المستوى الثالث ، اقتباس
ما هو المستوى الثالث الاقتباس؟
التسعير من المستوى الثالث هو معلومات تسعير حول الأوراق المالية التي توفرها خدمة التداول. يتضمن سعر العرض في الوقت الفعلي وسعر الطلب وحجم العرض وسعر آخر صفقة وحجم آخر صفقة وأعلى سعر لليوم والسعر المنخفض لليوم. يمنح المستوى الثالث المؤسسات القدرة على إدخال عروض الأسعار وتنفيذ الأوامر وإرسال المعلومات. نظرًا لأن خدمة المستوى الثالث توفر مستوى عالٍ من عمق السوق ، فهي مقصورة على صناع السوق المسجلين في ناسداك.
فهم اقتباسات المستوى الثالث
يسمح السعر من المستوى الثالث للشخص بالدخول في أفضل صفقات التنفيذ حيث يتم تحديث الأسعار في الوقت الفعلي. جميع الأسهم المتداولة علنًا لها سعر العرض وسعر الطلب عند شرائها وبيعها. العطاء هو أعلى سعر يرغب المستثمر في شراءه. الطلب (العرض) هو أقل سعر يكون المستثمر على استعداد لبيع الأسهم به.
في كل مرة يتم فيها نشر سعر العطاء أو سعر الطلب ، يتم اعتباره عرض أسعار. يوجد في سوق الأسهم الأمريكية ثلاثة مستويات من الأسعار: المستوى الأول والمستوى الثاني والمستوى الثالث. يتيح النظر إلى هذه الأسعار للمستثمر معرفة كيفية أداء سهم معين بمرور الوقت ، بالإضافة إلى مكان توطيد حركة السوق.
توفر عروض الأسعار من المستوى الأول بيانات الأسعار الأساسية للأمن ، بما في ذلك أفضل سعر للعرض والطلب + الحجم على كل جانب.
توفر أسعار المستوى الثاني معلومات أكثر من عروض أسعار المستوى الأول عن طريق إضافة عمق السوق. يظهر المستوى الثاني عادةً ما يصل إلى 5-10 أفضل سعر للعرض والعرض.
تضيف أسعار المستوى الثالث عمقًا أكبر للسوق من خلال توفير ما يصل إلى 20 من أفضل أسعار العرض والطلب. يمكن للمستخدمين ، وخاصة الوسطاء وصناع السوق ، إدخال البيانات مباشرة.
مستويات الاقتباس
جميع مستويات الاقتباسات الثلاثة مبنية فوق بعضها البعض. توفر أسعار المستوى الأول للمستثمرين أعلى عرض وأقل أسعار طلب للأسهم الفردية. سيمثل هذا أيضًا أحدث البيانات للأمان المعين بناءً على دفتر الطلبات في البورصة. هذه الأنواع من عروض الأسعار هي الأكثر شيوعًا وهي ما يراه المستثمرون الأفراد عندما يطلبون معلومات من شركة الخدمات المالية الخاصة بهم.
تشير الأسعار من المستوى الثاني إلى نفس معلومات العرض والطلب ولكنها تعرض أيضًا أسعار العرض والطلب لكل صانع سوق. يتيح ذلك للمستثمرين تحديد صانع السوق الذي لديه أدنى فرق بين سعر العرض والطلب ، وهو أمر مهم للمستثمرين الأكبر حجمًا الذين يجرون صفقات عالية الحجم وعالية التردد (HFT).
توفر عروض الأسعار من المستوى الثالث جميع المعلومات والخدمات لأسعار المستويين الأول والثاني بالإضافة إلى منح المستثمر القدرة على إدخال أو تغيير عروض الأسعار وتنفيذ الطلبات وإرسال تأكيدات التداولات. هذه الأنواع من الأسعار محجوزة للوسطاء والمؤسسات المالية المسجلين. يشارك صانعو السوق ، على سبيل المثال ، في عروض الأسعار من المستوى الثالث ، مما يسمح لهم بتنفيذ أوامر العملاء.
المستوى الثالث والأوامر الاحتياطية والمخفية
توفر العديد من شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN) ، وهي الأنظمة الآلية التي تطابق أوامر البيع والشراء للأوراق المالية ، القدرة على المتداولين لنشر أوامر الاحتياط والأوامر المخفية. تعرض شبكات ECN بشكل عام أفضل عرض متاح وطلب عروض الأسعار من عدة مشاركين في السوق ، كما أنها تقوم أيضًا بمطابقة الطلبات وتنفيذها تلقائيًا.
يتكون خيار الأمر الاحتياطي من السعر وحجم العرض جنبًا إلى جنب مع الحجم الفعلي. لا يُظهر هذا الطلب سوى حجم العرض المحدد في المستوى III لأنه يخفي الحجم الحقيقي للأمر بأكمله. الأوامر المخفية ، التي تمنح المستثمرين خيار إخفاء الطلبات الكبيرة من السوق في ECN ، تعمل بطريقة مماثلة ولكنها غالبًا ما تكون غير مرئية في المستوى الثالث. هذا يسمح لمزيد من حرية التصرف في تحديد الأسعار.
أفضل طريقة للمستخدمين لتحديد حالة الأوامر الاحتياطية أو المخفية هي التحقق من الوقت والمبيعات للصفقات بالأسعار المشار إليها.
كيف تُستخدم مستويات الأسعار
جميع شركات السمسرة والمؤسسات المالية لديها أفضل متطلبات التنفيذ نيابة عن عملائها. هذا يعني أنهم مطالبون بتزويد عملائهم بأفضل سعر سهم متاح حاليًا. إذا أراد مستثمر خاص ، على سبيل المثال ، الاستثمار في أسهم Apple ، فسيرى المستوى الذي أقدمه وأطلب الأسعار المدرجة في بوابة التداول عبر الإنترنت للوسيط.
عندما يبدأ العميل في أمر شراء السهم ، يستخدم الوسيط أسعار المستوى الثالث لمنح المستثمر أفضل سعر ممكن. لذلك يتم استخدام المعلومات الأعمق الواردة في عروض الأسعار من المستوى الثالث لصالح المستثمر ، على الرغم من أنهم لا يرون سوى عروض الأسعار من المستوى الأول.
يسلط الضوء
نظرًا لأن المستوى الثالث يوفر مستوى عالٍ من عمق السوق ، فإنه يقتصر على صناع السوق المسجلين في ناسداك.
تسعير المستوى الثالث هو معلومات تسعير حول ورقة مالية توفرها خدمة تداول.
يتضمن السعر من المستوى الثالث سعر العرض في الوقت الفعلي وسعر الطلب وحجم العرض وسعر آخر صفقة وحجم آخر صفقة وأعلى سعر لليوم وسعر منخفض لليوم.
المستوى الثالث يمنح المؤسسات القدرة على إدخال عروض الأسعار وتنفيذ الأوامر وإرسال المعلومات.
