Wezwanie do Sądu Ostatecznego

Co to jest wezwanie na koniec świata?

Wezwanie do zagłady to zapis, który pozwala emitentowi zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej poprzez wykup obligacji (spłata kapitału i naliczonych odsetek) przed terminem zapadalności.

Zrozumienie Zewu Zagłady

Call doomsday call to opcja kupna dodana do obligacji, która umożliwia emitentowi lub inwestorowi wcześniejszy wykup obligacji. Oznaczenie „DD” na wycenie obligacji wskazuje, że obligacja ma opcję kupna w dniu sądu ostatecznego. Po wykonaniu, wezwanie do zagłady może zmniejszyć rentowność obligacji, ponieważ skraca jej termin (okres między emisją obligacji a terminem zapadalności ), a tym samym zmniejsza ogólne płacone odsetki. Call doomsday call jest potocznie nazywany Call Canada, ponieważ obligacje emitowane przez kanadyjskie korporacje często je zawierają.

Stosunkowo rzadko emitent obligacji powołuje się na wezwanie do zagłady, ponieważ generalnie na korzyść emitenta jest umożliwienie obligacjom dalszego zapadalności. Jeśli jednak stopy procentowe znacznie spadną, może być korzystne dla emitenta wykonanie wezwania do sądu ostatecznego. Mogą wtedy wyemitować nowe obligacje po niższym oprocentowaniu. Wykonując wezwanie, emitent spłaca kapitał i naliczone odsetki przed terminem zapadalności.

Zazwyczaj przepis o wezwaniu do sądu ostatecznego zapewnia, że cena zapłacona za obligację tworzy określoną stopę zwrotu dla posiadacza obligacji, a skorzystanie z niej zmniejsza ryzyko, ponieważ spłaca kapitał wcześnie. Ponura nazwa wynika z faktu, że obligatariusz ponosi ryzyko utraty wyższego oprocentowania kuponu w przypadku skorzystania przez emitenta z tej opcji. Dla emitenta nazwa miałaby pozytywne konotacje, ponieważ mogłaby potencjalnie obniżyć koszt pożyczania pieniędzy.

Opcja kupna w dniu zagłady może pomóc chronić posiadacza obligacji,. ponieważ określa, co inwestor otrzyma, jeśli emitent skorzysta z tej opcji. To postanowienie zwykle dyktuje, że obligacja zostanie wykupiona w ustalonej i z góry określonej kwocie. Ta z góry ustalona kwota jest albo określonym spreadem w stosunku do rentowności obligacji rządowych, albo wartości nominalnej,. w zależności od tego, która z tych wartości jest wyższa.

Telefony Doomsday były kiedyś znane pod inną nazwą związaną z firmą, która jako pierwsza wpadła na ten pomysł. Zgodnie z tradycją branży finansowej, przepis ten powstał, gdy firma Domtar po raz pierwszy wyemitowała obligacje z tą funkcją w 1987 roku. Domtar jest kanadyjskim producentem wyrobów papierniczych. Później opcja ta stała się znana jako wezwanie na koniec świata lub, dla tych, którzy uważają, że przydomek jest zbyt makabryczny, wezwanie do Kanady.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Po wykonaniu, wezwanie na koniec świata może zmniejszyć rentowność obligacji, ponieważ skraca jej okres, a tym samym zmniejsza całkowite płacone odsetki.

• Wezwanie do zagłady to zapis, który pozwala emitentowi zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej poprzez wykup obligacji (spłata kapitału i naliczonych odsetek) przed terminem zapadalności.

• Opcja doomsday call może pomóc chronić posiadacza obligacji, ponieważ określa, co inwestor otrzyma, jeśli emitent skorzysta z tej opcji.