Kıyamet Çağrısı
Kıyamet Çağrısı Nedir?
ihraççının tahvili vadesinden önce itfa ederek (anaparayı ve tahakkuk eden faizi geri ödeyerek) faiz oranı riskinden korunmasını sağlayan bir karşılıktır .
Kıyamet Çağrısını Anlamak
Kıyamet çağrısı, bir tahvile eklenen ve ihraççının veya yatırımcının tahvili erken kullanmasını sağlayan bir arama seçeneğidir . Bir tahvil teklifindeki "DD" işareti, tahvilin kıyamet günü çağrısı seçeneğine sahip olduğunu gösterir. Uygulandığında, bir kıyamet çağrısı, tahvilin vadesini (tahvil ihracı ile vade arasındaki süreyi) kısalttığı ve dolayısıyla ödenen toplam faizi azalttığı için tahvilin getirisini azaltabilir. Kıyamet çağrısı, Kanada şirketleri tarafından ihraç edilen tahviller genellikle bunları içerdiğinden, halk dilinde Kanada çağrısı olarak anılır.
Tahvilin vadesinin devam etmesine izin vermek genellikle ihraççının avantajına olduğundan, bir tahvil ihraççısının bir kıyamet çağrısı yapması nispeten nadirdir. Ancak, faiz oranlarının önemli ölçüde düşmesi durumunda kıyamet çağrısı yapmak ihraççının yararına olabilir. Daha sonra daha düşük bir faiz oranıyla yeni tahvil ihraç edebilirler. Çağrıyı yaparken ihraççı anaparayı ve tahakkuk eden faizi vadesinden önce geri öder.
Tipik olarak, kıyamet çağrısı hükmü, tahvil için ödenen fiyatın tahvil sahibi için belirli bir getiri yaratmasını sağlar ve birinin kullanılması, anaparayı erken geri ödediği için riski azaltır. Kasvetli isim, ihraççının bu seçeneği kullanması durumunda tahvil sahibinin daha yüksek kupon oranını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalmasından kaynaklanmaktadır . İhraççı için, borç para alma maliyetlerini potansiyel olarak düşürebileceğinden, adın olumlu çağrışımları olacaktır.
, ihraççının bu seçeneği kullanması durumunda yatırımcının ne alacağını belirlediğinden , tahvil sahibinin korunmasına yardımcı olabilir . Bu şart genellikle tahvilin sabit ve önceden belirlenmiş bir miktarda aranacağını belirtir. Bu önceden belirlenmiş miktar, ya devlet tahvillerinin getirisi üzerinden belirli bir spread ya da nominal değerden (hangisi daha yüksekse) oluşur.
Kıyamet çağrıları, bir zamanlar fikri ilk ortaya atan şirketle ilgili başka bir isimle biliniyordu. Finans sektörü bilgisine göre, bu hüküm, Domtar adlı bir şirketin 1987 yılında bu özelliğe sahip tahvilleri ilk kez ihraç etmesiyle başlamıştır. Domtar, Kanadalı bir kağıt ürünleri üreticisidir. Daha sonra, seçenek bir kıyamet çağrısı veya bu takma adın çok marazi olduğunu düşünenler için bir Kanada çağrısı olarak bilinir hale geldi.
##Öne çıkanlar
Kullanıldığında, bir kıyamet çağrısı, tahvilin vadesini kısalttığı ve dolayısıyla ödenen toplam faizi azalttığı için tahvilin getirisini azaltabilir.
Kıyamet çağrısı, ihraççının tahvili vadesinden önce itfa ederek (anapara ve tahakkuk eden faizi geri ödeyerek) faiz oranı riskinden korunma olanağı sağlayan bir karşılıktır.
Bir kıyamet çağrısı seçeneği, ihraççının bu seçeneği kullanması durumunda yatırımcının ne elde edeceğini belirlediğinden, tahvil sahibinin korunmasına yardımcı olabilir.
