رسوم ثابتة
ما هي الرسوم الثابتة؟
الرسوم الثابتة هي أي نوع من المصاريف تتكرر بشكل منتظم ، بغض النظر عن حجم الأعمال. تشمل الرسوم الثابتة بشكل أساسي القروض (رأس المال والفائدة) ومدفوعات الإيجار ، ولكن تعريف "الرسوم الثابتة" قد يتسع ليشمل التأمين والمرافق والضرائب لأغراض وضع تعهدات قروض من قبل المقرضين.
فهم الرسوم الثابتة
قبل بدء العمل التجاري ، فإنه يسرد جميع النفقات المسبقة والمستمرة اللازمة. ثم يتم فصل النفقات إلى مجموعتين: ثابتة ومتغيرة. النفقات المتغيرة تعتمد على حجم الأعمال. على سبيل المثال ، يتم تحديد عمولة مندوب المبيعات من خلال مقدار بيع منتجات الشركة أو خدماتها. من ناحية أخرى ، توجد المصروفات الثابتة بغض النظر عن حجم الأعمال.
جميع الشركات لديها رسوم ثابتة بشكل أو بآخر. من اليوم الأول ، تحمل الشركة رسومًا ثابتة. الفئتان الرئيسيتان للرسوم الثابتة هما مدفوعات القروض ومدفوعات الإيجار فيما يتعلق بمقرض الشركة.
نسبة تغطية الرسوم الثابتة
قد يحصل المُقرض أيضًا على مصاريف ثابتة أخرى مثل التأمين والمرافق والضرائب ، ولكن معظم تعهدات القروض الخاصة بنسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) تركز على مدفوعات القروض والإيجار. تعد FCCR أحد المقاييس القليلة الهامة لقدرة السداد للمقترض ؛ من الواضح أنه كلما ارتفعت نسبة التغطية - التي تستخدم الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) كبسط والرسوم الثابتة كمقام - كان ذلك أفضل.
نسبة تغطية الرسوم الثابتة مماثلة لنسبة تغطية الفائدة. يتمثل الاختلاف الكبير بين الاثنين في أن نسبة تغطية الرسوم الثابتة تمثل الالتزامات السنوية لمدفوعات الإيجار بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة.
يُنظر إلى هذه النسبة أحيانًا على أنها نسخة موسعة لأوقات نسبة تغطية الفائدة أو نسبة الفائدة المكتسبة. إذا كانت القيمة الناتجة عن هذه النسبة منخفضة ، أقل من 1 ، فهذا مؤشر قوي على أن أي انخفاض كبير في الأرباح يمكن أن يؤدي إلى إفلاس مالي للشركة. تشير النسبة المرتفعة إلى مستوى أعلى من السلامة المالية للشركة.
متغير FCCR هو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) على الرسوم الثابتة. الشركة التي لديها رسوم ثابتة مرهقة وحجم أعمال غير كافٍ لتغطية النفقات الثابتة ، ناهيك عن المتغيرات ، ستكون في مشكلة مع دائنيها ، الذين يمتلكون ضمانات على الأصول التجارية وفي بعض الحالات الأصول الشخصية أيضًا.
مثال على الرسوم الثابتة
الصندوق الفيدرالي للاستثمار العقاري ، وهو REIT ، الديون ذات السعر الثابت (الأساسي والفائدة) ، والتزامات الإيجار الرأسمالي (رأس المال والفائدة) ، والديون ذات السعر المتغير (الأساسي فقط) ، وعقود الإيجار التشغيلي بين رسومه الثابتة. اعتبارًا من نهاية الربع الأول من عام 2021 ، كان لدى REIT نسبة تغطية رسوم ثابتة تبلغ 3.1x.
يسلط الضوء
الرسوم الثابتة هي نفقات متكررة ويمكن التنبؤ بها تتكبدها الشركة.
على عكس الرسوم المتغيرة ، تظل الرسوم الثابتة كما هي بغض النظر عن حجم الأعمال المنفذة.
غالبًا ما ترتبط الرسوم الثابتة بدفعات الإيجار أو القرض ، ولكنها قد تغطي أيضًا الفواتير العادية مثل المرافق أو مدفوعات التأمين.
يتم استخدام نسبة تغطية الرسوم الثابتة لقياس ملاءة الشركة ويستخدمها المقرضون لتقييم قدرة الشركة على الاقتراض وخدمة الديون.
