Exchange Traded Mutual Fund (ETMF)
Hva er et børshandlet aksjefond (ETMF)?
Et børshandlet fond (ETMF) er et børsomsatt verdipapir som er en hybrid mellom et børshandlet fond (ETF) og et åpent aksjefond. Det kan også være kjent som et børshandlet forvaltet fond.
ETMF-er lar et standard netto aktivaverdi (NAV)-basert aksjefond handle i sanntid på en børs, lik handel med en aksje eller ETF. ETMF intradag-handelspriser vil være direkte knyttet til fondets neste slutt-dagens NAV. Alle bud, tilbud og handelspriser vil bli oppgitt i form av premie eller rabatt til slutten av dagen NAV (som NAV+$0,02 eller NAV-$0,05). For hver handel låses premien eller rabatten til NAV på tidspunktet for gjennomføring av handelen, og den endelige transaksjonsprisen bestemmes når NAV er beregnet på slutten av dagen.
Forstå børshandlede verdipapirfond
Et børshandlet verdipapirfond er i hovedsak et verdipapirfond tilgjengelig i form av en ETF. Børshandlede verdipapirfond tilbyr fordelene med både verdipapirfond og ETFer. De kan kombinere fordelene med investeringsstrategiene til et aktivt forvaltet aksjefond og ytelsen og skatteeffektiviteten til en ETF.
Børshandlede verdipapirfond skiller seg fra en tradisjonell ETF på mange måter. De er ikke pålagt å avsløre sine porteføljebeholdninger på daglig basis, noe som gjør dem i stand til å beskytte konfidensielle porteføljehandelsdetaljer. Handelen midler i sanntid ved hjelp av NAV-basert handel med priser oppgitt i form av premie eller rabatt. Børshandlede verdipapirfond benytter seg av «in natura»-overføringer av porteføljeverdipapirer ved innløsning og utstedelse av fondsandeler, og sparer derved på transaksjonskostnader.
Børshandlede verdipapirfond kan gi intradag- og kortsiktige tradere noen arbitrage- og spekulasjonsmuligheter på verdipapirfond. Fondene betaler kapitalgevinster og tilbyr utbytteinntekter for langsiktige investorer.
##ETMF-investering
Eaton Vance tilbød en av de første ETMF-ene i februar 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investerer i vekstaksjer og tilbys også som et aksjefond, Eaton Vance Stock Fund. Fra april 2021 rapporterer EVSTC en NAV-avkastning siden oppstart på rundt 16 %. Forskjellig fra de fleste ETF-er, forvaltes NextShares aktivt og søker å overgå avkastningen til deres ytelsesreferanse- og likeverdige fond.
Siden lanseringen av EVSTC har også en rekke andre ETMF-er blitt lansert av NextShares, et heleid datterselskap av aksjefondsselskapet Eaton Vance. Andre NextShares-fond inkluderer: Flytende-Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) og TABS 5-til-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).
NextShares er notert og handles på Nasdaq, omtrent som børsnoterte aksjer og ETF-er, men prises til fondets neste netto aktivaverdi (NAV) ved slutten av dagen pluss eller minus en handelskostnad som bestemmes når handelen gjennomføres.
##Høydepunkter
- ETMF-prisene er knyttet til fondets neste daglige NAV, snarere enn bestemt i markedet på tidspunktet for utførelse av handel, slik ETFer er.
– Blant de første og største utstederne av ETMF-er er Eaton Vances Nextshares.
– Børshandlede fond (ETMF) er fondsandeler som er notert på børser hvor vanlige investorer kan kjøpe og selge dem på annenhåndsmarkedet.
