Behæftet sikkerhed

Hvad er en behæftet sikkerhed?

Behæftede værdipapirer (eller behæftede aktiver) er værdipapirer, der ejes af en enhed, men som samtidig er underlagt et retskrav fra en anden. Et pantepant er et almindeligt eksempel på en behæftelse på en ejendom, der stadig har udestående gæld til kreditorer, såsom et ubetalt realkreditlån. En margin-investeringskonto kan også være behæftet af en mægler, som skal betale et marginopkald fra en investor.

Behæftet kan sammenlignes med ubehæftede (eller frit-og-klare) værdipapirer.

Sådan fungerer behæftede værdipapirer

Når en enhed låner fra en anden, kan retskrav på værdipapirer ejet af låntager tages som sikkerhed af långiver, hvis låntager misligholder sin forpligtelse. Værdipapirernes ejer har stadig ejendomsretten til værdipapirerne, men kravet eller panteretten forbliver registreret. I tilfælde af, at værdipapirerne sælges, skal den part, der har retskravet på dem, have første mulighed for at blive betalt tilbage. I nogle tilfælde kan behæftede værdipapirer ikke sælges, før eventuel udestående gæld, der tilhører ejeren af værdipapirerne, er betalt til den långiver, som har et krav på værdipapirerne.

Behæftede aktiver kan sælges, men salgsprocessen kræver godkendelse af køber og sælger, samt enhver anden enhed, der har et krav på aktivet, såsom den bank, der har udstedt lånet til det sikkerhedsstillede aktiv. Dette kan føre til krav om minimumssalgspris, ofte i et beløb svarende til eller over det pantsatte gældsbeløb mod den pågældende ejendom. Dette gør det muligt at betale gælden effektivt som en del af salgstransaktionen.

Ligesom et hus kan bruges som sikkerhed for et realkreditlån,. kan værdipapirer bruges som sikkerhed for lån. Selvom titlen ikke skifter hænder, er hvad ejeren kan gøre med aktivet eller provenuet fra salget af aktivet begrænset af omfanget af panteretten i aktiverne.

Eksempel på behæftede værdipapirer

Lad os se på eksempler på behæftede værdipapirer på en mæglerkonto. Hvis Joe ejer aktier i ABC-aktier og ønsker at låne penge ved at bruge disse aktier som sikkerhed, vil disse aktier så blive betragtet som behæftet. Afhængigt af långiverens vilkår er Joe muligvis ikke i stand til at sælge aktierne, før lånet er blevet betalt tilbage. Eller hvis han gør det, skal overskuddet måske gå til at betale lånet tilbage, før Joe bruger dem til noget andet. Hvis Joe misligholder lånet, kan den långivende enhed tage ABC-aktierne i besiddelse for at kompensere for Joes manglende tilbagebetaling af lånet.

Behæftede vs. ubehæftede aktiver

Ubehæftede aktiver er nemmere at overføre, fordi det kun er ejendomsejeren, der fungerer som sælger, og den, der er interesseret i at købe ejendommen, der fungerer som køber, der skal godkende salget. Yderligere vil der ikke være nogen forudbestemt påkrævet salgspris, hvilket giver sælgeren mulighed for at fastsætte prisen efter eget skøn.

I de fleste konkurssager, der involverer likvidationer, betragtes behæftede aktiver først som ejendommen for de, der besidder rettigheder til ejendommen gennem behæftelsen, hvilket giver instituttet mulighed for at inddrive nogle af tabene gennem erhvervelsen og et eventuelt senere salg af de pågældende aktiver. I nogle tilfælde har ubehæftede aktiver ikke en forudbestemt ejer, hvis aktiverne likvideres under konkurs. Dette gør det muligt at fordele værdien af eventuelle likviderede ubehæftede aktiver til kreditorer, der har ydet usikret kredit.

Højdepunkter

• Disse krav kan skyldes, at ejeren af aktivet skylder penge til en kreditor, der bruger dette aktiv som sikkerhed.

• Et behæftet værdipapir eller aktiv ejes af en enhed, men der er også et retskrav på det pågældende aktiv af en anden enhed.

• Behæftede aktiver er underlagt restriktioner for deres brug eller salg.