صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETMF)
ما هو صندوق الاستثمار المشترك المتداول في البورصة (ETMF)؟
صندوق الاستثمار المشترك المتداول في البورصة (ETMF) عبارة عن ورقة مالية يتم تداولها في البورصة وهي مزيج بين صندوق متداول في البورصة (ETF) وصندوق استثمار مشترك مفتوح النهاية. قد يُعرف أيضًا باسم الصناديق المُدارة المتداولة في البورصة.
تسمح ETMFs بصندوق مشترك قائم على صافي قيمة الأصول (NAV) للتداول في الوقت الفعلي في البورصة ، على غرار تداول الأسهم أو ETF. سيتم ربط أسعار تداول ETMF بشكل مباشر بصافي قيمة أصول الصندوق في نهاية اليوم التالي. سيتم تسعير جميع العطاءات والعروض وأسعار التجارة من حيث العلاوة أو الخصم إلى NAV في نهاية اليوم (مثل NAV + $ 0.02 أو NAV- $ 0.05). لكل صفقة ، يتم تأمين القسط أو الخصم على صافي قيمة الأصول في وقت تنفيذ الصفقة ويتم تحديد سعر الصفقة النهائي بمجرد حساب صافي قيمة الأصول في نهاية اليوم.
فهم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
صندوق الاستثمار المشترك المتداول في البورصة هو في الأساس صندوق مشترك متاح في شكل ETF. تقدم الصناديق المشتركة المتداولة في البورصة فوائد كل من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. يمكنهم الجمع بين مزايا إستراتيجيات الاستثمار الخاصة بصندوق استثمار مشترك مُدار بشكل فعال والأداء والكفاءة الضريبية لمؤسسة التدريب الأوروبية.
تختلف الصناديق المشتركة المتداولة في البورصة عن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية في نواح كثيرة. ليسوا مطالبين بالإفصاح عن حيازات محافظهم على أساس يومي ، مما يمكنهم من حماية تفاصيل تداول المحفظة السرية. يتم تداول الأموال في الوقت الفعلي باستخدام التداول القائم على NAV بأسعار مسعرة من حيث العلاوة أو الخصم. تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التحويلات "العينية" لأوراق الحافظة المالية في استرداد وإصدار وحدات الصندوق ، وبالتالي توفير تكاليف المعاملات.
يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في البورصة أن تمنح المتداولين على المدى القصير والمدى القصير بعض فرص المراجحة والمضاربة على الصناديق المشتركة. تدفع الصناديق مكاسب رأس المال وتقدم إيرادات توزيعات الأرباح للمستثمرين على المدى الطويل.
استثمار ETMF
عرضت إيتون فانس واحدة من أولى صناديق ETMF في فبراير 2016 ، وهي Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). تستثمر EVSTC في الأسهم النامية ويتم تقديمها أيضًا كصندوق مشترك ، صندوق أسهم إيتون فانس. اعتبارًا من أبريل 2021 ، أبلغت EVSTC عن عودة صافي قيمة الأصول منذ إنشائها بحوالي 16 ٪. بخلاف معظم صناديق الاستثمار المتداولة ، تتم إدارة NextShares بنشاط وتسعى إلى تجاوز عوائد معيار الأداء وصناديق النظراء.
منذ إطلاق EVSTC ، تم أيضًا إطلاق العديد من صناديق ETMF الأخرى بواسطة NextShares ، وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركة الصناديق المشتركة إيتون فانس. تشمل صناديق NextShares الأخرى: أسهم NextShares ذات الأسعار العائمة (EVFTC) ، ومنشئ الدخل العالمي NextShares (EVGBC) ، و Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC) ، و Stock NextShares (EVSTC) ، و TABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).
يتم إدراج أسهم NextShares ويتم تداولها في بورصة ناسداك ، تمامًا مثل الأسهم المدرجة في البورصة وصناديق الاستثمار المتداولة ، ولكن يتم تسعيرها بسعر صافي قيمة الأصول في نهاية اليوم التالي للصندوق (NAV) بالإضافة إلى أو ناقص تكلفة التداول التي يتم تحديدها عند تنفيذ الصفقة.
يسلط الضوء
ترتبط أسعار ETMF بصافي قيمة الأصول اليومية التالية للصندوق ، بدلاً من تحديدها في السوق في وقت تنفيذ التجارة مثل صناديق الاستثمار المتداولة.
تعد Nextshares من Eaton Vance من بين أول وأكبر مُصدر لـ ETMFs.
صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETMFs) هي أسهم صناديق استثمار مدرجة في البورصات حيث يمكن للمستثمرين العاديين شراؤها وبيعها في السوق الثانوية.
