ekspozycja ekonomiczna
Co to jest ekspozycja ekonomiczna?
Ekspozycja ekonomiczna to rodzaj ekspozycji walutowej spowodowanej wp艂ywem nieoczekiwanych waha艅 kurs贸w walut na przysz艂e przep艂ywy pieni臋偶ne firmy, inwestycje zagraniczne i dochody. Ekspozycja ekonomiczna, znana r贸wnie偶 jako ekspozycja operacyjna, mo偶e mie膰 istotny wp艂yw na warto艣膰 rynkow膮 firmy, poniewa偶 ma dalekosi臋偶ne skutki i ma charakter d艂ugoterminowy. Firmy mog膮 zabezpieczy膰 si臋 przed nieoczekiwanymi wahaniami kurs贸w walut, inwestuj膮c w handel walutami (FX).
Zrozumienie ekspozycji ekonomicznej
Stopie艅 ekspozycji ekonomicznej jest wprost proporcjonalny do zmienno艣ci waluty. Ekspozycja ekonomiczna wzrasta wraz ze wzrostem zmienno艣ci walutowej i maleje wraz ze spadkiem.
Ekspozycja ekonomiczna jest oczywi艣cie wi臋ksza w przypadku firm mi臋dzynarodowych, kt贸re maj膮 liczne filie za granic膮 i ogromn膮 liczb臋 transakcji z udzia艂em walut obcych; jednak post臋puj膮ca globalizacja sprawi艂a, 偶e ekspozycja ekonomiczna sta艂a si臋 藕r贸d艂em wi臋kszego ryzyka dla wszystkich firm i konsument贸w.
Ekspozycja ekonomiczna mo偶e powsta膰 w przypadku ka偶dej firmy tej wielko艣ci, nawet je艣li dzia艂a ona tylko na rynkach krajowych.
艁agodzenie ekspozycji ekonomicznej
Ekspozycja ekonomiczna mo偶e zosta膰 z艂agodzona poprzez strategie operacyjne lub strategie 艂agodzenia ryzyka walutowego. Strategie operacyjne obejmuj膮 dywersyfikacj臋 zak艂ad贸w produkcyjnych, rynk贸w produkt贸w ko艅cowych i 藕r贸de艂 finansowania,. poniewa偶 efekty walutowe mog膮 si臋 do pewnego stopnia r贸wnowa偶y膰, je艣li w gr臋 wchodzi kilka r贸偶nych walut.
Strategie ograniczania ryzyka walutowego obejmuj膮 dopasowanie przep艂yw贸w walutowych, umowy dotycz膮ce podzia艂u ryzyka i swapy walutowe. Dopasowanie przep艂yw贸w walutowych oznacza dopasowanie wyp艂yw贸w i wp艂yw贸w pieni臋偶nych w tej samej walucie, na przyk艂ad prowadzenie jak najwi臋kszej liczby transakcji w jednej walucie, w tym zaci膮ganie po偶yczek. Swapy walutowe pozwalaj膮 dw贸m firmom efektywnie po偶ycza膰 sobie nawzajem waluty na pewien okres czasu.
Przyk艂ad ekspozycji ekonomicznej
Za艂贸偶my, 偶e du偶a firma ameryka艅ska, kt贸ra zarabia oko艂o 50% swoich przychod贸w na rynkach zagranicznych, uwzgl臋dni艂a stopniowy spadek warto艣ci dolara ameryka艅skiego w stosunku do g艂贸wnych 艣wiatowych walut; m贸wi o 2% rocznie w swoich prognozach operacyjnych na najbli偶sze kilka lat.
Je偶eli w nadchodz膮cych latach dolar b臋dzie zyskiwa艂 na warto艣ci zamiast stopniowo traci膰 na warto艣ci, oznacza艂oby to ekspozycj臋 ekonomiczn膮 dla firmy. Si艂a dolara oznacza, 偶e 50% przychod贸w i przep艂yw贸w pieni臋偶nych, kt贸re firma otrzymuje z zagranicy, b臋dzie ni偶sze po przeliczeniu z powrotem na dolary, co negatywnie wp艂ynie na jej rentowno艣膰 i wycen臋.
Firma musia艂aby zastosowa膰 strategie ograniczania ryzyka walutowego, aby zabezpieczy膰 si臋 przed wszelkimi niekorzystnymi ruchami wynikaj膮cymi z b艂臋dnych oblicze艅. W firmie mo偶e by膰 zatrudniony ma艂y punkt handlu walutami, aby pom贸c zmniejszy膰 nara偶enie na niekorzystne wahania kurs贸w walut.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Ekspozycja ro艣nie wraz ze wzrostem zmienno艣ci walutowej i maleje wraz ze spadkiem.
Chocia偶 ekspozycja ekonomiczna jest du偶ym problemem dla firm mi臋dzynarodowych, ze wzgl臋du na nadej艣cie globalizacji, wiele firm mo偶e do艣wiadczy膰 ekspozycji ekonomicznej.
Ekspozycja ekonomiczna mo偶e zosta膰 z艂agodzona poprzez strategie operacyjne, takie jak dywersyfikacja zak艂ad贸w produkcyjnych, lub strategie 艂agodzenia ryzyka walutowego, takie jak swapy walutowe.
Ekspozycja ekonomiczna to rodzaj ekspozycji walutowej spowodowanej efektem nieoczekiwanych waha艅 kurs贸w walut.
Ekspozycja ekonomiczna stanowi ryzyko dla firm mi臋dzynarodowych, kt贸re maj膮 liczne filie za granic膮 i wiele transakcji z udzia艂em walut obcych.
##FAQ
Jak zarz膮dzasz ekspozycj膮 ekonomiczn膮?
Ekspozycja ekonomiczna jest zarz膮dzana za pomoc膮 dw贸ch nadrz臋dnych strategii: strategii operacyjnych i strategii ograniczania ryzyka walutowego. Strategie operacyjne obejmuj膮 dywersyfikacj臋 zak艂ad贸w produkcyjnych i rynk贸w, na kt贸rych sprzedawane s膮 produkty, elastyczno艣膰 w pozyskiwaniu surowc贸w oraz dywersyfikacj臋 藕r贸de艂 finansowania. Strategie ograniczania ryzyka walutowego obejmuj膮 dopasowywanie przep艂yw贸w walutowych, swapy walutowe, umowy o podziale ryzyka oraz po偶yczki typu back-to-back.
Co to jest ekspozycja walutowa?
Ekspozycja walutowa to zmiana zwrotu z aktyw贸w spowodowana wahaniami waluty obcej, gdy zwrot z aktyw贸w jest mierzony w walucie krajowej. Og贸lnie rzecz bior膮c, waluta ekspozycji to wzrost lub spadek warto艣ci aktyw贸w w walucie krajowej z powodu zmian warto艣ci waluty obcej. Jest to cz臋sto mierzone w odniesieniu do zysk贸w firmy, kt贸re s膮 osi膮gane za granic膮 i musz膮 by膰 z powrotem przeliczone na walut臋 krajow膮.
Jaki jest g艂贸wny cel zarz膮dzania ekspozycj膮 ekonomiczn膮?
G艂贸wnym celem zarz膮dzania ekspozycj膮 ekonomiczn膮 jest zmniejszenie wp艂ywu zmian kurs贸w walutowych na przep艂ywy pieni臋偶ne firmy. Zarz膮dzanie ekspozycj膮 gospodarcz膮 ma na celu pom贸c firmom zachowa膰 jak najwi臋cej zagranicznych zysk贸w, gdy zyski w walutach obcych s膮 przeliczane na walut臋 krajow膮.
