आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ)

एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) क्या है?

जैसा कि एक व्यवसाय विकसित होता है, एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी सार्वजनिक रूप से स्वामित्व वाली इकाई में संक्रमण का निर्णय ले सकती है। यह परिवर्तन किसी व्यवसाय के जीवन चक्र के किसी भी चरण में हो सकता है, चाहे वह एक नया स्टार्टअप हो या कोई कंपनी जो पीढ़ियों से चली आ रही हो। इसके द्वारा की जाने वाली प्रक्रिया को आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के रूप में जाना जाता है, जहां कंपनी के शेयर जनता द्वारा खरीद के लिए उपलब्ध हो जाते हैं। इसलिए एक व्यवसाय जो आईपीओ जारी करता है उसे "सार्वजनिक रूप से जाना" कहा जाता है।

कंपनियां सार्वजनिक क्यों होती हैं?

यह सब पूंजी के लिए उबलता है। कंपनियां बढ़ने और विस्तार करने के लिए आईपीओ जारी करती हैं। सार्वजनिक रूप से जाने से उन्हें **बहुत ** धन की पहुंच प्राप्त होती है, जिसका उपयोग अधिग्रहण, निधि अनुसंधान परियोजनाओं, ऋणों का भुगतान करने, या अन्य वित्तीय प्रयासों को करने के लिए किया जा सकता है। यह निजी शेयरधारकों, जैसे कि एंजेल निवेशक या कंपनी के संस्थापकों को अपने निवेश का मुद्रीकरण करके तरलता बनाने की अनुमति देता है। आईपीओ जनता के लिए दृश्यता, पारदर्शिता और यहां तक कि विश्वसनीयता के मामले में एक कंपनी को एक बड़ा बढ़ावा प्रदान करते हैं- और वे कंपनी को अपने उधारदाताओं से बेहतर शर्तों को सुरक्षित करने में भी मदद कर सकते हैं।

आईपीओ कैसे कार्य करता है?

आईपीओ प्रक्रिया में दो चरण होते हैं, जिसे शुरू से अंत तक पूरा होने में लगभग एक वर्ष का समय लगता है।

1. सार्वजनिक होने की तैयारी

पहला चरण तब होता है जब कंपनी जनता के लिए अपने इरादों का विज्ञापन करना शुरू करती है। आईपीओ पर विचार करने वाली सभी कंपनियों के पास अच्छी वित्तीय स्थिति और लाभप्रदता का ट्रैक रिकॉर्ड होना चाहिए।

$ 1 बिलियन की संपत्ति वाले स्टार्टअप को यूनिकॉर्न स्थिति के रूप में जाना जाता है क्योंकि किसी को ढूंढना उतना ही दुर्लभ है जितना कि पौराणिक जानवर को उजागर करना। यूनिकॉर्न आईपीओ के उदाहरणों में Google, Airbnb, SpaceX और रॉबिनहुड शामिल हैं।

आईपीओ जारी करने वाली कंपनियों को भी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकृत होना चाहिए। SEC अपने S-1 पंजीकरण को "प्रभावी" के रूप में प्रस्तुत करके IPO को मंजूरी देता है, जिसे किसी भी तरह से कंपनी का समर्थन नहीं माना जाना चाहिए, और न ही यह भविष्य की सॉल्वेंसी की गारंटी देता है। आईपीओ में निवेश करने में कुछ जोखिम शामिल होते हैं, जिनके बारे में हम आगे नीचे जानेंगे।

2. सार्वजनिक होना

आईपीओ प्रक्रिया के अगले चरण में एक निवेश बैंक शामिल होता है, जो जनता को कंपनी के शेयरों की पेशकश करने के लिए अनुबंध को रेखांकित करता है और शेयरों की कीमत के लिए उचित परिश्रम करता है। इसके बाद यह निर्गम मूल्य, या पेशकश मूल्य निर्धारित करता है। यह जानकारी एक प्रॉस्पेक्टस में पैक की जाती है, जिसे संभावित शेयरधारकों को वितरित किया जाता है। (प्रोस्पेक्टस के पहले मसौदे को रेड हेरिंग के रूप में जाना जाता है, क्योंकि इसके किनारे पर लाल चेतावनी पत्र छपे होते हैं, जिससे सभी को पता चलता है कि जानकारी को अंतिम रूप दिया जाना बाकी है।) निवेश बैंक शेयर बाजार में शेयरों को सूचीबद्ध करता है और असेंबल करता है। संस्थागत निवेशकों का एक समूह, जिसे सिंडिकेट के रूप में जाना जाता है, जो आईपीओ शेयरों की बिक्री की सुविधा प्रदान करता है। कंपनी तब निदेशक मंडल बनाती है, जो तिमाही आधार पर वित्तीय अपडेट प्रदान करने का वचन देती है।

एक बार जब ये आवश्यकताएं पूरी हो जाती हैं और एसईसी ने आईपीओ पंजीकरण को प्रभावी बना दिया है, तो कंपनी का स्टॉक न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या नैस्डैक जैसे स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार शुरू कर सकता है। सार्वजनिक होने की प्रक्रिया को फ्लोटिंग के रूप में भी जाना जाता है।

आईपीओ के पहले कारोबारी दिन के बाद 10 दिन की अवधि को शांत अवधि के रूप में जाना जाता है। इस समय सीमा के दौरान, शामिल सभी पक्षों को अंदरूनी व्यापार को सीमित करने के लिए आय पूर्वानुमान या अन्य विश्लेषण जारी करने से प्रतिबंधित किया गया है।

जबकि निवेशक तकनीकी रूप से अपने आईपीओ शेयरों को व्यापार के पहले कुछ दिनों के भीतर बेच सकते हैं, इस अभ्यास को दृढ़ता से हतोत्साहित किया जाता है क्योंकि सार्वजनिक होने वाली कंपनी का पूरा बिंदु दीर्घकालिक निवेश उत्पन्न करना है, न कि अल्पकालिक अस्थिरता। वास्तव में, इसके लिए एक शब्द भी है: फ़्लिपिंग। ऐसा करने से निवेशक को भविष्य में सार्वजनिक पेशकशों में भाग लेने से रोका जा सकता है।

इतिहास के 10 सबसे बड़े आईपीओ कौन से हैं?

पिछले कुछ वर्षों में इतिहास के कुछ सबसे बड़े आईपीओ आए हैं। यहाँ कुछ है:

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फेसबुक अब तक के सबसे बड़े आईपीओ में से एक हैविकिपीडिया

मैं आईपीओ में कैसे भाग ले सकता हूं?

आईपीओ में निवेश करने में रुचि रखने वाले निवेशकों के पास आमतौर पर घरेलू संपत्ति में $ 100,000 और $ 500,000 के बीच होना चाहिए, जिसमें 401k या वार्षिकी संपत्ति शामिल नहीं है। और चूंकि निवेशक केवल ब्रोकरेज फर्म, जैसे चार्ल्स श्वाब, फिडेलिटी, या टीडी अमेरिट्रेड के माध्यम से भाग ले सकते हैं, उन्हें भी एक ग्राहक होना चाहिए। मांग आमतौर पर आईपीओ शेयरों की आपूर्ति से अधिक होती है, और इसलिए अधिकांश ब्रोकरेज संपत्ति, व्यापारिक गतिविधि और अन्य ग्राहक इतिहास जैसे कारकों से बनी पात्रता निर्धारित करने के लिए एक सूत्र का उपयोग करते हैं।

आईपीओ में रुचि व्यक्त करने के लिए, निवेशकों को आमतौर पर अपने निर्दिष्ट खाते में कम से कम $2,000 की आवश्यकता होती है। न्यूनतम निवेश आमतौर पर 100 शेयर होता है। निवेशकों को अपेक्षित मूल्य निर्धारण के साथ प्रभावी तिथि की सुबह एक ईमेल भेजा जाता है, और निवेशकों को लेनदेन की पुष्टि करनी चाहिए।

मैं ऑफ़र की कीमत कैसे प्राप्त कर सकता हूं?

यहां तक कि अगर कोई निवेशक अपने ब्रोकरेज के माध्यम से आईपीओ में भाग लेने के लिए योग्य है, तो हो सकता है कि वे आईपीओ को इसके प्रस्ताव मूल्य पर प्राप्त करने में सक्षम न हों क्योंकि ब्रोकरेज को केवल एक निश्चित संख्या में शेयर मिलते हैं जब कंपनी सार्वजनिक हो जाती है। यह आमतौर पर संस्थागत या मान्यता प्राप्त निवेशक होते हैं जिनके पास आईपीओ शेयरों के लिए पहला अवसर होता है; हालांकि, रॉबिनहुड जैसे ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म व्यक्तिगत निवेशकों को कुछ आईपीओ तक पहुंचने में सक्षम बनाते हैं।

क्या आईपीओ एक अच्छा निवेश है?

आईपीओ को लेकर निश्चित रूप से बहुत प्रचार है - जो अगले टेस्ला या Google पर शुरुआती निवेशक नहीं बनना चाहेगा?

हालांकि, आईपीओ में निवेश करने के उतने ही जोखिम हैं जितने फायदे हैं, सिर्फ इसलिए कि कंपनी के बारे में अभी तक बहुत अधिक डेटा उपलब्ध नहीं है, क्योंकि इसकी बहुत व्यवहार्यता अभी तक निर्धारित नहीं की गई है। कई आईपीओ ने वॉल स्ट्रीट पर एक बड़ी धूम मचा दी है, जो सड़क पर कुछ ही वर्षों में निराशाजनक कमाई पोस्ट करने के बाद दिवालिया हो गए हैं; 1990 के दशक के अंत में डॉट-कॉम बुलबुले के दौरान ऐसा अक्सर होता था।

एक आईपीओ में निवेश करने की सोच रहे हैं जिस दिन यह सार्वजनिक हो जाएगा? यहां जोखिम भी हैं, क्योंकि शुरुआती शुरुआती कारोबार में कीमतों में बढ़ोतरी हो सकती है, जिससे निवेशकों को स्टॉक के मुकाबले ज्यादा भुगतान करना पड़ता है। इसके अलावा, आईपीओ के पहले कारोबारी दिन में आम तौर पर बहुत अधिक अस्थिरता देखी जाती है, जो लंबी अवधि के लिए भी बढ़ सकती है।

हमेशा की तरह, यह एक निवेशक को अपना होमवर्क करने के लिए भुगतान करता है और जिस भी कंपनी में निवेश करने पर विचार कर रहा है, विशेष रूप से आईपीओ में सावधानीपूर्वक शोध करें। जोखिम को कम करने का एक तरीका ईटीएफ पर विचार करना हो सकता है जो अधिक संतुलित दृष्टिकोण के लिए आईपीओ में निवेश करता है।

हाइलाइट्स

• कंपनियों को आईपीओ रखने के लिए एक्सचेंजों और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

• कंपनियां बाजार के लिए निवेश बैंकों को नियुक्त करती हैं, मांग का आकलन करती हैं, आईपीओ मूल्य और तिथि निर्धारित करती हैं, और बहुत कुछ।

• आईपीओ कंपनियों को प्राथमिक बाजार के माध्यम से शेयरों की पेशकश करके पूंजी प्राप्त करने का अवसर प्रदान करते हैं।

• एक आईपीओ को कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों के लिए एक निकास रणनीति के रूप में देखा जा सकता है, जो अपने निजी निवेश से पूर्ण लाभ का एहसास करते हैं।

• एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक निजी निगम के शेयरों को एक नए स्टॉक जारी करने में जनता को देने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है।

सामान्य प्रश्न

क्या कोई आईपीओ में निवेश कर सकता है?

अक्सर, नए आईपीओ के लिए आपूर्ति की तुलना में अधिक मांग होगी। इस कारण से, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि आईपीओ में रुचि रखने वाले सभी निवेशक शेयर खरीद सकेंगे। आईपीओ में भाग लेने के इच्छुक लोग अपनी ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से ऐसा करने में सक्षम हो सकते हैं, हालांकि आईपीओ तक पहुंच कभी-कभी किसी फर्म के बड़े ग्राहकों तक सीमित हो सकती है। एक अन्य विकल्प म्यूचुअल फंड या किसी अन्य निवेश वाहन के माध्यम से निवेश करना है जो आईपीओ पर केंद्रित है।

आरंभिक सार्वजनिक पेशकश का उद्देश्य क्या है?

एक आईपीओ अनिवार्य रूप से बड़ी कंपनियों द्वारा उपयोग की जाने वाली एक धन उगाहने वाली विधि है, जिसमें कंपनी पहली बार जनता को अपने शेयर बेचती है। आईपीओ के बाद, कंपनी के शेयरों का स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार होता है। आईपीओ शुरू करने के लिए कुछ मुख्य प्रेरणाओं में शामिल हैं: शेयरों की बिक्री से पूंजी जुटाना, कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों को तरलता प्रदान करना और उच्च मूल्यांकन का लाभ उठाना।

आईपीओ की कीमत कैसे तय होती है?

जब कोई कंपनी आईपीओ जाती है, तो उसे अपने नए शेयरों के लिए प्रारंभिक मूल्य सूचीबद्ध करने की आवश्यकता होती है। यह हामीदारी बैंकों द्वारा किया जाता है जो सौदे का विपणन करेंगे। बड़े हिस्से में, कंपनी का मूल्य कंपनी के मूल सिद्धांतों और विकास की संभावनाओं से स्थापित होता है। क्योंकि आईपीओ अपेक्षाकृत नई कंपनियों के हो सकते हैं, हो सकता है कि उनके पास अभी तक लाभप्रदता का एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड न हो। इसके बजाय, तुलनीय का उपयोग किया जा सकता है। हालांकि, आईपीओ शेयरों की आपूर्ति और मांग आईपीओ तक आने वाले दिनों में भी एक भूमिका निभाएगी।

क्या आईपीओ एक अच्छा निवेश है?

आईपीओ मीडिया का बहुत अधिक ध्यान आकर्षित करते हैं, जिनमें से कुछ को जानबूझकर कंपनी द्वारा सार्वजनिक किया जाता है। आम तौर पर, आईपीओ निवेशकों के बीच लोकप्रिय होते हैं क्योंकि वे आईपीओ के दिन और उसके तुरंत बाद अस्थिर मूल्य आंदोलनों का उत्पादन करते हैं। यह कभी-कभी बड़े लाभ का उत्पादन कर सकता है, हालांकि यह बड़े नुकसान भी पैदा कर सकता है। अंतत:, निवेशकों को प्रत्येक आईपीओ को कंपनी के सार्वजनिक होने के प्रॉस्पेक्टस के साथ-साथ उनकी वित्तीय परिस्थितियों और जोखिम सहनशीलता के अनुसार आंकना चाहिए।