Aquisição amigável
O que Ć© uma aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel?
Uma aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel Ć© o ato da administraĆ§Ć£o e do conselho de administraĆ§Ć£o da empresa-alvo concordarem em ser absorvidos por uma empresa adquirente.
Entendendo a aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel
Uma aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel geralmente estĆ” sujeita Ć aprovaĆ§Ć£o dos acionistas da empresa-alvo e do Departamento de JustiƧa dos EUA (DOJ). Em situaƧƵes em que o DOJ nĆ£o concede aprovaĆ§Ć£o para uma aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel, normalmente Ć© porque o acordo viola as leis antitruste (antimonopĆ³lio).
Em uma aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel,. uma oferta pĆŗblica de aƧƵes ou dinheiro Ć© feita pela empresa adquirente. O conselho da empresa-alvo aprovarĆ” publicamente os termos da aquisiĆ§Ć£o, que posteriormente devem ser aprovados pelos acionistas e reguladores, a fim de continuar avanƧando. As aquisiƧƵes amigĆ”veis contrastam fortemente com as aquisiƧƵes hostis,. em que a empresa adquirida nĆ£o aprova a aquisiĆ§Ć£o e muitas vezes luta contra a aquisiĆ§Ć£o.
Na maioria dos casos, se o conselho aprovar uma oferta de compra de uma empresa adquirente, os acionistas seguem o exemplo, votando igualmente pela aprovaĆ§Ć£o do negĆ³cio. Na maioria das possĆveis aquisiƧƵes amigĆ”veis, o preƧo por aĆ§Ć£o que estĆ” sendo oferecido Ć© a principal consideraĆ§Ć£o, determinando, em Ćŗltima anĆ”lise, se um negĆ³cio Ć© aprovado ou nĆ£o.
Por esse motivo, a empresa adquirente geralmente busca oferecer condiƧƵes de compra justas, como comprar aƧƵes com um prĆŖmio em relaĆ§Ć£o ao preƧo de mercado atual. O tamanho desse prĆŖmio, dadas as perspectivas de crescimento da empresa, determinarĆ” o apoio da empresa-alvo Ć aquisiĆ§Ć£o.
As aquisiƧƵes inicialmente vistas como amigĆ”veis podem se tornar hostis quando o conselho e os acionistas de uma empresa-alvo rejeitam os termos da aquisiĆ§Ć£o.
Exemplo de aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel
Em dezembro de 2017, a rede de drogarias CVS Health Corp. (CVS) anunciou que iria adquirir a seguradora de saĆŗde Aetna Inc. (AET) por US$ 69 bilhƵes em dinheiro e aƧƵes. Os acionistas de ambas as empresas aprovaram a fusĆ£o em marƧo de 2018, aproximando a organizaĆ§Ć£o combinada um passo da finalizaĆ§Ć£o de um acordo que acabaria por transformar o setor de saĆŗde.
O DOJ aprovou a fusĆ£o em outubro de 2018 com a condiĆ§Ć£o de que a Aetna seguisse seu plano de vender seus negĆ³cios Medicare Part D para a WellCare Health Plans. CVS e Aetna completaram sua fusĆ£o no mĆŖs seguinte.
Ao transformar muitas vitrines de CVS em centros mĆ©dicos comunitĆ”rios para cuidados primĆ”rios e procedimentos bĆ”sicos, a empresa resultante da fusĆ£o procurou controlar os custos de saĆŗde, ajudando os pacientes a cumprir os regimes de medicamentos prescritos que podem reduzir as hospitalizaƧƵes.
Essa aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel ocorreu em um momento em que empresas e prestadores de serviƧos de saĆŗde, incluindo seguradoras, farmĆ”cias, mĆ©dicos e hospitais, estavam sob pressĆ£o para reduzir custos. A partir de 2016, os gastos com saĆŗde dos EUA equivaleram a 17,9% do produto interno bruto (PIB) do paĆs e devem atingir aproximadamente 19,7% atĆ© 2026.
##Destaques
Os acordos amigĆ”veis de aquisiĆ§Ć£o devem obter a aprovaĆ§Ć£o regulatĆ³ria do Departamento de JustiƧa dos EUA (DOJ).
As aquisiƧƵes amigĆ”veis contrastam fortemente com as aquisiƧƵes hostis, nas quais a empresa que estĆ” sendo adquirida nĆ£o aprova a aquisiĆ§Ć£o e muitas vezes luta contra a aquisiĆ§Ć£o.
As aquisiƧƵes amigĆ”veis estĆ£o sujeitas Ć aprovaĆ§Ć£o dos acionistas da empresa-alvo, que geralmente dĆ£o luz verde apenas se acreditarem que o preƧo por aĆ§Ć£o da oferta Ć© razoĆ”vel.
Uma aquisiĆ§Ć£o amigĆ”vel Ć© um cenĆ”rio em que uma empresa-alvo Ć© adquirida voluntariamente por outra empresa.
