Obciążone bezpieczeństwo

Co to jest zabezpieczenie obciążone?

Obciążone papiery wartościowe (lub aktywa obciążone) to papiery wartościowe będące własnością jednego podmiotu, ale jednocześnie będące przedmiotem roszczenia prawnego innego podmiotu. Zastaw jest częstym przykładem obciążenia nieruchomości, na której nadal znajdują się niespłacone długi wobec wierzycieli, np. niespłacona hipoteka. Rachunek inwestycyjny z depozytem zabezpieczającym może być również obciążony przez brokera, któremu należy wezwać inwestora do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Obciążone można przeciwstawić papierom wartościowym nieobciążonym (lub wolnym od obciążenia).

Jak działają obciążone papiery wartościowe

Gdy jednostka pożycza od innej jednostki, roszczenie prawne dotyczące papierów wartościowych będących własnością pożyczkobiorcy może zostać przejęte przez pożyczkodawcę jako zabezpieczenie na wypadek niewywiązania się przez pożyczkobiorcę ze swoich zobowiązań. Właściciel papierów wartościowych nadal ma tytuł do papierów wartościowych, ale roszczenie lub zastaw pozostają w aktach. W przypadku sprzedaży papierów wartościowych, strona mająca do nich roszczenie prawne musi mieć pierwszą możliwość ich spłaty. W niektórych przypadkach obciążone papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane, dopóki wszelkie niespłacone długi należące do właściciela papierów wartościowych nie zostaną spłacone pożyczkodawcy, który ma roszczenie wobec papierów wartościowych.

Aktywa obciążone można sprzedać, ale proces sprzedaży wymaga zgody kupującego i sprzedającego, a także każdego innego podmiotu, który ma roszczenie do aktywa, takiego jak bank, który wyemitował aktywa zabezpieczone. Może to prowadzić do wymagań dotyczących minimalnej ceny sprzedaży, często w kwocie równej lub wyższej od kwoty zabezpieczonego długu wobec przedmiotowej nieruchomości. Pozwala to na skuteczną spłatę zadłużenia w ramach transakcji sprzedaży.

Tak jak dom może służyć jako zabezpieczenie kredytu hipotecznego,. tak papiery wartościowe mogą służyć jako zabezpieczenie pożyczki. Chociaż tytuł nie zmienia właściciela, to, co właściciel może zrobić z aktywem lub dochodami ze sprzedaży aktywów, jest ograniczone zakresem zastawu na aktywach.

Przykład obciążonych papierów wartościowych

Spójrzmy na przykład obciążonych papierów wartościowych na rachunku maklerskim. Jeśli Joe posiada akcje ABC i chce pożyczyć pieniądze, używając tych akcji jako zabezpieczenia, akcje te zostaną uznane za obciążone. W zależności od warunków pożyczkodawcy, Joe może nie być w stanie sprzedać akcji, dopóki pożyczka nie zostanie spłacona. Lub, jeśli to zrobi, dochody mogą być zmuszone do spłaty pożyczki, zanim Joe wykorzysta je na cokolwiek innego. Jeśli Joe nie spłaci pożyczki, pożyczkodawca może przejąć w posiadanie akcje ABC, aby zrekompensować brak spłaty pożyczki przez Joe.

Obciążone vs. Nieobciążone aktywa

Nieobciążone aktywa są łatwiejsze do przeniesienia, ponieważ tylko właściciel nieruchomości, występujący w roli sprzedającego, oraz strona zainteresowana nabyciem nieruchomości, występująca w roli kupującego, muszą zatwierdzić sprzedaż. Ponadto nie będzie z góry ustalonej wymaganej ceny sprzedaży, co pozwoli sprzedającemu ustalić cenę według własnego uznania.

W większości postępowań upadłościowych obejmujących likwidację obciążone aktywa uznaje się najpierw za własność osób, które posiadają prawa do tego majątku poprzez obciążenie, co umożliwia instytucji odzyskanie części strat poprzez nabycie i ewentualną późniejszą sprzedaż danych aktywów. W niektórych przypadkach aktywa nieobciążone nie mają z góry ustalonego właściciela, jeśli majątek podlega likwidacji w upadłości. Pozwala to na dystrybucję wartości zlikwidowanych nieobciążonych aktywów między wierzycieli, którzy udzielili niezabezpieczonego kredytu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Roszczenia te mogą być należne właścicielowi aktywów, który jest winien pieniądze wierzycielowi, który wykorzystuje te aktywa jako zabezpieczenie.

• Obciążone papiery wartościowe lub aktywa są własnością jednego podmiotu, ale istnieje również roszczenie prawne do tego aktywa przez inny podmiot.

• Aktywa obciążone podlegają ograniczeniom w ich użytkowaniu lub sprzedaży.