Level-III-Zitat
Was ist ein Angebot der Stufe III?
Ein Angebot der Stufe III ist eine Preisinformation über ein Wertpapier,. die von einem Handelsdienst bereitgestellt wird. Es enthält den Geldkurs in Echtzeit, den Briefkurs, die Kursgröße, den Preis des letzten Trades, die Größe des letzten Trades, den Tageshöchstpreis und den Tagestiefstpreis. Stufe III gibt Institutionen die Möglichkeit, Kurse einzugeben, Aufträge auszuführen und Informationen zu senden. Da der Level-III-Service eine hohe Markttiefe bietet, ist er auf registrierte Nasdaq -Market-Maker beschränkt.
Level-III-Zitate verstehen
Ein Angebot der Stufe III ermöglicht es einer Person, Best-Execution-Trades einzugehen, da die Preise in Echtzeit aktualisiert werden. Alle öffentlich gehandelten Aktien haben einen Geldkurs und einen Briefkurs, wenn sie gekauft und verkauft werden. Das Angebot ist der höchste Preis, zu dem ein Anleger bereit ist, eine Aktie zu kaufen. Der Ask (Offer) ist der niedrigste Preis, zu dem ein Investor bereit ist, eine Aktie zu verkaufen.
Jedes Mal, wenn ein Geld- oder Briefkurs veröffentlicht wird, wird dies als Kurs betrachtet. Der US-Aktienmarkt hat drei Notierungsstufen: Level I, Level II und Level III. Ein Blick auf diese Notierungen ermöglicht es einem Anleger zu sehen, wie sich eine bestimmte Aktie im Laufe der Zeit entwickelt und wo sich die Marktbewegung konsolidiert.
Notierungen der Stufe I liefern grundlegende Preisdaten für ein Wertpapier, einschließlich des besten Geld- und Briefkurses + Größe auf jeder Seite.
Notierungen der Ebene II bieten mehr Informationen als Notierungen der Ebene I, indem sie die Markttiefe erhöhen. Stufe II zeigt normalerweise bis zu den 5-10 besten Geld- und Briefkursen an.
Notierungen der Stufe III fügen eine größere Markttiefe hinzu, indem sie bis zu 20 der besten Geld- und Briefkurse bereitstellen. Benutzer, vor allem Broker und Market Maker, können Daten auch direkt eingeben.
Angebotsebenen
Alle drei Angebotsebenen bauen aufeinander auf. Level-I-Notierungen bieten Anlegern den höchsten Geld- und den niedrigsten Briefkurs für eine einzelne Aktie. Dies stellt auch die neuesten Daten für das jeweilige Wertpapier basierend auf dem Orderbuch in einer Börse dar. Diese Arten von Angeboten sind am häufigsten und werden einzelnen Anlegern angezeigt, wenn sie Informationen von ihrem Finanzdienstleistungsunternehmen anfordern.
Level-II-Quotes geben die gleichen Geld- und Briefinformationen an, zeigen aber auch die Geld- und Briefkurse für jeden Market Maker. Dies ermöglicht Anlegern, den Market Maker mit der niedrigsten Geld-Brief-Spanne zu identifizieren, was für größere Anleger wichtig ist, die hochvolumige und hochfrequente Trades (HFT) durchführen.
Level-III-Kursnotierungen bieten alle Informationen und Dienstleistungen von Level-I- und Level-II-Kursnotierungen und gewähren einem Anleger die Möglichkeit, Kursnotierungen einzugeben oder zu ändern, Aufträge auszuführen und Handelsbestätigungen zu versenden. Diese Arten von Notierungen sind registrierten Maklern und Finanzinstituten vorbehalten. Market Maker beispielsweise nehmen an Level-III-Quotes teil, die es ihnen ermöglichen, Kundenorders auszuführen.
Level III und Reserve und Hidden Orders
Viele elektronische Kommunikationsnetzwerke (ECNs), bei denen es sich um automatisierte Systeme handelt, die Kauf- und Verkaufsaufträge für Wertpapiere abgleichen, bieten Händlern die Möglichkeit, Reserveaufträge und versteckte Aufträge zu platzieren. ECNs zeigen im Allgemeinen die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse von mehreren Marktteilnehmern an, und sie gleichen Aufträge automatisch ab und führen sie aus.
Eine Reserve-Order-Option besteht aus einem Preis und einer angezeigten Größe sowie der tatsächlichen Größe. Diese Bestellung zeigt nur die spezifische Anzeigegröße auf Ebene III, da sie die wahre Größe der gesamten Bestellung verbirgt. Hidden Orders, die Anlegern die Möglichkeit geben, große Orders vor dem Markt auf dem ECN zu verbergen, funktionieren auf ähnliche Weise, sind aber auf Level III oft unsichtbar. Dies ermöglicht mehr Diskretion bei der Preisfindung.
Der beste Weg für Benutzer, den Status der reservierten oder versteckten Orders zu bestimmen, besteht darin, die Zeit und die Verkäufe für Trades zu den angegebenen Preisen zu überprüfen.
Wie Kursstufen verwendet werden
Alle Makler und Finanzinstitute haben Best-Execution- Anforderungen im Namen ihrer Kunden. Dies bedeutet, dass sie ihren Kunden den besten derzeit verfügbaren Aktienkurs anbieten müssen. Wenn beispielsweise ein Privatanleger in Apple-Aktien investieren möchte, würde er die Bid- und Ask-Preise von Level I auf dem Online-Handelsportal seines Brokers sehen.
Wenn der Kunde eine Order zum Kauf der Aktie einleitet, verwendet der Broker Level-III-Notierungen, um diesem Investor den bestmöglichen Preis zu bieten. Daher werden die tieferen Informationen, die in Notierungen der Ebene III enthalten sind, zum Vorteil des Anlegers genutzt, obwohl sie nur Notierungen der Ebene I sehen.
Höhepunkte
Da Level III eine hohe Markttiefe bietet, ist es auf registrierte Nasdaq Market Maker beschränkt.
Ein Angebot der Stufe III ist eine Preisinformation über ein Wertpapier, die von einem Handelsdienst bereitgestellt wird.
Ein Angebot der Stufe III enthält den Echtzeit-Geldkurs, den Briefkurs, die Kursgröße, den Preis des letzten Trades, die Größe des letzten Trades, den Tageshöchstpreis und den Tagestiefstpreis.
Stufe III gibt Institutionen die Möglichkeit, Kurse einzugeben, Aufträge auszuführen und Informationen zu senden.
