استحواذ ودي

ما هو الاستحواذ الودي؟

الاستحواذ الودي هو فعل تتخذه إدارة الشركة المستهدفة ومجلس الإدارة الذي يوافق على أن تستوعبه الشركة المستحوذة.

فهم الاستحواذ الودي

عادة ما يخضع الاستحواذ الودي لموافقة كل من مساهمي الشركة المستهدفة ووزارة العدل الأمريكية (DOJ). في الحالات التي تفشل فيها وزارة العدل في منح الموافقة على عملية استحواذ ودية ، فعادةً ما يرجع ذلك إلى أن الصفقة تنتهك قوانين مكافحة الاحتكار (مكافحة الاحتكار).

استحواذ ودية ، تقدم الشركة المقتناة عرضًا عامًا للأسهم أو النقد. سيوافق مجلس إدارة الشركة المستهدفة علنًا على شروط الاستحواذ ، والتي يجب أن تكون مضاءة باللون الأخضر لاحقًا من قبل المساهمين والمنظمين ، من أجل الاستمرار في المضي قدمًا. تقف عمليات الاستحواذ الودية في تناقض صارخ مع عمليات الاستحواذ العدائية ، حيث لا توافق الشركة التي يتم الاستحواذ عليها على الاستحواذ ، وغالبًا ما تحارب الاستحواذ.

في معظم الحالات ، إذا وافق مجلس الإدارة على عرض شراء من شركة مستحوذة ، فإن المساهمين يحذون حذوه ، من خلال التصويت بالمثل لمرور الصفقة. في معظم عمليات الاستحواذ الودية المحتملة ، يكون سعر السهم المعروض هو الاعتبار الرئيسي ، وفي النهاية تحديد ما إذا كانت الصفقة تتم الموافقة عليها أم لا.

لهذا السبب ، تسعى الشركة المقتناة عادةً إلى تقديم شروط شراء عادلة ، مثل شراء الأسهم بعلاوة على سعر السوق الحالي. سيحدد حجم هذا القسط ، بالنظر إلى توقعات نمو الشركة ، دعم الشركة المستهدفة لعملية الاستحواذ.

عمليات الاستحواذ التي يُنظر إليها في البداية على أنها ودية قد تتحول إلى عدائية عندما يرفض مجلس إدارة الشركة المستهدفة والمساهمون شروط الاستحواذ.

مثال استحواذ ودي

في ديسمبر 2017 ، أعلنت سلسلة الصيدليات CVS Health Corp (CVS) أنها ستستحوذ على شركة التأمين الصحي Aetna Inc. (AET) مقابل 69 مليار دولار نقدًا ومخزونًا. وافق مساهمو الشركتين على الاندماج في مارس 2018 ، مما جعل المنظمة المندمجة تقترب خطوة واحدة من إنهاء صفقة من شأنها أن تحول صناعة الرعاية الصحية في نهاية المطاف.

وافقت وزارة العدل على عملية الدمج في أكتوبر 2018 بشرط أن تتابع Aetna خطتها لبيع أعمالها في برنامج Medicare Part D إلى WellCare Health Plans. أكملت CVS و Aetna اندماجهما في الشهر التالي.

من خلال تحويل العديد من واجهات متاجر CVS إلى مراكز طبية مجتمعية للرعاية الأولية والإجراءات الأساسية ، سعت الشركة المدمجة للسيطرة على تكاليف الرعاية الصحية من خلال مساعدة المرضى على الامتثال لأنظمة الأدوية الموصوفة والتي قد تقلل من دخول المستشفى.

جاء هذا الاستحواذ الودي في وقت كانت فيه شركات الرعاية الصحية ومقدموها ، بما في ذلك شركات التأمين والصيدليات والأطباء والمستشفيات يتعرضون لضغوط لخفض التكاليف. اعتبارًا من عام 2016 ، بلغ الإنفاق على الصحة في الولايات المتحدة 17.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ، ومن المتوقع أن يصل إلى حوالي 19.7٪ بحلول عام 2026.

يسلط الضوء

• يجب أن تحصل صفقات الاستحواذ الودية على الموافقة التنظيمية من قبل وزارة العدل الأمريكية (DOJ).

• تقف عمليات الاستحواذ الودية في تناقض صارخ مع عمليات الاستحواذ العدائية ، حيث لا توافق الشركة التي يتم الاستحواذ عليها على الاستحواذ ، وغالبًا ما تحارب الاستحواذ.

• تخضع عمليات الاستحواذ الودية لموافقة مساهمي الشركة المستهدفة ، الذين يوافقون عمومًا على الصفقات الخضراء فقط إذا كانوا يعتقدون أن سعر كل عرض للسهم معقول.

• الاستحواذ الودي هو سيناريو يتم فيه الاستحواذ على شركة مستهدفة من قبل شركة أخرى.