Экономическая подверженность

Что такое экономический риск?

Экономический риск — это тип валютного риска, вызванный влиянием неожиданных колебаний валютных курсов на будущие денежные потоки компании, иностранные инвестиции и прибыль. Экономический риск, также известный как операционный риск, может оказать существенное влияние на рыночную стоимость компании, поскольку он имеет далеко идущие последствия и носит долгосрочный характер. Компании могут застраховаться от неожиданных колебаний валютных курсов, инвестируя в торговлю иностранной валютой (FX).

Понимание экономического риска

Степень экономической подверженности прямо пропорциональна волатильности валюты. Экономический риск увеличивается по мере увеличения волатильности иностранной валюты и уменьшается по мере ее падения.

Очевидно, что экономическая подверженность выше для многонациональных компаний,. которые имеют многочисленные филиалы за границей и огромное количество операций с иностранной валютой; однако растущая глобализация сделала экономические риски источником большего риска для всех компаний и потребителей.

Экономический риск может возникнуть у любой компании, независимо от ее размера и даже в том случае, если она работает только на внутренних рынках.

Снижение экономического риска

Экономический риск можно уменьшить либо с помощью операционных стратегий, либо с помощью стратегий снижения валютного риска. Оперативные стратегии включают диверсификацию производственных мощностей, рынков конечной продукции и источников финансирования,. поскольку валютные эффекты могут в некоторой степени компенсировать друг друга, если задействовано несколько различных валют.

Стратегии снижения валютных рисков включают согласование валютных потоков, соглашения о разделении рисков и валютные свопы. Сопоставление валютных потоков означает сопоставление оттоков и притоков денежных средств с одной и той же валютой, например, ведение как можно большего количества операций в одной валюте, включая заимствования. Валютные свопы позволяют двум компаниям эффективно занимать валюты друг друга на определенный период времени.

Пример экономического воздействия

Предположим, что крупная американская компания, которая зарабатывает примерно 50% своего дохода на зарубежных рынках, учитывает постепенное снижение курса доллара США по отношению к основным мировым валютам; скажем, 2% в год в свои операционные прогнозы на следующие несколько лет.

Если доллар будет укрепляться, а не постепенно слабеть в ближайшие годы, это будет означать экономический риск для компании. Сила доллара означает, что 50% доходов и денежных потоков, которые компания получает из-за рубежа, будут меньше при конвертации обратно в доллары, что отрицательно скажется на ее прибыльности и оценке.

Компании пришлось бы использовать стратегии снижения валютного риска, чтобы застраховаться от любых неблагоприятных движений из-за неправильного расчета. Он может использовать небольшой отдел торговли иностранной валютой внутри фирмы, чтобы уменьшить подверженность неблагоприятным колебаниям валютных курсов.

Особенности

• Риск увеличивается по мере увеличения волатильности иностранной валюты и уменьшается по мере ее падения.

• Хотя экономические риски представляют большую проблему для многонациональных компаний, в связи с наступлением глобализации многие предприятия могут подвергаться экономическим рискам.

• Экономический риск можно уменьшить либо с помощью операционных стратегий, таких как диверсификация производственных мощностей, либо стратегий снижения валютного риска, таких как валютные свопы.

• Экономический риск – это тип валютного риска, вызванный эффектом неожиданных колебаний валютных курсов.

Экономический риск представляет собой риск для транснациональных компаний, которые имеют многочисленные дочерние компании за рубежом и многие операции с иностранной валютой.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как вы справляетесь с экономическим риском?

Экономический риск управляется с помощью двух всеобъемлющих стратегий: операционных стратегий и стратегий снижения валютных рисков. Оперативные стратегии включают диверсификацию производственных мощностей и рынков, на которых продается продукция, гибкость в выборе источников сырья и диверсификацию источников финансирования. Стратегии смягчения валютных рисков включают сопоставление валютных потоков, валютные свопы, соглашения о разделении рисков и компенсационные кредиты.

Что такое валютный риск?

Валютный риск — это изменение доходности актива из-за колебаний курса иностранной валюты, когда доходность актива измеряется в национальной валюте. В целом валютный риск представляет собой увеличение или уменьшение стоимости актива в национальной валюте в связи с изменением стоимости иностранной валюты. Это часто измеряется по отношению к прибыли компании, полученной за границей и подлежащей конвертации обратно в ее национальную валюту.

Какова основная цель управления экономическим риском?

Основной целью управления экономическим риском является снижение влияния изменений обменных курсов на денежные потоки компании. Управление экономическим риском направлено на то, чтобы помочь компаниям сохранить как можно больше иностранной прибыли, когда прибыль в иностранной валюте конвертируется в национальную валюту.