Vennlig overtakelse
Hva er en vennlig overtakelse?
En vennlig overtakelse er handlingen der målselskapets ledelse og styre samtykker i å bli absorbert av et overtakende selskap.
Forstå Friendly Takeover
En vennlig overtakelse er vanligvis underlagt godkjenning av både målselskapets aksjonærer og det amerikanske justisdepartementet (DOJ). I situasjoner der DOJ ikke klarer å gi godkjenning for en vennlig overtakelse, er det vanligvis fordi avtalen bryter antitrustlover (antimonopol).
Ved en vennlig overtakelse blir et offentlig tilbud av aksjer eller kontanter gitt av det overtakende firmaet. Styret i målselskapet vil offentlig godkjenne utkjøpsvilkårene, som senere må være grønt belyst av aksjonærer og regulatorer, for å fortsette fremover. Vennlige overtakelser står i sterk kontrast til fiendtlige oppkjøp,. der selskapet som kjøpes ikke godkjenner oppkjøpet, og ofte kjemper mot oppkjøpet.
I de fleste tilfellene, hvis styret godkjenner et oppkjøpstilbud fra et overtakende firma, følger aksjonærene etter, ved å stemme for avtalens vedtak. I de fleste potensielle vennlige overtakelser er prisen per aksje som tilbys den viktigste vurderingen, som til syvende og sist avgjør om en avtale blir godkjent eller ikke.
Av denne grunn søker det overtakende selskapet vanligvis å tilby rettferdige utkjøpsvilkår, for eksempel å kjøpe aksjer til en premie i forhold til gjeldende markedspris. Størrelsen på denne premien, gitt selskapets vekstutsikter, vil avgjøre målselskapets støtte til oppkjøpet.
Overtakelser som opprinnelig ble sett på som vennlige, kan bli fiendtlige når et målselskaps styre og aksjonærer avviser oppkjøpsvilkårene.
Eksempel på vennlig overtakelse
I desember 2017 ble apotekkjeden CVS Health Corp. (CVS) kunngjorde at de ville kjøpe opp helseforsikringsselskapet Aetna Inc. (AET) for 69 milliarder dollar i kontanter og aksjer. Begge selskapenes aksjonærer godkjente fusjonen i mars 2018, og brakte den kombinerte organisasjonen et skritt nærmere å fullføre en avtale som til slutt vil forvandle helsesektoren.
DOJ godkjente fusjonen i oktober 2018 under forutsetning av at Aetna følger planen sin om å selge Medicare Part D- virksomheten til WellCare Health Plans. CVS og Aetna fullførte sammenslåingen måneden etter.
Ved å transformere mange CVS-butikkfronter til fellesmedisinske knutepunkter for primæromsorg og grunnleggende prosedyrer, har det sammenslåtte selskapet forsøkt å regjere i helsekostnader ved å hjelpe pasienter med å overholde foreskrevne legemiddelregimer som kan redusere sykehusinnleggelser.
Denne vennlige overtakelsen kom på et tidspunkt da helseselskaper og leverandører, inkludert forsikringsselskaper, apotek, leger og sykehus kom under press for å redusere kostnadene. Fra 2016 utgjorde amerikanske helseutgifter 17,9 % av landets bruttonasjonalprodukt (BNP) og forventes å nå omtrent 19,7 % innen 2026.
##Høydepunkter
- Vennlige overtakelsesavtaler må oppnå regulatorisk godkjenning av det amerikanske justisdepartementet (DOJ).
– Vennlige oppkjøp står i sterk kontrast til fiendtlige oppkjøp, hvor selskapet som kjøpes ikke godkjenner oppkjøpet, og ofte kjemper mot oppkjøpet.
- Vennlige overtakelser er betinget av godkjenning av målselskapets aksjonærer, som generelt sett handler kun hvis de mener prisen per aksjetilbud er rimelig.
– En vennlig overtakelse er et scenario der et målselskap villig blir kjøpt opp av et annet selskap.
