Belastete Sicherheit

Was ist ein belastetes Wertpapier?

Bei belasteten Wertpapieren (oder belasteten Vermögenswerten) handelt es sich um Wertpapiere, die im Besitz einer juristischen Person sind, die aber gleichzeitig einem Rechtsanspruch einer anderen unterliegen. Ein Pfandrecht ist ein gängiges Beispiel für eine Belastung einer Immobilie, die noch ausstehende Schulden gegenüber Gläubigern aufweist, wie z. B. eine unbezahlte Hypothek. Ein Margin-Anlagekonto kann auch von einem Makler belastet werden, dem ein Margin-Call von einem Investor zusteht.

Belastete Wertpapiere können unbelasteten (oder freien und freien) Wertpapieren gegenübergestellt werden.

Wie belastete Wertpapiere funktionieren

Wenn ein Unternehmen Kredite von einem anderen aufnimmt, kann der Kreditgeber einen Rechtsanspruch auf die Wertpapiere im Besitz des Kreditnehmers als Sicherheit geltend machen, falls der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Der Eigentümer der Wertpapiere hat immer noch das Eigentum an den Wertpapieren, aber die Forderung oder das Pfandrecht bleibt aktenkundig. Im Falle des Verkaufs der Wertpapiere ist dem Rechtsanspruchsberechtigten zunächst Gelegenheit zur Rückzahlung zu geben. In einigen Fällen können belastete Wertpapiere nicht verkauft werden, bis alle ausstehenden Schulden des Eigentümers der Wertpapiere an den Kreditgeber gezahlt wurden, der einen Anspruch auf die Wertpapiere hat.

Belastete Vermögenswerte können verkauft werden, aber der Verkaufsprozess erfordert die Zustimmung des Käufers und des Verkäufers sowie jeder anderen juristischen Person, die einen Anspruch auf den Vermögenswert hat, wie z. B. die Bank, die das Darlehen für den besicherten Vermögenswert gewährt hat. Dies kann zu Mindestverkaufspreisanforderungen führen, die häufig in Höhe des besicherten Schuldenbetrags für die betreffende Immobilie oder darüber liegen. Dadurch kann die Schuld im Rahmen der Verkaufstransaktion effektiv getilgt werden.

So wie ein Haus als Sicherheit für eine Hypothek verwendet werden kann, können Wertpapiere als Sicherheit für eine Kreditaufnahme verwendet werden. Während das Eigentum nicht den Besitzer wechselt, ist das, was der Eigentümer mit dem Vermögenswert machen oder aus dem Verkauf des Vermögenswerts erzielen kann, durch den Umfang des Pfandrechts an den Vermögenswerten begrenzt.

Beispiel für belastete Wertpapiere

Schauen wir uns ein Beispiel für belastete Wertpapiere in einem Maklerkonto an. Wenn Joe Anteile an ABC-Aktien besitzt und Geld leihen möchte, indem er diese Anteile als Sicherheit verwendet, würden diese Anteile dann als belastet betrachtet. Abhängig von den Bedingungen des Kreditgebers kann Joe die Aktien möglicherweise nicht verkaufen, bis das Darlehen zurückgezahlt wurde. Oder, wenn er dies tut, muss der Erlös möglicherweise zuerst das Darlehen zurückzahlen, bevor Joe sie für etwas anderes verwendet. Wenn Joe mit dem Darlehen in Verzug gerät, kann das verleihende Unternehmen die ABC-Aktien in Besitz nehmen, um Joes Nichtrückzahlung des Darlehens zu kompensieren.

##Belastete vs. unbelastete Vermögenswerte

Lastenfreies Vermögen ist einfacher übertragbar, da nur der Grundstückseigentümer als Verkäufer und der Kaufinteressent als Käufer dem Verkauf zustimmen müssen. Darüber hinaus gibt es keinen vorgegebenen Verkaufspreis, sodass der Verkäufer den Preis nach eigenem Ermessen festlegen kann.

In den meisten Konkursverfahren mit Liquidationen werden belastete Vermögenswerte zunächst als Eigentum derjenigen betrachtet, die durch die Belastung Rechte an den Vermögenswerten besitzen, was es dem Institut ermöglicht, einen Teil der Verluste durch den Erwerb und einen möglichen späteren Verkauf der betreffenden Vermögenswerte auszugleichen. In einigen Fällen haben unbelastete Vermögenswerte keinen vorherbestimmten Eigentümer, wenn die Vermögenswerte im Konkurs liquidiert werden. Dadurch kann der Wert aller liquidierten unbelasteten Vermögenswerte an Gläubiger verteilt werden, die ungesicherte Kredite gewährt haben.

Höhepunkte

• Diese Forderungen können dem Eigentümer des Vermögenswerts zustehen, der einem Gläubiger, der diesen Vermögenswert als Sicherheit verwendet, Geld schuldet.

• Ein belastetes Wertpapier oder ein belasteter Vermögenswert ist Eigentum eines Rechtsträgers, es besteht jedoch auch ein Rechtsanspruch auf diesen Vermögenswert durch einen anderen Rechtsträger.

• Belastete Vermögenswerte unterliegen Nutzungs- oder Verkaufsbeschränkungen.