Frais fixes

Qu'est-ce qu'une charge fixe ?

Une charge fixe est tout type de dépense qui revient régulièrement, quel que soit le volume d'affaires. Les charges fixes comprennent principalement les prêts (principal et intérêts) et les paiements de location, mais la définition des «charges fixes» peut s'élargir pour inclure les assurances, les services publics et les taxes aux fins de l'élaboration des clauses restrictives de prêt par les prêteurs.

Comprendre les frais fixes

Avant qu'une entreprise ne s'installe, elle répertorie toutes les dépenses initiales et courantes nécessaires. Les dépenses sont ensuite séparées en deux tranches : fixe et variable. Les charges variables dépendent du volume d'affaires. Par exemple, la commission d'un vendeur est déterminée par la quantité de produits ou de services de l'entreprise vendus. Les dépenses fixes, en revanche, existent quel que soit le volume d'affaires.

Toutes les entreprises ont des charges fixes sous une forme ou une autre. Dès le premier jour, une entreprise supporte des charges fixes. Les deux principales catégories de charges fixes sont les paiements d'emprunt et les paiements de location en ce qui concerne le prêteur de l'entreprise.

Le ratio de couverture des charges fixes

Un prêteur peut également saisir d'autres dépenses fixes telles que l'assurance, les services publics et les taxes, mais la plupart des clauses restrictives de prêt pour le ratio de couverture des charges fixes (FCCR) se concentrent sur les paiements de prêt et de location. Le FCCR est l'une des quelques mesures importantes de la capacité de remboursement d'un emprunteur ; évidemment, plus le ratio de couverture est élevé – qui utilise le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) comme numérateur et les charges fixes comme dénominateur – mieux c'est.

Le ratio de couverture des charges fixes est similaire au ratio de couverture des intérêts. La différence significative entre les deux est que le ratio de couverture des charges fixes tient compte des obligations annuelles de paiements de location en plus des paiements d'intérêts.

Ce ratio est parfois considéré comme une version élargie du ratio multiplié par le ratio de couverture des intérêts ou du ratio multiplié par les intérêts gagnés. Si la valeur résultante de ce ratio est faible, inférieure à 1, c'est une indication forte que toute baisse significative des bénéfices pourrait entraîner l' insolvabilité financière d'une entreprise. Un ratio élevé indique une plus grande solidité financière pour une entreprise.

Une variante du FCCR est le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) sur les charges fixes. Une entreprise qui a des charges fixes lourdes et des volumes d'affaires insuffisants pour couvrir les dépenses fixes, sans parler des dépenses variables, aura des problèmes avec ses créanciers, qui possèdent des garanties sur les actifs de l'entreprise et, dans certains cas, sur les actifs personnels.

Exemple de frais fixes

Federal Realty Investment Trust, une FPI,. répertorie la dette à taux fixe (principal et intérêts), les obligations de location-acquisition (principal et intérêts), la dette à taux variable (principal uniquement) et les contrats de location simple parmi ses charges fixes. À la fin du premier trimestre 2021, le FPI avait un ratio de couverture des charges fixes de 3,1x.

Points forts

• Une charge fixe est une dépense récurrente et prévisible encourue par une entreprise.

• Contrairement à une charge variable, la charge fixe reste la même quel que soit le volume d'activité réalisé.

• Les frais fixes sont le plus souvent associés aux paiements de location ou de prêt, mais peuvent également couvrir des factures régulières telles que les services publics ou les paiements d'assurance.

• Le ratio de couverture des charges fixes est utilisé pour mesurer la solvabilité d'une entreprise et est utilisé par les prêteurs pour évaluer la capacité de l'entreprise à emprunter et à assurer le service de la dette.