Exchange Traded Mutual Fund (ETMF)

Vad är en börshandlad värdepappersfond (ETMF)?

En börshandlad fond (ETMF) är ett börshandlat värdepapper som är en hybrid mellan en börshandlad fond (ETF) och en öppen fond. Den kan också vara känd som en börshandlad förvaltad fond.

ETMF: er tillåter en standardbaserad värdepappersfond (NAV) att handla i realtid på en börs, liknande handel med en aktie eller ETF. ETMF intradagshandelspriser kommer att vara direkt kopplade till fondens nästa fondandel vid slutet av dagen. Alla bud, erbjudanden och handelspriser kommer att noteras i termer av premie eller rabatt till slutet av dagen NAV (som NAV+0,02 USD eller NAV-0,05 USD). För varje handel är premien eller rabatten till NAV låst vid tidpunkten för handelns genomförande och det slutliga transaktionspriset bestäms när NAV har beräknats i slutet av dagen.

Förstå börshandlade fonder

En börshandlad värdepappersfond är i huvudsak en värdepappersfond som är tillgänglig i skepnad av en ETF. Börshandlade fonder erbjuder fördelarna med både fonder och ETF:er. De kan kombinera fördelarna med investeringsstrategier för en aktivt förvaltad värdepappersfond och prestanda och skatteeffektivitet hos en ETF.

Börshandlade fonder skiljer sig från en traditionell ETF på många sätt. De är inte skyldiga att avslöja sina portföljinnehav på daglig basis, vilket gör att de kan skydda konfidentiella portföljhandelsdetaljer. Handla fonder i realtid med hjälp av NAV-baserad handel med priser noterade i termer av premie eller rabatt. Börshandlade värdepappersfonder använder "in natura"-överföringar av portföljvärdepapper vid inlösen och emission av fondandelar, vilket sparar transaktionskostnader.

Börshandlade fonder kan ge intradags- och kortsiktiga handlare vissa arbitrage- och spekulationsmöjligheter på fonder. Fonderna betalar kapitalvinster och erbjuder utdelningsintäkter för långsiktiga investerare.

##ETMF-investeringar

Eaton Vance erbjöd en av de första ETMF:erna i februari 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investerar i tillväxtaktier och erbjuds även som en värdepappersfond, Eaton Vance Stock Fund. I april 2021 rapporterar EVSTC en NAV-avkastning på cirka 16 % sedan starten. Till skillnad från de flesta ETF:er förvaltas NextShares aktivt och strävar efter att överträffa avkastningen för sina prestandabenchmark- och jämförbara fonder.

Sedan lanseringen av EVSTC har även många andra ETMF:er lanserats av NextShares, ett helägt dotterbolag till fondbolaget Eaton Vance. Andra NextShares-fonder inkluderar: NextShares med rörlig ränta (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) och TABS 5-till-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).

NextShares är noterade och handlas på Nasdaq, ungefär som börsnoterade aktier och ETF:er, men är prissatta till fondens nästa nettotillgångsvärde (NAV) vid slutet av dagen plus eller minus en handelskostnad som bestäms när handeln genomförs.

##Höjdpunkter

• ETMF-priser är kopplade till fondens nästa dagliga NAV, snarare än fastställda på marknaden vid tidpunkten för handeln som ETF:er är.

– Bland de första och största emittenterna av ETMF:er är Eaton Vances Nextshares.

– Börshandlade fonder (ETMF) är fondandelar som är noterade på börser där vanliga investerare kan köpa och sälja dem på andrahandsmarknaden.