Fondi comuni negoziati in borsa (ETMF)
Che cos'è un fondo comune di investimento quotato in borsa (ETMF)?
Un fondo comune di investimento in borsa (ETMF) è un titolo negoziato in borsa che è un ibrido tra un fondo negoziato in borsa (ETF) e un fondo comune di investimento aperto. Può anche essere conosciuto come un fondo gestito negoziato in borsa.
Gli ETMF consentono a un fondo comune di investimento basato sul valore patrimoniale netto (NAV) standard di negoziare in tempo reale su una borsa valori, in modo simile alla negoziazione di un'azione o di un ETF. I prezzi di negoziazione intraday dell'ETMF saranno direttamente collegati al NAV di fine giornata successivo del fondo. Tutte le offerte, le offerte e i prezzi commerciali saranno quotati in termini di premio o sconto sul NAV di fine giornata (come NAV+$ 0,02 o NAV-$ 0,05). Per ogni operazione, il premio o lo sconto sul NAV è bloccato al momento dell'esecuzione dell'operazione e il prezzo finale della transazione viene determinato una volta calcolato il NAV alla fine della giornata.
Capire i fondi comuni negoziati in borsa
Un fondo comune di investimento in borsa è essenzialmente un fondo comune di investimento disponibile sotto le spoglie di un ETF. I fondi comuni di investimento quotati offrono i vantaggi sia dei fondi comuni di investimento che degli ETF. Possono combinare i vantaggi delle strategie di investimento di un fondo comune di investimento gestito attivamente e le prestazioni e l'efficienza fiscale di un ETF.
I fondi comuni di investimento in borsa differiscono da un ETF tradizionale in molti modi. Non sono tenuti a rivelare le loro partecipazioni di portafoglio su base giornaliera, consentendo loro di proteggere i dettagli riservati delle negoziazioni di portafoglio. I fondi negoziano in tempo reale utilizzando il trading basato sul NAV con prezzi quotati in termini di premio o sconto. I fondi comuni di investimento in borsa utilizzano trasferimenti "in natura" di titoli in portafoglio per il rimborso e l'emissione di quote di fondi, risparmiando così sui costi di transazione.
I fondi comuni di investimento quotati in borsa possono offrire ai trader intraday ea breve termine alcune opportunità di arbitraggio e speculazione sui fondi comuni di investimento. I fondi pagano plusvalenze e offrono reddito da dividendi per gli investitori a lungo termine.
Investimenti ETMF
Eaton Vance ha offerto uno dei primi ETMF a febbraio 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investe in titoli di crescita ed è anche offerto come fondo comune di investimento, l'Eaton Vance Stock Fund. Ad aprile 2021, EVSTC segnala un rendimento del NAV dall'inizio di circa il 16%. Diversamente dalla maggior parte degli ETF, i NextShares sono gestiti attivamente e cercano di superare i rendimenti del loro benchmark di performance e dei fondi peer.
Dal lancio di EVSTC, NextShares, una consociata interamente controllata dalla società di fondi comuni Eaton Vance, ha lanciato numerosi altri ETMF. Altri fondi NextShares includono: NextShares a tasso variabile (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) e TABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).
Le azioni NextShares sono quotate e negoziate sul Nasdaq, proprio come le azioni quotate in borsa e gli ETF, ma hanno un prezzo al valore patrimoniale netto di fine giornata (NAV) successivo del fondo più o meno un costo di negoziazione determinato al momento dell'esecuzione dell'operazione.
Mette in risalto
I prezzi dell'ETMF sono collegati al NAV giornaliero successivo del fondo, piuttosto che determinati sul mercato al momento dell'esecuzione dell'operazione come fanno gli ETF.
Tra i primi e maggiori emittenti di ETMF c'è Nextshares di Eaton Vance.
I fondi comuni di investimento negoziati in borsa (ETMF) sono azioni di fondi comuni di investimento quotati in borse dove gli investitori ordinari possono acquistarli e venderli sul mercato secondario.
