Esposizione economica
Che cos'è l'esposizione economica?
L'esposizione economica è un tipo di esposizione valutaria causata dall'effetto di fluttuazioni valutarie impreviste sui flussi di cassa futuri, sugli investimenti esteri e sugli utili di un'azienda. L'esposizione economica, nota anche come esposizione operativa, può avere un impatto sostanziale sul valore di mercato di un'azienda poiché ha effetti di vasta portata ed è di natura a lungo termine. Le aziende possono proteggersi da fluttuazioni valutarie impreviste investendo nel trading di valuta estera (FX).
Capire l'esposizione economica
Il grado di esposizione economica è direttamente proporzionale alla volatilità valutaria. L'esposizione economica aumenta all'aumentare della volatilità dei cambi e diminuisce al diminuire.
L'esposizione economica è ovviamente maggiore per le multinazionali che hanno numerose filiali all'estero e un numero enorme di transazioni che coinvolgono valute estere; tuttavia, la crescente globalizzazione ha reso l'esposizione economica una fonte di maggiore rischio per tutte le aziende ei consumatori.
L'esposizione economica può sorgere per qualsiasi azienda indipendentemente dalle sue dimensioni e anche se opera solo nei mercati nazionali.
Mitigazione dell'esposizione economica
L'esposizione economica può essere mitigata attraverso strategie operative o strategie di mitigazione del rischio valutario. Le strategie operative implicano la diversificazione degli impianti di produzione, dei mercati dei prodotti finali e delle fonti di finanziamento,. poiché gli effetti valutari possono compensarsi in una certa misura se sono coinvolte diverse valute diverse.
Le strategie di mitigazione del rischio valutario implicano l'abbinamento dei flussi valutari, gli accordi di condivisione del rischio e gli swap valutari. Abbinare il flusso di valuta significa abbinare deflussi e afflussi di cassa con la stessa valuta, ad esempio fare più affari possibile in una valuta, compresi i prestiti. Gli swap di valuta consentono a due società di prendere effettivamente in prestito le valute l'una dell'altra per un periodo di tempo.
Esempio di esposizione economica
Si supponga che una grande azienda statunitense che guadagna circa il 50% delle proprie entrate dai mercati esteri abbia tenuto conto di un graduale declino del dollaro USA rispetto alle principali valute mondiali; diciamo il 2% annuo nelle sue previsioni operative per i prossimi anni.
Se il dollaro si apprezza invece di indebolirsi gradualmente negli anni a venire, ciò rappresenterebbe un'esposizione economica per l'azienda. La forza del dollaro significa che il 50% dei ricavi e dei flussi di cassa che la società riceve dall'estero sarà inferiore quando riconvertito in dollari, il che avrà un effetto negativo sulla sua redditività e valutazione.
La società dovrebbe impiegare strategie di mitigazione del rischio valutario per proteggersi da eventuali mosse avverse dovute a un calcolo errato. Potrebbe impiegare un piccolo trading desk FX all'interno dell'azienda per aiutare a ridurre l'esposizione a fluttuazioni valutarie avverse.
Mette in risalto
L'esposizione aumenta all'aumentare della volatilità dei cambi e diminuisce al diminuire.
Sebbene l'esposizione economica sia una grande preoccupazione per le multinazionali, a causa dell'avvento della globalizzazione, molte aziende possono subire un'esposizione economica.
L'esposizione economica può essere mitigata attraverso strategie operative, come la diversificazione degli impianti di produzione, o strategie di mitigazione del rischio valutario, come gli swap di valuta.
L'esposizione economica è un tipo di esposizione valutaria causata dall'effetto di fluttuazioni valutarie impreviste.
L'esposizione economica è un rischio per le società multinazionali che hanno numerose filiali all'estero e molte transazioni che coinvolgono valute estere.
FAQ
Come gestisci l'esposizione economica?
L'esposizione economica è gestita attraverso due strategie generali: strategie operative e strategie di mitigazione del rischio valutario. Le strategie operative includono la diversificazione degli impianti di produzione e dei mercati in cui vengono venduti i prodotti, la flessibilità nell'approvvigionamento delle materie prime e la diversificazione delle fonti di finanziamento. Le strategie di mitigazione del rischio valutario includono flussi di valuta corrispondenti, swap valutari, accordi di condivisione del rischio e prestiti back-to-back.
Che cos'è l'esposizione valutaria?
L'esposizione valutaria è la variazione del rendimento di un'attività dovuta alle fluttuazioni in una valuta estera quando il rendimento dell'attività è misurato nella valuta nazionale. In generale, l'esposizione valutaria è l'aumento o la diminuzione del valore di un'attività nella valuta nazionale a causa delle variazioni del valore di una valuta estera. Questo è spesso misurato in relazione ai profitti di un'azienda che vengono guadagnati all'estero e devono essere riconvertiti nella valuta nazionale.
Qual è lo scopo principale della gestione dell'esposizione economica?
Lo scopo principale della gestione dell'esposizione economica è ridurre l'impatto che le variazioni dei tassi di cambio hanno sui flussi di cassa di un'azienda. La gestione dell'esposizione economica cerca di aiutare le aziende a preservare quanto più profitto estero possibile quando i profitti in valuta estera vengono convertiti nella valuta nazionale.
