التعرض الاقتصادي
ما هو التعرض الاقتصادي؟
التعرض الاقتصادي هو نوع من التعرض لسعر الصرف الأجنبي الناجم عن تأثير تقلبات العملة غير المتوقعة على التدفقات النقدية المستقبلية للشركة والاستثمارات الأجنبية والأرباح. يمكن أن يكون للتعرض الاقتصادي ، المعروف أيضًا باسم التعرض التشغيلي ، تأثير كبير على القيمة السوقية للشركة نظرًا لأن له تأثيرات بعيدة المدى وطويلة الأجل بطبيعتها. يمكن للشركات التحوط من تقلبات العملات غير المتوقعة من خلال الاستثمار في تداول العملات الأجنبية (FX).
فهم التعرض الاقتصادي
درجة التعرض الاقتصادي تتناسب طرديا مع تقلبات العملة. يزداد التعرض الاقتصادي مع زيادة تقلب الصرف الأجنبي وانخفاضه مع انخفاضه.
من الواضح أن التعرض الاقتصادي أكبر بالنسبة للشركات متعددة الجنسيات التي لديها العديد من الفروع في الخارج وعدد كبير من المعاملات التي تنطوي على عملات أجنبية ؛ ومع ذلك ، فقد جعلت العولمة المتزايدة التعرض الاقتصادي مصدرًا لمخاطر أكبر لجميع الشركات والمستهلكين.
يمكن أن ينشأ التعرض الاقتصادي لأي شركة بغض النظر عن حجمها وحتى لو كانت تعمل فقط في الأسواق المحلية.
التخفيف من حدة الانكشاف الاقتصادي
يمكن تخفيف التعرض الاقتصادي إما من خلال استراتيجيات التشغيل أو استراتيجيات التخفيف من مخاطر العملة. تتضمن الاستراتيجيات التشغيلية تنويع مرافق الإنتاج وأسواق المنتجات النهائية ومصادر التمويل ، حيث أن تأثيرات العملة قد تعوض بعضها البعض إلى حد ما إذا كان هناك عدد من العملات المختلفة متضمنة.
تتضمن استراتيجيات التخفيف من مخاطر العملات مطابقة تدفقات العملات ، واتفاقيات تقاسم المخاطر ، ومقايضات العملات. تعني مطابقة تدفق العملات مطابقة التدفقات النقدية الخارجة والتدفقات الداخلة بالعملة نفسها ، مثل القيام بأكبر قدر ممكن من الأعمال بعملة واحدة ، بما في ذلك الاقتراضات. تسمح مقايضات العملات لشركتين باقتراض عملات بعضهما البعض بشكل فعال لفترة من الوقت.
مثال على التعرض الاقتصادي
لنفترض أن شركة أمريكية كبيرة تكسب ما يقرب من 50٪ من عائداتها من الأسواق الخارجية قد أخذت في الحسبان انخفاضًا تدريجيًا في قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية الرئيسية ؛ لنفترض 2٪ سنويًا في توقعاتها التشغيلية للسنوات القليلة القادمة.
إذا ارتفع الدولار بدلاً من أن يضعف تدريجياً في السنوات المقبلة ، فإن هذا يمثل تعرضًا اقتصاديًا للشركة. تعني قوة الدولار أن نسبة 50٪ من الإيرادات والتدفقات النقدية التي تتلقاها الشركة من الخارج ستكون أقل عند تحويلها مرة أخرى إلى الدولار ، مما سيكون له تأثير سلبي على ربحيتها وتقييمها.
سيتعين على الشركة استخدام استراتيجيات التخفيف من مخاطر العملات للتحوط ضد أي تحركات سلبية من حساب غير صحيح. قد تستخدم مكتبًا صغيرًا لتداول العملات الأجنبية داخل الشركة للمساعدة في تقليل التعرض لتقلبات العملة السلبية.
يسلط الضوء
يزداد التعرض للمخاطر مع زيادة تقلبات العملات الأجنبية وانخفاضها مع انخفاضها.
على الرغم من أن التعرض الاقتصادي يمثل مصدر قلق كبير للشركات متعددة الجنسيات ، نظرًا لظهور العولمة ، يمكن أن تتعرض العديد من الشركات للتعرض الاقتصادي.
يمكن التخفيف من حدة التعرض الاقتصادي إما من خلال الاستراتيجيات التشغيلية ، مثل تنويع مرافق الإنتاج ، أو استراتيجيات التخفيف من مخاطر العملة ، مثل مقايضات العملات.
التعرض الاقتصادي هو نوع من التعرض لصرف العملات الأجنبية ناتج عن تأثير التقلبات غير المتوقعة في أسعار العملات.
يمثل التعرض الاقتصادي خطرًا على الشركات متعددة الجنسيات التي لديها العديد من الشركات التابعة في الخارج والعديد من المعاملات التي تنطوي على عملات أجنبية.
التعليمات
كيف تدير التعرض الاقتصادي؟
تتم إدارة التعرض الاقتصادي من خلال استراتيجيتين شاملتين: الاستراتيجيات التشغيلية واستراتيجيات التخفيف من مخاطر العملة. تشمل الاستراتيجيات التشغيلية التنويع في مرافق الإنتاج والأسواق التي تُباع فيها المنتجات ، والمرونة في الحصول على المواد الخام ، وتنويع مصادر التمويل. تشمل استراتيجيات التخفيف من مخاطر العملة تدفقات العملات المطابقة ، ومقايضات العملات ، واتفاقيات تقاسم المخاطر ، والقروض المتتالية.
ما هو التعرض للعملة؟
التعرض للعملة هو التغير في عائد الأصل بسبب التقلبات في العملة الأجنبية عندما يتم قياس عائد الأصل بالعملة المحلية. بشكل عام ، تعرض العملة هو الزيادة أو النقص في قيمة الأصل بالعملة المحلية بسبب التغيرات في قيمة العملة الأجنبية. غالبًا ما يتم قياس ذلك فيما يتعلق بأرباح الشركة التي يتم جنيها في الخارج ويتعين تحويلها مرة أخرى إلى عملتها المحلية.
ما هو الغرض الرئيسي من إدارة التعرض الاقتصادي؟
الغرض الرئيسي من إدارة التعرض الاقتصادي هو تقليل تأثير التغيرات في أسعار الصرف على التدفقات النقدية للشركة. تسعى إدارة التعرض الاقتصادي إلى مساعدة الشركات في الحفاظ على أكبر قدر ممكن من الأرباح الأجنبية عندما يتم تحويل الأرباح بالعملات الأجنبية إلى العملة المحلية.
