exposição econômica
O que é exposição econômica?
A exposição econômica é um tipo de exposição cambial causada pelo efeito de flutuações inesperadas da moeda nos fluxos de caixa futuros de uma empresa, investimentos estrangeiros e lucros. A exposição econômica, também conhecida como exposição operacional, pode ter um impacto substancial no valor de mercado de uma empresa, pois tem efeitos de longo alcance e é de longo prazo. As empresas podem se proteger contra flutuações inesperadas da moeda investindo na negociação de câmbio (FX).
Entendendo a exposição econômica
O grau de exposição econômica é diretamente proporcional à volatilidade da moeda. A exposição econômica aumenta à medida que a volatilidade cambial aumenta e diminui à medida que cai.
A exposição econômica é obviamente maior para empresas multinacionais que possuem inúmeras subsidiárias no exterior e um grande número de transações envolvendo moedas estrangeiras; no entanto, a crescente globalização tornou a exposição econômica uma fonte de maior risco para todas as empresas e consumidores.
A exposição econômica pode surgir para qualquer empresa de seu porte e mesmo que atue apenas nos mercados domésticos.
Mitigar a exposição econômica
A exposição econômica pode ser mitigada por meio de estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial. As estratégias operacionais envolvem a diversificação de instalações de produção, mercados de produtos finais e fontes de financiamento,. uma vez que os efeitos cambiais podem compensar-se até certo ponto se várias moedas diferentes estiverem envolvidas.
As estratégias de mitigação de risco de moeda envolvem fluxos de moeda correspondentes, acordos de compartilhamento de risco e swaps de moeda. Fluxo de moeda correspondente significa combinar saÃdas e entradas de caixa com a mesma moeda, como fazer o máximo de negócios possÃvel em uma moeda, incluindo empréstimos. Os swaps de moeda permitem que duas empresas tomem emprestado as moedas uma da outra por um perÃodo de tempo.
Exemplo de exposição econômica
Suponha que uma grande empresa dos EUA que obtém aproximadamente 50% de sua receita de mercados estrangeiros tenha levado em consideração um declÃnio gradual do dólar americano em relação à s principais moedas globais; digamos 2% ao ano em suas previsões operacionais para os próximos anos.
Se o dólar se valorizar em vez de enfraquecer gradualmente nos próximos anos, isso representaria uma exposição econômica para a empresa. A força do dólar significa que os 50% das receitas e fluxos de caixa que a empresa recebe do exterior serão menores quando convertidos novamente em dólares, o que afetará negativamente sua rentabilidade e valorização.
A empresa teria que empregar estratégias de mitigação de risco cambial para se proteger contra quaisquer movimentos adversos de um cálculo incorreto. Pode ser que uma pequena mesa de operações de câmbio utilize dentro da empresa para ajudar a reduzir a exposição a flutuações cambiais adversas.
##Destaques
A exposição aumenta à medida que a volatilidade cambial aumenta e diminui à medida que cai.
Embora a exposição econômica seja uma grande preocupação para as empresas multinacionais, devido ao advento da globalização, muitas empresas podem experimentar a exposição econômica.
A exposição econômica pode ser mitigada por meio de estratégias operacionais, como a diversificação das instalações de produção, ou estratégias de mitigação de risco cambial, como swaps cambiais.
A exposição econômica é um tipo de exposição cambial causada pelo efeito de flutuações inesperadas da moeda.
A exposição econômica é um risco para empresas multinacionais que possuem inúmeras subsidiárias no exterior e muitas transações envolvendo moedas estrangeiras.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como você gerencia a exposição econômica?
A exposição econômica é administrada por meio de duas estratégias abrangentes: estratégias operacionais e estratégias de mitigação do risco cambial. As estratégias operacionais incluem a diversificação das instalações de produção e dos mercados em que os produtos são vendidos, flexibilidade na aquisição de matérias-primas e diversificação das fontes de financiamento. As estratégias de mitigação de risco cambial incluem fluxos cambiais correspondentes, swaps cambiais, acordos de compartilhamento de risco e empréstimos back-to-back.
O que é exposição cambial?
A exposição cambial é a mudança no retorno de um ativo devido a flutuações em uma moeda estrangeira quando o retorno do ativo é medido em moeda nacional. Em geral, a moeda de exposição é o aumento ou diminuição do valor de um ativo em moeda nacional devido a mudanças no valor de uma moeda estrangeira. Isso geralmente é medido em relação aos lucros de uma empresa que são obtidos no exterior e precisam ser convertidos novamente em sua moeda doméstica.
Qual é o principal objetivo do gerenciamento de exposição econômica?
O principal objetivo da gestão da exposição econômica é reduzir o impacto que as mudanças nas taxas de câmbio têm nos fluxos de caixa de uma empresa. A gestão da exposição econômica procura ajudar as empresas a preservar o máximo de lucro estrangeiro possÃvel quando os lucros em moedas estrangeiras são convertidos para a moeda nacional.
