Niveau III citat
Hvad er et niveau III-citat?
Et niveau III-tilbud er prisoplysninger om et værdipapir leveret af en handelstjeneste. Det inkluderer budprisen i realtid, udbudsprisen, tilbudsstørrelsen, prisen på den sidste handel, størrelsen på den sidste handel, dagens høje kurs og dagens lave pris. Niveau III giver institutioner mulighed for at indtaste tilbud, udføre ordrer og sende information. Fordi niveau III-tjenesten tilbyder en høj grad af markedsdybde, er den begrænset til registrerede Nasdaq market makers.
Forstå niveau III-citater
Et niveau III-tilbud giver en person mulighed for at indgå i best execution-handler, da priserne opdateres i realtid. Alle børsnoterede aktier har en budpris og en udbudspris, når de købes og sælges. Buddet er den højeste pris en investor er villig til at købe en aktie. Spørgsmålet (tilbuddet) er den laveste pris, som en investor er villig til at sælge en aktie til.
Hver gang en budpris eller udbudspris formidles, betragtes det som et tilbud. Det amerikanske aktiemarked har tre niveauer af kurser: niveau I, niveau II og niveau III. At se på disse kurser giver en investor mulighed for at se, hvordan en specifik aktie klarer sig over tid, samt hvor markedshandlingen konsoliderer sig.
Niveau I- kurser giver grundlæggende kursdata for et værdipapir, inklusive den bedste bud- og udbudspris + størrelse på hver side.
Niveau II- citater giver mere information end niveau I-citater ved at tilføje markedsdybde. Niveau II viser typisk op til de 5-10 bedste bud og udbudspriser.
Niveau III citater tilføjer større markedsdybde ved at give op til 20 af de bedste bud og udbudspriser. Brugere, primært mæglere og market makers, kan også indtaste data direkte.
Citatniveauer
Alle tre niveauer af citater bygger oven på hinanden. Niveau I-kurser giver investorerne det højeste bud og de laveste udbudspriser for en individuel aktie. Dette vil også repræsentere de seneste data for det pågældende værdipapir baseret på ordrebogen i en børs. Disse typer af tilbud er de mest almindelige og er, hvad individuelle investorer ser, når de anmoder om oplysninger fra deres finansielle servicevirksomhed.
Niveau II-kurser angiver den samme købs- og salgsinformation, men viser også købs- og salgspriserne for hver market maker. Dette gør det muligt for investorer at identificere den market maker med det laveste bud/udbudsspænd, hvilket er vigtigt for større investorer, der udfører højvolumen- og højfrekvente handler (HFT).
Niveau III-kurser giver alle informationer og tjenester fra niveau I- og niveau II-tilbud samt giver en investor mulighed for at indtaste eller ændre tilbud, udføre ordrer og sende bekræftelser på handler. Disse typer af tilbud er forbeholdt registrerede mæglere og finansielle institutioner. Market makers deltager for eksempel i niveau III-tilbud, som giver dem mulighed for at udføre kundeordrer.
Niveau III og Reserve og Skjulte Ordrer
Mange elektroniske kommunikationsnetværk (ECN'er), som er de automatiserede systemer, der matcher købs- og salgsordrer for værdipapirer, giver handlende mulighed for at afgive reserveordrer og skjulte ordrer. ECN'er viser generelt de bedst tilgængelige bud og salgstilbud fra flere markedsdeltagere, og de matcher og udfører også automatisk ordrer.
En reserveordremulighed er sammensat af en pris og displaystørrelse sammen med den faktiske størrelse. Denne ordre viser kun den specifikke displaystørrelse på niveau III, da den skjuler den sande størrelse af hele ordren. Skjulte ordrer, som giver investorer mulighed for at skjule store ordrer fra markedet på ECN, fungerer på samme måde, men er ofte usynlige på niveau III. Dette giver mulighed for mere skøn ved prisfastsættelse.
Den bedste måde for brugere at bestemme status for reserven eller skjulte ordrer er at kontrollere tidspunktet og salget for handler til de angivne priser.
Hvordan citatniveauer bruges
Alle mæglerselskaber og finansielle institutioner har de bedste udførelseskrav på vegne af deres kunder. Det betyder, at de er forpligtet til at give deres kunder den bedste aktiekurs, der er tilgængelig i øjeblikket. Hvis en privat investor, for eksempel, ønsker at investere i Apple-aktier, vil de se det niveau, jeg byder og spørger på, anført på deres mæglers online handelsportal.
Når kunden starter en ordre om at købe aktien, bruger mægleren niveau III-kurser for at give den pågældende investor den bedst mulige pris. Så den dybere information indeholdt i niveau III-citater bruges til fordel for investoren, selvom de kun ser niveau I-citater.
##Højdepunkter
Fordi niveau III tilbyder et højt niveau af markedsdybde, er det begrænset til registrerede Nasdaq market makers.
Et niveau III-tilbud er prisoplysninger om et værdipapir leveret af en handelstjeneste.
Et niveau III-tilbud inkluderer budprisen i realtid, udbudsprisen, tilbudsstørrelsen, prisen på den sidste handel, størrelsen på den sidste handel, den høje kurs for dagen og den lave pris for dagen.
Niveau III giver institutioner mulighed for at indtaste tilbud, udføre ordrer og sende information.
