الأمن المرهون

ما هو الضمان المرهون؟

الأوراق المالية المرهونة (أو الأصول المرهونة) هي أوراق مالية يملكها كيان واحد ، ولكنها في الوقت نفسه تخضع لمطالبة قانونية من قبل كيان آخر. الامتياز هو مثال شائع للرهن المفروض على الممتلكات التي لا تزال عليها ديون مستحقة للدائنين ، مثل الرهن العقاري غير المسدد. قد يكون حساب الاستثمار الهامش مرهونًا أيضًا من قبل وسيط يستحق نداء الهامش من قبل المستثمر.

يمكن مقارنة الأوراق المالية غير المرهونة (أو الحرة والواضحة).

كيف تعمل الأوراق المالية المرهونة

عندما يقترض كيان من جهة أخرى ، يمكن اعتبار المطالبة القانونية على الأوراق المالية المملوكة للمقترض كضمان من قبل المُقرض في حالة تقصير المقترض في الوفاء بالتزاماته. لا يزال مالك الأوراق المالية يمتلك حقًا في الأوراق المالية ، لكن المطالبة أو الحجز لا يزال مسجلاً. في حالة بيع الأوراق المالية ، يجب إعطاء الطرف صاحب المطالبة القانونية بشأنها الفرصة الأولى لاستردادها. في بعض الحالات ، لا يمكن بيع الأوراق المالية المرهونة حتى يتم سداد الديون المستحقة لمالك الأوراق المالية للمقرض الذي لديه مطالبة ضد الأوراق المالية.

يمكن بيع الأصول المرهونة ، لكن عملية البيع تتطلب موافقة المشتري والبائع ، وكذلك أي كيان آخر لديه مطالبة بالأصل ، مثل البنك الذي أصدر القرض للأصل المضمون. يمكن أن يؤدي هذا إلى متطلبات الحد الأدنى لسعر البيع ، غالبًا بمبلغ يساوي أو يزيد عن مبلغ الدين المضمون مقابل العقار المعني. يتيح ذلك سداد الدين بشكل فعال كجزء من صفقة البيع.

مثلما يمكن استخدام المنزل كضمان للرهن العقاري ، يمكن استخدام الأوراق المالية كضمان للاقتراض. في حين أن الملكية لا تتغير ، فإن ما يمكن للمالك فعله بالأصل أو العائدات من بيع الأصل مقيد بمدى الامتياز على الأصول.

مثال على الأوراق المالية المرهونة

لنلقِ نظرة على مثال للأوراق المالية المرهونة في حساب الوساطة. إذا كان Joe يمتلك أسهمًا في أسهم ABC ويريد اقتراض الأموال باستخدام هذه الأسهم كضمان ، فسيتم اعتبار هذه الأسهم مرهونة. اعتمادًا على شروط المُقرض ، قد لا يتمكن Joe من بيع الأسهم حتى يتم سداد القرض. أو ، إذا قام بالعائدات ، فقد تضطر إلى العودة لسداد القرض أولاً قبل أن يستخدمها جو في أي شيء آخر. إذا تخلف Joe عن سداد القرض ، فقد يستحوذ الكيان المُقرض على أسهم ABC للتعويض عن فشل Joe في سداد القرض.

الأصول المرهونة مقابل الأصول غير المرهونة

من الأسهل نقل الأصول غير المرهونة لأن مالك العقار فقط ، الذي يتصرف بصفته البائع ، والطرف المهتم بشراء العقار ، بصفته المشتري ، يجب أن يوافق على البيع. علاوة على ذلك ، لن يكون هناك سعر بيع مطلوب محدد مسبقًا ، مما يسمح للبائع بتحديد السعر وفقًا لتقديره.

في معظم إجراءات الإفلاس التي تنطوي على تصفيات ، تُعتبر الموجودات المرهونة أولاً ملكاً لمن يملكون حقوقاً في الممتلكات من خلال الرهن ، مما يسمح للمؤسسة بتعويض بعض الخسائر من خلال حيازة الموجودات المعنية وبيعها لاحقاً. في بعض الحالات ، لا يكون للأصول غير المرهونة مالك محدد سلفًا إذا تم تصفية الأصول في حالة الإفلاس. يسمح ذلك بتوزيع قيمة أي أصول غير مرهونة مصفاة على الدائنين الذين قدموا ائتمانًا غير مضمون.

يسلط الضوء

• قد تكون هذه المطالبات بسبب أن مالك الأصل يدين بأموال لدائن يستخدم هذا الأصل كضمان.

• يكون الضمان أو الموجودات المرهونة مملوكًا لكيان واحد ، ولكن هناك أيضًا مطالبة قانونية بهذا الموجود من قبل كيان آخر.

• تخضع الموجودات المرهونة لقيود على استخدامها أو بيعها.