صندوق مؤشر
تعتبر الصناديق المتداولة في البورصة ، أو صناديق الاستثمار المتداولة ، واحدة من أهم اتجاهات الاستثمار في العقدين الماضيين. شكلت صناديق الاستثمار المتداولة حوالي 10 تريليون دولار في عام 2021 ، ووصلت إلى مستويات تاريخية عالية بالنسبة لفئة الأصول سريعة النمو. تتيح صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين شراء مجموعة من الأصول في صندوق واحد فقط ، ويتداولون في البورصة مثل الأسهم. إنها تحظى بشعبية لأنها تلبي احتياجات المستثمرين ، وعادة ما تكون بتكلفة منخفضة.
إليك ما تحتاج لمعرفته حول صناديق الاستثمار المتداولة ولماذا ينجذب الكثير من المستثمرين إليها.
ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية وكيف تعمل؟
صناديق الاستثمار المتداولة هي نوع من الصناديق التي تمتلك أنواعًا مختلفة من الأوراق المالية ، غالبًا من نوع واحد. على سبيل المثال ، تحتفظ ETF للأسهم بالأسهم ، بينما تحتفظ ETF بالسندات بالسندات. يمنح سهم واحد من ETF المشترين ملكية جميع الأسهم أو السندات في الصندوق. على سبيل المثال ، إذا كان لدى ETF 100 سهم ، فإن أولئك الذين يمتلكون الصندوق سيملكون حصة - حصة صغيرة جدًا - في كل من تلك الأسهم المائة.
عادةً ما تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي ، مما يعني أن الصندوق يحتفظ عادةً بعدد ثابت من الأوراق المالية بناءً على مؤشر محدد مسبقًا للاستثمارات. في المقابل ، تتم إدارة العديد من الصناديق المشتركة بنشاط ، حيث يحاول المستثمرون المحترفون اختيار الاستثمارات التي سترتفع وتنخفض.
على سبيل المثال ، ربما يكون مؤشر Standard & Poor's 500 هو المؤشر الأكثر شهرة في العالم ، ويشكل الأساس للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة. تشمل المؤشرات الشائعة الأخرى مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك المركب. صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على هذه الصناديق - تسمى صناديق المؤشرات - فقط قم بشراء واحتفظ بكل ما هو موجود في المؤشر ولا تتخذ أي قرارات تداول نشطة.
يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة خلال اليوم ، على عكس الصناديق المشتركة التي لا يتم تداولها إلا بعد إغلاق السوق. باستخدام ETF ، يمكنك إجراء صفقة عندما يكون السوق مفتوحًا ومعرفة السعر الذي تدفعه للصندوق بالضبط.
بالنسبة لهذه المزايا ، تفرض صناديق الاستثمار المتداولة نسبة المصروفات ، وهي الرسوم التي يدفعها المستثمرون لإدارة الصندوق. تسبب ظهور صناديق الاستثمار المتداولة في انخفاض نسب النفقات لكل من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل كبير بمرور الوقت ، حيث أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة الرخيصة المدارة بشكل سلبي شائعة.
ما هي الأنواع الرئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة؟
تأتي صناديق الاستثمار المتداولة في مجموعة متنوعة من النكهات التي تلبي احتياجات المستثمرين. تقسم صناديق الاستثمار المتداولة السوق إلى الصناعات ، وموضوعات الاستثمار ، والتقييم وغيرها من الخصائص التي يهتم بها المستثمرون.
فيما يلي بعض فئات ETF الأكثر شيوعًا وما تتضمنه:
** الأسهم القيمة ** - الأسهم التي تبدو رخيصة بالنسبة إلى أرباحها أو أصولها.
** توزيعات الأرباح ** - الأسهم التي تدفع أرباحًا أو التي تتمتع بسجل دفع قوي.
** الصناعة ** - أوراق مالية من شركات في صناعة معينة ، مثل السلع الاستهلاكية.
** المؤشرات الرئيسية ** - الأسهم القائمة على مؤشر رئيسي مثل S&P 500 أو Nasdaq 100.
** البلد ** - الأسهم ذات التعرض الكبير لبلد معين.
** حجم الشركة ** - شركات مملوكة بحجم معين ، وعادة ما تكون إما صغيرة أو متوسطة أو كبيرة.
** السندات ** - السندات مقسمة بأي عدد من الخصائص ، بما في ذلك الأمان والمدة والمُصدر.
** سلعة ** - يستثمر في سلع مادية (الذهب على سبيل المثال) أو منتجيها.
** معكوس ** - الأموال التي ترتفع عندما ينخفض سعر الحيازات ، تسمح للمستثمرين بالربح من تراجع الأوراق المالية.
يمكن لمديري الصناديق تقسيم السوق إلى أي عدد من الخصائص تقريبًا إذا اعتقدوا أن المستثمرين سيكونون مهتمين بشراء المنتج النهائي.
ما هي مزايا صناديق الاستثمار المتداولة؟
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) عددًا من المزايا المهمة للمستثمرين ، لا سيما من حيث اختيار الاستثمار والسهولة والتكلفة. لكن صناديق الاستثمار المتداولة هي أيضًا ذات قيمة لأنها تتيح للمستثمرين "تقطيع وتقطيع" عالم الاستثمار واكتساب التعرض "لموضوعات" أو صناعات استثمارية محددة.
** خيار الاستثمار: ** تمنح صناديق الاستثمار المتداولة المستثمرين خيارات استثمارية جديدة ، لأنها تنشئ أوراقًا مالية جديدة كأموال. باستخدام ETF ، يمكنك الاستثمار في صندوق مؤشر S&P 500 مباشرة في البورصة ، بدلاً من الاضطرار إلى شراء جزء صغير من كل سهم.
** التنويع: ** تتيح صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا للمستثمرين تحقيق أهداف مثل التنويع بسهولة. يمكن أن يوفر صندوق واحد تنويعًا فوريًا ، إما عبر صناعة أو عبر السوق بأكمله. يمكن للمستثمرين بسهولة شراء العديد من الصناديق التي تستهدف كل قطاع يرغبون في امتلاكه.
** تكلفة منخفضة: ** يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة رخيصة نسبيًا أيضًا ، وقد أصبحت أرخص بمرور الوقت. بلغ المتوسط المرجح لنسبة المصروفات لصناديق الاستثمار المتداولة 0.18 في المائة في عام 2020 ، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار ، وانخفض الرقم على مدار العقد الماضي. كان أرخص بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في السندات ، حيث بلغت نسبة المصروفات 0.13 في المائة فقط. يمكن للمستثمرين العثور على أكبر صناديق الاستثمار المتداولة ، مثل تلك القائمة على S&P 500 ، بسعر أرخص بكثير من ذلك حتى. على سبيل المثال ، تبلغ تكلفة مؤشر SPDR S&P 500 أقل من 0.1 بالمائة.
** الاستثمارات المركزة: ** تحظى صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا بشعبية لأنها تسمح للمستثمرين بالتعرض لقطاعات معينة أو موضوعات استثمارية. على سبيل المثال ، يمكن أن تركز صناديق الاستثمار المتداولة على الأسهم ذات العائد المرتفع أو الأسهم ذات القيمة السعرية. يمكنهم استهداف أسهم التكنولوجيا الحيوية أو الشركات ذات التعرض للبرازيل أو الهند ، على سبيل المثال.
** أكثر كفاءة من الناحية الضريبية: ** يتم تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة بحيث لا تقوم إلا بتوزيعات قليلة لأرباح رأس المال ، مما يقلل الالتزامات الضريبية للمستثمرين.
هل هناك عيوب في صناديق الاستثمار المتداولة؟
في حين أن ETFs لها عيوب قليلة ، هناك البعض الذي يجب أن يكون على دراية به.
** يمكن المبالغة في تقديرها: ** يمكن أن تتداول صناديق الاستثمار المتداولة بصافي قيمة أصول أعلى من ممتلكاتها الفردية. بمعنى ، قد يكون المستثمرون قادرين على دفع المزيد مقابل ETF أكثر مما يمتلكه بالفعل. ومع ذلك ، فإن هذا الموقف لا يحدث كثيرًا ونادرًا ما يكون الفارق واسعًا ، ولكن يمكن أن يحدث. في المقابل ، تتداول الصناديق المشتركة دائمًا عند صافي قيمة أصولها.
** ليس مركزًا كما هو معلن عنه: ** لا تقدم صناديق الاستثمار المتداولة دائمًا مستوى التعرض المستهدف الذي تدعي أنه. على سبيل المثال ، توفر بعض صناديق الاستثمار المتداولة إمكانية التعرض لبلدان معينة ، وستمتلك شركات مقرها في تلك المنطقة. تكمن المشكلة في أنه غالبًا ما تكسب الشركات الكبيرة التي تشكل جزءًا كبيرًا من الصندوق جزءًا كبيرًا من مبيعاتها من خارج المنطقة المستهدفة. على سبيل المثال ، تخيل مؤسسة التدريب الأوروبية التي تمنح انكشافًا مركّزًا على إنجلترا ، ولكي تفعل ذلك فهي تمتلك ، من بين العديد من الشركات الأخرى ، حصة في شركة مقرها بريطانيا مثل دياجو ، صانع المشروبات الروحية. لكن Diageo تربح أيضًا نسبة كبيرة من مبيعاتها من خارج البلاد. لذلك يمكن أن تكون مؤسسة التدريب الأوروبية أقل تركيزًا على مجال محدد مما قد تعتقد ، نظرًا لاسم الصندوق والهدف المزعوم. لذلك غالبًا ما يتعين عليك النظر في ممتلكات الصندوق لفهم ما تمتلكه بالفعل.
صناديق الاستثمار المتداولة مقابل الصناديق المشتركة
في حين أن الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة لديها أهداف متشابهة لامتلاك مجموعة متنوعة من الأصول في ورقة مالية واحدة ، إلا أن لديهم العديد من الاختلافات الرئيسية ، وقد ساعدت هذه الاختلافات صناديق الاستثمار المتداولة على الازدهار خاصة في العقد الماضي. فيما يلي بعض المجالات الرئيسية التي يختلف فيها هذان النوعان من الصناديق.
TTT
*** بحسب معهد شركة الاستثمار **
إن الإستراتيجية السلبية المستخدمة بشكل أساسي من قبل صناديق الاستثمار المتداولة تبقي رسوم الإدارة منخفضة ، ويتم تمرير هذه التكلفة المنخفضة إلى المستهلكين في شكل نسب إنفاق منخفضة. بمرور الوقت ، أدى ذلك إلى الضغط على نسب نفقات الصناديق المشتركة للانخفاض من أجل المنافسة.
ETFs مقابل الأسهم
بينما يتم تداول كل من صناديق الاستثمار المتداولة والأسهم على مدار اليوم ، هناك بعض الاختلافات الرئيسية بين نوعي الأوراق المالية.
يمثل السهم حصة ملكية في شركة واحدة بينما يحتفظ ETF بعدد من الأسهم المختلفة أو الأصول الأخرى. قد تحتفظ ETF للأسهم بأسهم في مئات الشركات المختلفة ، مما يسمح لمستثمريها بالاحتفاظ بمحفظة متنوعة من خلال امتلاك ورقة مالية واحدة فقط: ETF.
هل صناديق الاستثمار المتداولة جيدة للمبتدئين؟
تحظى صناديق الاستثمار المتداولة بشعبية لأنها تقدم للمستثمرين الكثير من الأدوات والسمات القيمة. وهذا جيد بشكل خاص للمستثمرين المبتدئين.
** حد أدنى منخفض للاستثمار: ** عادةً ما تكون الحدود الدنيا لصناديق الاستثمار المتداولة هي تكلفة سهم واحد فقط ، والتي يمكن أن تختلف من القليل جدًا إلى بضع مئات من الدولارات. قارن ذلك مع الحد الأدنى للاستثمار الأولي لصندوق مشترك ، والذي قد يصل إلى عدة آلاف من الدولارات. وسيسمح لك بعض الوسطاء بشراء أجزاء من الأسهم ، لذلك لا تحتاج حتى إلى ما يكفي لبدء حصة كاملة.
** عادة بدون عمولة: ** علاوة على ذلك ، يسمح لك العديد من الوسطاء بتداول صناديق الاستثمار المتداولة بدون عمولة. تعد Schwab و Fidelity أمثلة بارزة ، لكن Robinhood تقدم أيضًا جميع صناديق الاستثمار المتداولة على منصتها دون رسوم تداول. حتى تتمكن من الدخول في اللعبة بتكلفة منخفضة للغاية.
** موضوعي: ** تتيح صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا للمستثمرين شراء موضوع استثماري معين بسهولة ، حتى لو كانوا لا يعرفون الكثير عنها. إذا لم تكن خبيرًا في مجال التكنولوجيا الحيوية ، فسوف تمنحك مؤسسة التدريب الأوروبية المركزة للتكنولوجيا الحيوية فرصة التعرف على الصناعة ، لذلك لا يتعين عليك اختيار واختيار الشركات الفائزة.
** التنويع: ** تقدم صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا تنوعًا فوريًا. يمكنك شراء صندوق واحد وامتلاك مجموعة محددة من الشركات التي تركز على منطقة واحدة من السوق ، أو حتى تملك السوق بالكامل. في كلتا الحالتين ، تحصل على التنويع وتقليل المخاطر الذي يأتي معه.
** امتلك السوق: ** أخيرًا ، تتيح لك صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا امتلاك مؤشرات شائعة مثل S&P 500 ، مما يتيح لك "امتلاك السوق" والحصول على عائد السوق ، الذي بلغ متوسطه حوالي 10 بالمائة سنويًا بمرور الوقت. من السهل للغاية على المستثمرين شراء مثل هذه الصناديق والاستمتاع بمتوسط السوق مع القليل من العمل الاستثماري.
فيما يلي بعض أهم صناديق الاستثمار المتداولة التي يجب مراعاتها هذا العام.
هل صناديق الاستثمار المتداولة استثمار جيد؟
تعتمد طريقة أداء ETF بشكل كامل على الأسهم والسندات والأصول الأخرى التي تستثمر فيها. إذا ارتفعت استثمارات الصندوق ، فإن ETF سترتفع أيضًا. إذا انخفضت قيمة استثماراتها ، فسوف ينخفض سعر ETF أيضًا. باختصار ، أداء مؤسسة التدريب الأوروبية هو مجرد متوسط مرجح لجميع مقتنياتها. لذلك لا يتم إنشاء جميع صناديق الاستثمار المتداولة على قدم المساواة ، ومن المهم أن تعرف ما الذي تستثمر فيه ETF.
لكن هيكل ETF يعد إعدادًا جيدًا للمستثمرين ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض تكاليفهم.
تميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى امتلاك نسب نفقات منخفضة - تكلف أرخص الصناديق بضعة دولارات فقط لكل 10000 دولار مستثمرة. يعود السبب في جزء كبير منه إلى أنها استثمارات سلبية ، مما يعني أنها تستخدم مؤشرات محددة مسبقًا لتحديد ما يمتلكونه ، بدلاً من الدفع لمديري الاستثمار ذوي الأسعار المرتفعة للبحث عن أفضل الحيازات في السوق. الهدف من ETF السلبي هو تتبع أداء المؤشر الذي يتبعه ، وليس التغلب عليه.
بالإضافة إلى ذلك ، تمنحك صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا جميع المزايا المذكورة أعلاه: الحد الأدنى للاستثمار المنخفض ، والتنويع ، والاستثمار المركّز أو المواضيعي ، ومجموعة واسعة من الصناديق.
الحد الأدنى
لقد أثبتت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أنها تحظى بشعبية لا تصدق في العقود القليلة الماضية ، ومن المرجح أن تستمر هذه الشعبية. أوصى المستثمر الأسطوري وارن بافيت بإحدى استراتيجيات الاستثمار الأكثر شيوعًا - شراء وحيازة صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500. في حين أن هذا التدفق النقدي قد يزداد عندما يتقلب السوق ، فإن الاتجاه طويل الأجل نحو الاستثمار في ETF يبدو واضحًا.
يسلط الضوء
صناديق المؤشرات لديها نفقات ورسوم أقل من الصناديق المدارة بنشاط.
تسعى صناديق المؤشرات إلى مطابقة المخاطر والعائد للسوق بناءً على النظرية القائلة بأن السوق سيتفوق على أي استثمار منفرد على المدى الطويل.
تتبع صناديق المؤشرات استراتيجية استثمار سلبية.
صندوق المؤشر هو محفظة من الأسهم أو السندات مصممة لتقليد تكوين وأداء مؤشر سوق مالي.
التعليمات
هل تدفع صناديق الاستثمار المتداولة أرباحًا؟
إذا كانت الأسهم المدرجة في ETF تدفع توزيعات أرباح ، فيجب على ETF أن تمرر مدفوعات الأرباح إلى المساهمين. قد يتم دفع أرباح الأسهم هذه نقدًا أو إعادة استثمارها تلقائيًا كأسهم ETF إضافية. تدفع الأسهم المختلفة أرباحًا على فترات مختلفة وفي أوقات مختلفة ، لذلك عادةً ما تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة بجميع توزيعات الأرباح المدفوعة خلال ربع السنة ثم تمريرها إلى المساهمين في نهاية الربع. أرباح الأسهم المدفوعة من قبل صناديق الاستثمار المتداولة تخضع للضريبة على أساس معدل المكاسب طويلة الأجل.
من ينشئ ويدير صناديق الاستثمار المتداولة؟
يقوم مديرو الصناديق ، أو "الرعاة" ، بإنشاء صناديق الاستثمار المتداولة عن طريق تقديم مقترحات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). طرف آخر ، يُعرف باسم "المشارك المعتمد" ، يقترض بعد ذلك أسهم الأسهم التي ستمثلها مؤسسة التدريب الأوروبية ويضعها في صندوق استئماني ، والذي يحولها بعد ذلك إلى أسهم ETF يمكن للمشارك المرخص بيعها للجمهور. في حالة صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط ، قد تحدث هذه العملية مرارًا وتكرارًا حيث تتم إضافة الأوراق المالية إلى الصندوق أو إزالتها منه بناءً على القرارات الإستراتيجية لمديرها.
هل لدى صناديق الاستثمار المتداولة رسوم؟
مثل الصناديق المشتركة ، عادةً ما تحمل صناديق الاستثمار المتداولة رسومًا تُعرف باسم نسب المصروفات ، على الرغم من أن رسوم صناديق الاستثمار المتداولة تميل إلى أن تكون أقل من رسوم الصناديق المشتركة. تغطي هذه الرسوم التكاليف المرتبطة بإدارة الصندوق وإدارته. تميل نسب نفقات ETF إلى متوسط حوالي 0.4 إلى 0.5٪ (أو 40 إلى 50 سنتًا لكل 100 دولار استثمار) سنويًا. يتم خصم هذه الرسوم تلقائيًا ، لذلك لا يحتاج مستثمرو ETF إلى تذكر دفعها. من المهم أن تنظر إلى نسبة المصروفات لأي ETF (أو صندوق استثمار مشترك) تهتم بالاستثمار فيه ، لأن هذه الرسوم ستأخذ جزءًا صغيرًا من مكاسبك (أو تزيد قليلاً من خسائرك) كل عام.
هل يمتلك مستثمرو ETF فعليًا الأوراق المالية المكونة للصندوق؟
لا يمتلك مساهمو ETF الأصول الأساسية المدرجة في صناديق الاستثمار المتداولة التي يستثمرون فيها. لهذا السبب ، لا يحصلون على حقوق التصويت التي قد تأتي بها الأسهم العادية. ومع ذلك ، فإن مساهمي ETF مؤهلون لتلقي أي توزيعات أرباح مدفوعة من الأسهم المدرجة في صناديق الاستثمار المتداولة التي يمتلكونها. في المقابل ، يمتلك مستثمرو الصناديق المشتركة الأوراق المالية الأساسية في الصندوق.
كيف تؤثر صناديق الاستثمار المتداولة على ضرائب المستثمرين؟
عندما يبيع المستثمرون الأسهم التي ارتفعت قيمتها منذ شرائها ، يتم فرض ضرائب عليهم على مكاسبهم الرأسمالية. تعتبر هذه المكاسب قصيرة الأجل وتخضع للضريبة بمعدل أعلى إذا تم الاحتفاظ بالمخزونات لمدة تقل عن عام واحد. تعتبر المكاسب طويلة الأجل وتخضع للضريبة بمعدل أقل إذا تم الاحتفاظ بالمخزونات لأكثر من عام واحد. تنطبق هذه القواعد نفسها على أسهم ETF حيث يتم تداولها في البورصات المركزية مثل الأسهم. تعتبر المعاملات التي تدخل في إنشاء وإدارة صناديق الاستثمار المتداولة "عينية" ، مما يعني أنها معفاة من الضرائب ، وبالتالي فإن الآثار الضريبية الوحيدة التي يحتاج مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة إلى القلق بشأنها هي تلك التي تأتي مع بيع الأسهم.
