Weltuntergangsruf
Was ist ein Doomsday Call?
Ein Doomsday Call ist eine Bestimmung, die es dem Emittenten ermöglicht, sich gegen das Zinsrisiko abzusichern , indem er die Anleihe ( Rückzahlung des Kapitals und der aufgelaufenen Zinsen) vor Fälligkeit zurückzahlt.
Doomsday Call verstehen
Ein Doomsday Call ist eine Kaufoption,. die einer Anleihe hinzugefügt wird und es entweder dem Emittenten oder dem Anleger ermöglicht, die Anleihe vorzeitig zurückzuzahlen. Die Bezeichnung „DD“ auf einem Anleihekurs weist darauf hin, dass die Anleihe eine Doomsday-Call-Option hat. Bei Ausübung kann ein Doomsday Call die Rendite einer Anleihe reduzieren, da er die Laufzeit der Anleihe (die Zeitspanne zwischen Ausgabe und Fälligkeit der Anleihe) verkürzt und daher die insgesamt gezahlten Zinsen verringert. Der Weltuntergangsruf wird umgangssprachlich als Kanada-Anruf bezeichnet, da Anleihen kanadischer Unternehmen diese häufig enthalten.
Es ist relativ ungewöhnlich, dass ein Emittent von Anleihen einen Doomsday Call ausruft, da es im Allgemeinen zum Vorteil des Emittenten ist, die Anleihe weiterlaufen zu lassen. Sollten die Zinsen jedoch deutlich sinken, kann es für den Emittenten von Vorteil sein, einen Doomsday Call auszuüben. Sie können dann neue Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz ausgeben. Bei Ausübung des Calls zahlt der Emittent den Kapitalbetrag und die aufgelaufenen Zinsen vor Fälligkeit zurück.
In der Regel stellt die Doomsday-Call-Klausel sicher, dass der für die Anleihe gezahlte Preis eine bestimmte Rendite für den Anleihegläubiger generiert, und die Ausübung einer solchen das Risiko verringert, da sie den Kapitalbetrag vorzeitig zurückzahlt. Der düstere Name rührt daher, dass der Anleihegläubiger Gefahr läuft, den höheren Kupon zu verlieren, wenn der Emittent von dieser Option Gebrauch macht. Für den Emittenten hätte der Name eine positive Konnotation, da er möglicherweise die Kosten für die Kreditaufnahme senken könnte.
Eine Doomsday-Call-Option kann zum Schutz des Anleihegläubigers beitragen, da sie festlegt, was der Investor erhält, wenn der Emittent diese Option ausübt. Diese Bestimmung schreibt normalerweise vor, dass die Anleihe zu einem festen und vorher festgelegten Betrag gekündigt wird. Dieser vorgegebene Betrag ist entweder ein bestimmter Aufschlag auf die Rendite von Staatsanleihen oder der Nennwert,. je nachdem, welcher Wert höher ist.
Doomsday Calls waren einst unter einem anderen Namen bekannt, der mit dem Unternehmen zusammenhängt, das zuerst auf die Idee kam. Laut Überlieferungen der Finanzindustrie begann diese Bestimmung, als ein Unternehmen namens Domtar 1987 erstmals Anleihen mit diesem Merkmal ausgab. Domtar ist ein kanadischer Hersteller von Papierprodukten. Später wurde die Option als Weltuntergangsruf oder, für diejenigen, die den Spitznamen für zu morbid halten, als Kanada-Anruf bekannt.
Höhepunkte
Bei AusĂĽbung kann ein Doomsday Call die Rendite einer Anleihe reduzieren, da er die Laufzeit der Anleihe verkĂĽrzt und damit die gezahlten Gesamtzinsen verringert.
Ein Doomsday Call ist eine Bestimmung, die es dem Emittenten ermöglicht, sich gegen das Zinsrisiko abzusichern, indem er die Anleihe vor Fälligkeit zurückzahlt (Rückzahlung des Kapitalbetrags und der aufgelaufenen Zinsen).
Eine Doomsday-Call-Option kann zum Schutz des Anleihegläubigers beitragen, da sie festlegt, was der Investor erhält, wenn der Emittent diese Option ausübt.
