Sécurité grevée

Qu'est-ce qu'un titre grevé ?

Les titres grevés (ou actifs grevés) sont des titres qui appartiennent à une entité, mais qui font en même temps l'objet d'une créance légale par une autre. Un privilège est un exemple courant d'une charge placée sur une propriété qui a encore des dettes impayées envers les créanciers, comme une hypothèque impayée. Un compte d'investissement avec marge peut également être grevé par un courtier qui doit un appel de marge par un investisseur.

Les titres grevés peuvent être mis en contraste avec les titres non grevés (ou libres et clairs).

Comment fonctionnent les titres grevés

Lorsqu'une entité emprunte à une autre, la créance légale sur les titres détenus par l'emprunteur peut être prise en garantie par le prêteur si l'emprunteur manque à son obligation. Le propriétaire des titres a toujours le titre sur les titres, mais la créance ou le privilège reste enregistré. En cas de vente des titres, la partie ayant la créance légale sur ceux-ci doit avoir la première possibilité d'être remboursée. Dans certains cas, les titres grevés ne peuvent être vendus tant que les dettes impayées appartenant au propriétaire des titres n'ont pas été payées au prêteur qui détient une créance sur les titres.

Les actifs grevés peuvent être vendus, mais le processus de vente nécessite l'approbation de l'acheteur et du vendeur, ainsi que de toute autre entité qui a un droit sur l'actif, comme la banque qui a émis le prêt pour l'actif garanti. Cela peut conduire à des exigences de prix de vente minimum, souvent d'un montant égal ou supérieur au montant de la dette garantie contre la propriété en question. Cela permet de rembourser efficacement la dette dans le cadre de la transaction de vente.

Tout comme une maison peut être utilisée comme garantie pour une hypothèque,. des titres peuvent être utilisés comme garantie pour un emprunt. Bien que le titre ne change pas de mains, ce que le propriétaire peut faire avec l'actif ou le produit de la vente de l'actif est limité par l'étendue du privilège sur les actifs.

Exemple de titres grevés

Regardons un exemple de titres grevés dans un compte de courtage. Si Joe possède des actions d'ABC et souhaite emprunter de l'argent en utilisant ces actions comme garantie, ces actions seraient alors considérées comme grevées. Selon les conditions du prêteur, Joe peut ne pas être en mesure de vendre les actions tant que le prêt n'a pas été remboursé. Ou, s'il le fait, le produit devra peut-être servir à rembourser le prêt avant que Joe ne l'utilise pour autre chose. Si Joe fait défaut sur le prêt, l'entité prêteuse peut prendre possession des actions ABC pour compenser le défaut de Joe de rembourser le prêt.

Actifs grevés ou non grevés

Les actifs non grevés sont plus faciles à transférer car seuls le propriétaire, agissant en tant que vendeur, et la partie intéressée à acheter la propriété, agissant en tant qu'acheteur, doivent approuver la vente. De plus, il n'y aura pas de prix de vente requis prédéterminé, permettant au vendeur de fixer le prix à sa discrétion.

Dans la plupart des procédures de faillite impliquant des liquidations, les actifs grevés sont d'abord considérés comme la propriété de ceux qui détiennent des droits sur la propriété par le biais de la charge, ce qui permet à l'institution de récupérer une partie des pertes par l'acquisition, et une éventuelle vente ultérieure, des actifs en question. Dans certains cas, les actifs non grevés n'ont pas de propriétaire prédéterminé si les actifs sont liquidés en cas de faillite. Cela permet de distribuer la valeur de tous les actifs non grevés liquidés aux créanciers qui ont accordé un crédit non garanti.

Points forts

Ces créances peuvent être dues au propriétaire du bien qui doit de l'argent à un créancier qui utilise ce bien en garantie.
Un titre ou un actif grevé appartient à une entité, mais il existe également un droit légal sur cet actif par une autre entité.
Les biens grevés sont soumis à des restrictions quant à leur utilisation ou à leur vente.