalddaga. Hins vegar, ef vextir lækka umtalsvert, gæti það verið til hagsbóta fyrir útgefanda að beita dómsdagsköllum. Þeir geta þá gefið út ný skuldabréf á lægri vöxtum. Þegar símtalið er nýtt greiðir útgefandi höfuðstól og áfallna vexti til baka fyrir gjalddaga.

Venjulega tryggir dómsdagsskilaákvæðið að verðið sem greitt er fyrir skuldabréfið skapi ákveðna ávöxtun fyrir skuldabréfaeigandann og nýting þess dregur úr áhættu þar sem það greiðir höfuðstólinn snemma til baka. Hið drungalega nafn má rekja til þess að skuldabréfaeigandinn á á hættu að tapa á hærri afsláttarmiðavexti ef útgefandi nýtir sér þennan möguleika. Fyrir útgefanda myndi nafnið hafa jákvæða merkingu, þar sem það gæti hugsanlega lækkað kostnað þeirra við að lána peninga.

Dómsdagskaupréttur getur hjálpað til við að vernda skuldabréfaeigandann vegna þess að hann tilgreinir hvað fjárfestirinn mun fá ef útgefandi nýtir þennan valrétt. Þetta ákvæði kveður venjulega á um að skuldabréfið verði innkallað á fastri og fyrirfram ákveðnum fjárhæð. Þessi fyrirframákveðna upphæð er annað hvort ákveðin dreifing á ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa eða nafnverð,. hvort sem er hærra.

Dómsdagssímtöl voru einu sinni þekkt undir öðru nafni sem tengist fyrirtækinu sem fyrst fékk hugmyndina. Samkvæmt fróðleik í fjármálageiranum hófst þetta ákvæði þegar fyrirtæki að nafni Domtar gaf fyrst út skuldabréf með eiginleikanum árið 1987. Domtar er kanadískur framleiðandi pappírsvara. Síðar varð valmöguleikinn þekktur sem dómsdagssímtal eða, fyrir þá sem telja að nafngiftin sé of sjúkleg, Kanadasímtal.

##Hápunktar

• Þegar það er nýtt getur dómsdagsköllun dregið úr ávöxtunarkröfu skuldabréfs vegna þess að það styttir líftíma skuldabréfsins og lækkar því heildarvexti sem greiddir eru.

• Dómsdagsköll er ákvæði sem gerir útgefanda kleift að verjast vaxtaáhættu með því að innleysa skuldabréfið (greiða til baka höfuðstól og áfallna vexti) fyrir gjalddaga.

• Dómsdagskaupréttur getur hjálpað til við að vernda skuldabréfaeigandann vegna þess að hann tilgreinir hvað fjárfestirinn fær ef útgefandi nýtir sér þennan valrétt.