نسبة تغطية الرسوم الثابتة

ما هي نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟

تقيس نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) قدرة الشركة على تغطية رسومها الثابتة ، مثل مدفوعات الديون ومصاريف الفائدة ونفقات تأجير المعدات. يوضح كيف يمكن لأرباح الشركة أن تغطي نفقاتها الثابتة. غالبًا ما تنظر البنوك إلى هذه النسبة عند تقييم ما إذا كانت ستقرض المال إلى شركة.

معادلة نسبة تغطية الرسوم الثابتة هي:

$start { محاذاة} & amp؛ FCCR = \ frac {EBIT + FCBT} {FCBT + i} \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ EBIT = \ text {الأرباح قبل الفوائد والضرائب} \ & amp؛ FCBT = \ نص {رسوم ثابتة قبل الضريبة} \ & amp؛ i = \ text \ \ end$ = الرسوم الثابتة قبل الضرائب i = اهتمام

كيفية حساب نسبة تغطية الرسوم الثابتة

يبدأ حساب تحديد قدرة الشركة على تغطية رسومها الثابتة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) من بيان دخل الشركة ثم يضيف مصروفات الفائدة ومصاريف الإيجار والرسوم الثابتة الأخرى.

بعد ذلك ، يتم تقسيم العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة على مبلغ الرسوم الثابتة بالإضافة إلى الفائدة. تظهر نتيجة النسبة 1.5 ، على سبيل المثال ، أن الشركة يمكنها دفع رسومها الثابتة والفائدة 1.5 مرة من الأرباح.

ما الذي تخبرك به نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟

يتم استخدام نسبة الرسوم الثابتة من قبل المقرضين الذين يتطلعون إلى تحليل مقدار التدفق النقدي المتاح للشركة لسداد الديون. غالبًا ما تكشف النسبة المنخفضة عن نقص في القدرة على سداد مدفوعات الرسوم الثابتة ، وهو سيناريو يحاول المقرضون تجنبه لأنه يزيد من خطر عدم سدادهم.

لتجنب هذه المخاطر ، يستخدم العديد من المقرضين نسب التغطية ، بما في ذلك النسبة الزمنية للفائدة المكتسبة (TIE) ونسبة تغطية الرسوم الثابتة ، لتحديد قدرة الشركة على تحمل الديون الإضافية ودفعها. الشركة التي يمكنها تغطية رسومها الثابتة بمعدل أسرع من أقرانها ليست فقط أكثر كفاءة ولكنها أكثر ربحية. هذه شركة تريد الاقتراض لتمويل النمو بدلاً من تجاوز المصاعب.

تشكل مبيعات الشركة والتكاليف المتعلقة بمبيعاتها وعملياتها المعلومات الموضحة في بيان الدخل. بعض التكاليف هي تكاليف متغيرة وتعتمد على حجم المبيعات خلال فترة زمنية معينة. مع زيادة المبيعات ، تزداد التكاليف المتغيرة. التكاليف الأخرى ثابتة ويجب دفعها بغض النظر عما إذا كان النشاط التجاري لديه نشاط أم لا. يمكن أن تشمل هذه التكاليف الثابتة بنودًا مثل مدفوعات إيجار المعدات ، ومدفوعات التأمين ، ودفعات الأقساط على الديون الحالية ، ومدفوعات الأرباح المفضلة.

مثال على نسبة تغطية الرسوم الثابتة قيد الاستخدام

الهدف من حساب نسبة تغطية الرسوم الثابتة هو معرفة مدى جودة تغطية الأرباح للرسوم الثابتة. هذه النسبة تشبه إلى حد كبير نسبة TIE ، لكنها إجراء أكثر تحفظًا ، مع أخذ الرسوم الثابتة الإضافية ، بما في ذلك نفقات الإيجار ، في الاعتبار.

تختلف نسبة تغطية الشحنة الثابتة اختلافًا طفيفًا عن TIE ، على الرغم من إمكانية تطبيق نفس التفسير. تضيف نسبة تغطية الرسوم الثابتة مدفوعات الإيجار إلى الأرباح قبل الدخل والضرائب (EBIT) ثم تقسمها على إجمالي مصاريف الفائدة والإيجار.

لنفترض أن الشركة "أ" تسجل أرباحًا قبل احتساب الفائدة والضريبة بقيمة 300 ألف دولار ، ودفعات الإيجار 200 ألف دولار ، و 50 ألف دولار في مصروفات الفائدة. الحساب هو 300000 دولار بالإضافة إلى 200000 دولار مقسومًا على 50000 دولار بالإضافة إلى 200000 دولار ، أي 500000 دولار مقسومًا على 250000 دولار ، أو نسبة تغطية رسوم ثابتة 2x.

أرباح الشركة أكبر بمرتين من تكاليفها الثابتة ، والتي تعتبر منخفضة. ذلك لأن الشركة لن تكون قادرة إلا على دفع الرسوم الثابتة مرتين مع الأرباح التي تمتلكها ، مما يزيد من خطر عدم قدرتها على سداد مدفوعات مستقبلية. كلما زادت هذه النسبة ، كان ذلك أفضل.

مثل TIE ، كلما ارتفعت نسبة FCCR ، كان ذلك أفضل.

حدود نسبة تغطية الرسوم الثابتة

لا يأخذ FCCR في الاعتبار التغييرات السريعة في مقدار رأس المال للشركات الجديدة والمتنامية. لا تأخذ المعادلة أيضًا في الاعتبار تأثيرات الأموال المأخوذة من الأرباح لدفع سحب المالك أو دفع أرباح الأسهم للمستثمرين. تؤثر هذه الأحداث على مدخلات النسبة ويمكن أن تعطي نتيجة مضللة ما لم يتم أخذ مقاييس أخرى في الاعتبار.

لهذا السبب ، عندما تقوم البنوك بتقييم الجدارة الائتمانية لشركة ما للحصول على قرض ، فإنها عادة ما تنظر في العديد من المعايير الأخرى بالإضافة إلى نسبة تغطية الرسوم الثابتة من أجل الحصول على رؤية أكثر اكتمالاً للوضع المالي للشركة.

يسلط الضوء

توضح نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) مدى جودة استخدام أرباح الشركة لتغطية رسومها الثابتة مثل الإيجار والمرافق ومدفوعات الديون.
غالبًا ما يستخدم المقرضون نسبة تغطية الرسوم الثابتة لتقييم الجدارة الائتمانية الإجمالية للشركة.
تشير نتيجة نسبة FCCR المرتفعة إلى أن الشركة يمكنها تغطية الرسوم الثابتة بشكل مناسب بناءً على أرباحها الحالية وحدها.