Citazione di livello III
Che cos'è una citazione di livello III?
Una quotazione di livello III è un'informazione sul prezzo di un titolo fornito da un servizio di trading. Include il prezzo bid in tempo reale, il prezzo ask, la dimensione della quotazione, il prezzo dell'ultima operazione, la dimensione dell'ultima operazione, il prezzo più alto del giorno e il prezzo più basso del giorno. Il livello III offre alle istituzioni la possibilità di inserire preventivi, eseguire ordini e inviare informazioni. Poiché il servizio di livello III offre un elevato livello di profondità del mercato, è limitato ai market maker registrati al Nasdaq.
Capire le citazioni di livello III
Una quotazione di livello III consente a una persona di entrare in operazioni di migliore esecuzione poiché i prezzi vengono aggiornati in tempo reale. Tutte le azioni quotate in borsa hanno un prezzo bid e un prezzo ask quando vengono acquistate e vendute. L'offerta è il prezzo più alto che un investitore è disposto ad acquistare un'azione. La domanda (offerta) è il prezzo più basso al quale un investitore è disposto a vendere un'azione.
Ogni volta che viene diffuso un prezzo bid o ask viene considerato un preventivo. Il mercato azionario statunitense ha tre livelli di quotazioni: livello I, livello II e livello III. L'osservazione di queste quotazioni consente all'investitore di vedere come si sta comportando un determinato titolo nel tempo, nonché dove si sta consolidando l'azione di mercato.
Le quotazioni di livello I forniscono i dati sui prezzi di base per un titolo, incluso il miglior prezzo bid e ask + dimensione su ciascun lato.
Le quotazioni di livello II forniscono più informazioni rispetto alle quotazioni di livello I aggiungendo profondità di mercato. Il livello II in genere mostra fino a 5-10 migliori prezzi di offerta e di offerta.
Le quotazioni di livello III aggiungono una maggiore profondità di mercato fornendo fino a 20 dei migliori prezzi bid e ask. Gli utenti, principalmente broker e market maker, possono anche inserire i dati direttamente.
Livelli di quotazione
Tutti e tre i livelli di virgolette sono costruiti uno sopra l'altro. Le quotazioni di livello I forniscono agli investitori i prezzi di offerta più alti e quelli di richiesta più bassi per un singolo titolo. Questo rappresenterà anche i dati più recenti per il particolare titolo in base al libro degli ordini in uno scambio. Questi tipi di quotazioni sono i più comuni e sono ciò che i singoli investitori vedono quando richiedono informazioni alla loro società di servizi finanziari.
Le quotazioni di livello II indicano le stesse informazioni bid e ask ma mostrano anche i prezzi bid e ask per ciascun market maker. Ciò consente agli investitori di identificare il market maker con lo spread denaro/lettera più basso, il che è importante per gli investitori più grandi che conducono operazioni ad alto volume e ad alta frequenza (HFT).
Le quotazioni di livello III forniscono tutte le informazioni e i servizi delle quotazioni di livello I e II, oltre a garantire a un investitore la possibilità di inserire o modificare quotazioni, eseguire ordini e inviare conferme di operazioni. Questi tipi di quotazioni sono riservati a broker registrati e istituzioni finanziarie. I market maker, ad esempio, partecipano alle quotazioni di livello III, che consente loro di eseguire gli ordini dei clienti.
Livello III e Riserva e Ordini nascosti
Molte reti di comunicazione elettronica (ECN), che sono i sistemi automatizzati che abbinano gli ordini di acquisto e vendita di titoli, offrono agli operatori la possibilità di inviare ordini di riserva e ordini nascosti. Gli ECN generalmente mostrano le migliori quotazioni bid e ask disponibili da più partecipanti al mercato e abbinano ed eseguono automaticamente gli ordini.
Un'opzione di ordine di riserva è composta da un prezzo e una dimensione di visualizzazione insieme alla dimensione effettiva. Questo ordine mostra solo la dimensione specifica del display al livello III poiché nasconde la dimensione reale dell'intero ordine. Gli ordini nascosti, che offrono agli investitori la possibilità di nascondere ordini di grandi dimensioni dal mercato sull'ECN, funzionano in modo simile ma sono spesso invisibili al livello III. Ciò consente una maggiore discrezione nella determinazione dei prezzi.
Il modo migliore per gli utenti di determinare lo stato della riserva o degli ordini nascosti è controllare l'ora e le vendite per le negoziazioni ai prezzi indicati.
Come vengono utilizzati i livelli di quotazione
Tutti gli intermediari e gli istituti finanziari hanno requisiti di migliore esecuzione per conto dei propri clienti. Ciò significa che sono tenuti a fornire ai propri clienti il miglior prezzo delle azioni attualmente disponibile. Se un investitore privato, ad esempio, desidera investire in azioni Apple, vedrebbe il livello che offro e chiedo i prezzi elencati sul portale di trading online del proprio broker.
Quando il cliente avvia un ordine per l'acquisto di azioni, il broker utilizza quotazioni di livello III per offrire a quell'investitore il miglior prezzo possibile. Quindi le informazioni più approfondite contenute nelle quotazioni di livello III vengono utilizzate a vantaggio dell'investitore, anche se vedono solo quotazioni di livello I.
Mette in risalto
Poiché il livello III offre un elevato livello di profondità del mercato, è limitato ai market maker registrati al Nasdaq.
Una quotazione di livello III è un'informazione sul prezzo di un titolo fornito da un servizio di trading.
Una quotazione di livello III include il prezzo bid in tempo reale, il prezzo ask, la dimensione della quotazione, il prezzo dell'ultima operazione, la dimensione dell'ultima operazione, il prezzo più alto del giorno e il prezzo più basso del giorno.
Il livello III offre alle istituzioni la possibilità di inserire preventivi, eseguire ordini e inviare informazioni.
