Chiamata del giorno del giudizio
Che cos'è una chiamata del giorno del giudizio?
Un doomsday call è una disposizione che consente all'emittente di coprirsi dal rischio di tasso di interesse riscattando l' obbligazione (ripagando il capitale e gli interessi maturati) prima della scadenza.
Capire la chiamata del giorno del giudizio
Una call del giorno del giudizio è un'opzione call aggiunta a un'obbligazione che consente all'emittente o all'investitore di riscattare l'obbligazione in anticipo. La designazione "DD" su una quotazione di un'obbligazione indica che l'obbligazione ha un'opzione call del giorno del giudizio. Quando viene esercitata, una chiamata del giorno del giudizio può ridurre il rendimento di un'obbligazione perché riduce la durata dell'obbligazione (l'intervallo di tempo tra l'emissione e la scadenza dell'obbligazione ) e quindi diminuisce l'interesse complessivo pagato. La chiamata del giorno del giudizio viene chiamata colloquialmente chiamata Canada perché le obbligazioni emesse da società canadesi spesso le includono.
È relativamente raro che un emittente di obbligazioni invochi un'apocalisse, poiché generalmente è vantaggioso per l'emittente consentire all'obbligazione di continuare fino alla scadenza. Tuttavia, se i tassi di interesse dovessero diminuire in modo significativo, potrebbe essere vantaggioso per l'emittente esercitare un'apocalisse. Possono quindi emettere nuove obbligazioni a un tasso di interesse inferiore. Nell'esercizio della call, l'emittente rimborsa il capitale e gli interessi maturati prima della scadenza.
In genere, la disposizione del giorno del giudizio garantisce che il prezzo pagato per l'obbligazione crei un rendimento specifico per l'obbligazionista e l'esercizio di uno riduce il rischio poiché rimborsa anticipatamente il capitale . Il nome cupo è dovuto al fatto che l'obbligazionista corre il rischio di perdere il tasso cedolare più elevato se l'emittente esercita questa opzione. Per l'emittente, il nome avrebbe connotazioni positive, in quanto potrebbe potenzialmente abbassare il costo per prendere in prestito denaro.
Un'opzione call del giorno del giudizio può aiutare a proteggere l' obbligazionista perché specifica cosa otterrà l'investitore se l'emittente esercita questa opzione. Questa clausola di solito impone che l'obbligazione sarà richiamata a un importo fisso e predeterminato. Questo importo predeterminato è uno spread specifico sul rendimento dei titoli di stato o il valore nominale,. a seconda di quale sia il più alto.
Le chiamate di Doomsday erano una volta conosciute con un altro nome legato alla società che per prima ha avuto l'idea. Secondo la tradizione del settore finanziario, questa disposizione è iniziata quando una società denominata Domtar ha emesso per la prima volta obbligazioni con la funzione nel 1987. Domtar è un produttore canadese di prodotti di carta. Successivamente, l'opzione è diventata nota come una chiamata del giorno del giudizio o, per coloro che ritengono che quel soprannome sia troppo morboso, una chiamata canadese.
Mette in risalto
Una volta esercitata, una chiamata del giorno del giudizio può ridurre il rendimento di un'obbligazione perché accorcia la durata dell'obbligazione e, quindi, diminuisce l'interesse complessivo pagato.
Un doomsday call è una disposizione che consente all'emittente di coprirsi dal rischio di tasso di interesse riscattando l'obbligazione (ripagando il capitale e gli interessi maturati) prima della scadenza.
Un'opzione call del giorno del giudizio può aiutare a proteggere l'obbligazionista perché specifica cosa otterrà l'investitore se l'emittente esercita questa opzione.
