Vänligt övertagande
Vad är ett vänligt övertagande?
Ett vänskapligt övertagande är handlingen där målföretagets ledning och styrelse går med på att absorberas av ett förvärvande företag.
Förstå Friendly Takeover
Ett vänskapligt övertagande är vanligtvis föremål för godkännande av både målbolagets aktieägare och det amerikanska justitiedepartementet (DOJ). I situationer där DOJ inte godkänner ett vänligt övertagande beror det vanligtvis på att affären bryter mot antitrustlagar (antimonopol).
Vid ett vänskapligt övertagande görs ett offentligt erbjudande om aktier eller kontanter av det övertagande företaget. Målföretagets styrelse kommer offentligt att godkänna utköpsvillkoren, som därefter måste vara grönbelysta av aktieägare och tillsynsmyndigheter, för att kunna fortsätta framåt. Vänliga uppköp står i skarp kontrast till fientliga uppköp,. där företaget som förvärvas inte godkänner uppköpet och ofta kämpar mot förvärvet.
I de flesta fall, om styrelsen godkänner ett utköpserbjudande från ett förvärvande företag, följer aktieägarna efter, genom att likaså rösta för att affären går igenom. I de flesta potentiella vänskapliga uppköp är priset per aktie som erbjuds den främsta faktorn, som i slutändan avgör om en affär godkänns eller inte.
Av denna anledning strävar det övertagande företaget vanligtvis efter att erbjuda rimliga utköpsvillkor, såsom att köpa aktier till en premie i förhållande till det aktuella marknadspriset. Storleken på denna premie, givet företagets tillväxtutsikter, kommer att avgöra målföretagets stöd för uppköpet.
Uppköp som ursprungligen sågs som vänliga kan bli fientliga när ett målbolags styrelse och aktieägare förkastar utköpsvillkoren.
Friendly Takeover Exempel
I december 2017, drogbutikskedjan CVS Health Corp. (CVS) meddelade att de skulle förvärva sjukförsäkringsbolaget Aetna Inc. (AET) för 69 miljarder dollar i kontanter och aktier. Båda bolagens aktieägare godkände fusionen i mars 2018, vilket för den sammanslagna organisationen ett steg närmare att slutföra en affär som i slutändan skulle förändra sjukvårdsindustrin.
DOJ godkände sammanslagningen i oktober 2018 under förutsättning att Aetna fullföljer sin plan att sälja sin Medicare Part D- verksamhet till WellCare Health Plans. CVS och Aetna slutförde sin sammanslagning månaden därpå.
Genom att omvandla många CVS-skyltfönster till lokala medicinska nav för primärvård och grundläggande procedurer, har det sammanslagna företaget försökt regera i sjukvårdskostnader genom att hjälpa patienter att följa föreskrivna läkemedelsregimer som kan minska antalet sjukhusvistelser.
Detta vänliga övertagande kom vid en tidpunkt då hälsovårdsföretag och leverantörer, inklusive försäkringsbolag, apotek, läkare och sjukhus kom under press att sänka kostnaderna. Från och med 2016 motsvarade de amerikanska hälsoutgifterna 17,9 % av landets bruttonationalprodukt (BNP) och förväntas nå cirka 19,7 % till 2026.
##Höjdpunkter
- Vänliga uppköpsavtal måste uppnå regulatoriskt godkännande av det amerikanska justitiedepartementet (DOJ).
– Vänliga uppköp står i skarp kontrast till fientliga uppköp, där företaget som förvärvas inte godkänner uppköpet, och ofta kämpar mot uppköpet.
- Vänliga uppköp är föremål för godkännande av målbolagets aktieägare, som i allmänhet gör greenlight-affärer endast om de anser att priset per aktieerbjudande är rimligt.
– Ett vänskapligt övertagande är ett scenario där ett målföretag gärna köps upp av ett annat företag.
